Спотовые биржевые фонды биткойнов, запущенные в США в январе, повышают популярность арбитражной стратегии, называемой базовой торговлей.

Так считают аналитики CF Benchmarks, фирмы, которая предоставляет данные о ценах на криптовалюту финансовым учреждениям, таким как CME Group, материнской компании Чикагской товарной биржи.

«Эффективность этих спотовых продуктов, согласованная с индексами CF Benchmarks, дала трейдерам уверенность в том, что они смогут вывести базис фьючерсных рынков CME в беспрецедентных масштабах», — сказал DL News Гейб Селби, руководитель отдела исследований CF Benchmarks. .

Базовая сделка — это так называемая рыночно-нейтральная стратегия, означающая, что трейдеры не полагаются на повышение или понижение цен для получения прибыли.

Сделка предполагает использование разницы в цене между спотовой ценой актива и его фьючерсной ценой. Фьючерсные контракты позволяют трейдерам покупать актив по определенной цене в определенную дату в будущем.

Для институциональных трейдеров, изучающих рынки криптовалют, это означает арбитраж спотовых биткойн-ETF и фьючерсов на биткойны на CME — например, путем покупки акций ETF и коротких позиций на равную сумму на CME.

Биткойн-ETF предоставили финансовым учреждениям высоколиквидную площадку для развертывания базовой торговли без необходимости иметь дело со специфичной для криптовалют инфраструктурой, такой как биржи или депозитарные продукты.

По данным CF Benchmarks, эти фонды способствовали увеличению открытого интереса на 80% — показателя, который отражает общее количество находящихся в обращении фьючерсных контрактов — на фьючерсном рынке биткойнов CME с января.

«Эта динамика, вероятно, приведет к увеличению активности по всей фьючерсной кривой, включая более долгосрочные контракты», — сказал Селби.

Короткие контракты увеличиваются

Базисная сделка, вероятно, является причиной значительного увеличения коротких позиций или ставок на то, что цена актива упадет.

Согласно исследованию CF Benchmarks, на CME имеется чуть менее 18 000 коротких контрактов на сумму около 6,3 миллиарда долларов.

Это «намного выше рекорда, существовавшего до одобрения биткойн-ETF в октябре 2021 года» — около 6200 коротких контрактов, — говорится в исследовании.

В исследовании CF Benchmarks говорится, что «роль базовой торговли в облегчении арбитража и повышении ликвидности, вероятно, усилится».

Аналитики также заявили, что институциональные трейдеры, скорее всего, развернут базовую торговлю на Ethereum, как только этим летом будут запущены спотовые ETF.

Движущие силы крипторынка

  • Биткойн упал на 5% за последние 24 часа, торгуясь по цене 60 800 долларов.

  • За тот же период Ethereum упал на 5,5%, до $3270.

Что мы читаем

  • Криптофирмы должны тщательно проверить 2200 российских предприятий в соответствии с последними санкциями ЕС — DL News

  • Gox начнет выплаты биткойнов и Bitcoin Cash в июле — Milk Road

  • Плата за газ Ethereum находится на «дне» по мере роста активности сети — Unchained

  • Лучшие кошельки Ethereum 2024 года — Milk Road

  • Как этот биткойн-майнер планирует получать прибыль в трудные для отрасли времена — DL News

Джоанна Райт и Том Каррерас пишут о рынках для DL News. Есть подсказка о биткойн-ETF? Свяжитесь с нами по адресу joanna@dlnews.com или tcarreras@dlnews.com.