Маркетинг и продажа криптоактивов регулируются сложной сетью правовых и нормативных ограничений, которые значительно различаются в зависимости от юрисдикции. Понимание этих ограничений, потенциальных исключений и дополнительных соображений имеет важное значение для предприятий, работающих в криптопространстве.
Правовые и нормативные ограничения
Соединенные Штаты
Законы о ценных бумагах: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует, чтобы криптоактивы, классифицируемые как ценные бумаги, соответствовали Закону о ценных бумагах 1933 года и Закону о фондовых биржах 1934 года. Это включает в себя требования к регистрации, раскрытию информации и отчетности. Несоблюдение может повлечь за собой правоприменительные меры.
Правила в отношении сырьевых товаров: Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) регулирует криптоактивы, считающиеся товарами. Торговля деривативами и фьючерсами с использованием криптоактивов должна соответствовать Закону о товарных биржах.
Ограничения на рекламу: Федеральная торговая комиссия (FTC) обеспечивает соблюдение правил в отношении рекламы, требуя правдивой и не вводящей в заблуждение маркетинговой практики. Рекламные объявления, связанные с криптовалютой, не должны содержать ложных утверждений или вводить потребителей в заблуждение.
Государственные правила: Отдельные штаты имеют свои собственные правила. Например, нью-йоркская BitLicense требует, чтобы криптографические компании получили лицензию на свою деятельность.
Евросоюз
MiFID II: Директива II о рынках финансовых инструментов (MiFID II) применяется к криптоактивам, классифицируемым как финансовые инструменты. Эта директива налагает требования к прозрачности, отчетности и поведению при маркетинге и продаже этих активов.
Директивы по борьбе с отмыванием денег: 5-я и 6-я директивы по борьбе с отмыванием денег (AMLD5 и AMLD6) требуют от криптовалютных бирж и поставщиков кошельков внедрения надежных мер AML и KYC. Маркетинговые материалы также должны соответствовать этим стандартам.
Общий регламент по защите данных (GDPR). Компании должны соблюдать GDPR при обработке персональных данных граждан ЕС, в том числе в маркетинговой деятельности. Это включает в себя получение явного согласия на сбор данных и обеспечение защиты данных.
Великобритания
Финансовые акции: Управление финансового надзора (FCA) регулирует финансовые акции, в том числе связанные с криптоактивами. Рекламные акции должны быть честными, понятными и не вводить в заблуждение.
AML и KYC: Как и в ЕС, Великобритания требует соблюдения строгих правил AML и KYC в соответствии с Положениями о борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма и переводом средств 2017 года.
Стандарты рекламы: Управление по стандартам рекламы (ASA) контролирует рекламную практику, гарантируя, что реклама, связанная с криптовалютой, не вводит потребителей в заблуждение.
Япония
Положения FSA: Агентство финансовых услуг (FSA) требует, чтобы криптовалютные биржи регистрировались и соответствовали Закону о платежных услугах и Закону о финансовых инструментах и биржах. Маркетинговые материалы должны быть точными и не вводить в заблуждение.
AML и KYC: Биржи должны применять строгие меры AML и KYC, обеспечивая прозрачность маркетинговой и торговой деятельности.
Сингапур
Рекомендации MAS: Валютное управление Сингапура (MAS) предоставляет четкие рекомендации по маркетингу и продаже цифровых платежных токенов. Предприятия должны соблюдать Закон о платежных услугах и требования MAS по ПОД и ФТ.
Рекламная практика: Управление по рекламным стандартам Сингапура (ASAS) обеспечивает соблюдение стандартов, чтобы гарантировать, что реклама не вводит в заблуждение.
Потенциальные освобождения или исключения
Частные размещения
Во многих юрисдикциях частное размещение освобождается от полных требований по регистрации. Они предполагают продажу ценных бумаг ограниченному числу опытных инвесторов, а не широкой публике.
Положение D (США): В соответствии с Положением D предложения аккредитованным инвесторам могут быть освобождены от регистрации SEC, хотя конкретные требования к раскрытию информации по-прежнему применяются.
Полезные токены
В некоторых юрисдикциях проводится различие между токенами безопасности и служебными токенами, последние из которых могут быть исключены из правил о ценных бумагах, если они функционируют исключительно как доступ к платформе или услуге и не обеспечивают доход от инвестиций.
Маленькие предложения
Регулирование краудфандинга (США): позволяет небольшим предложениям привлекать ограниченные суммы капитала от большого количества инвесторов с упрощенными нормативными требованиями.
Освобождение от проспекта эмиссии (ЕС): Небольшие предложения ниже определенных пороговых значений могут быть освобождены от требования публикации подробного проспекта.
Дополнительные соображения
Международное соответствие
Компании, работающие в нескольких юрисдикциях, должны ориентироваться в разнообразии правил, обеспечивая соблюдение местных законов на каждом рынке. Это может включать понимание нюансов правовой базы каждой страны и обращение за местной юридической консультацией.
Защита потребителя
Регулирующие органы уделяют большое внимание защите потребителей от мошенничества и обеспечению прозрачности маркетинговой практики. Предприятия должны проявлять бдительность, предоставляя четкую и точную информацию и избегая вводящих в заблуждение заявлений.
Технологические разработки
Быстро развивающаяся природа технологии блокчейн означает, что правила постоянно адаптируются. Компании должны быть в курсе обновлений нормативных требований и быть готовыми соответствующим образом скорректировать свою практику.
Нормативные песочницы
В некоторых юрисдикциях существуют нормативные «песочницы», которые позволяют компаниям тестировать новые продукты и услуги в контролируемой среде под надзором регулирующих органов. Это может предоставить инновационным предприятиям возможность решать проблемы регулирования, обеспечивая при этом соблюдение требований.
Заключение
Правовая и нормативная база для маркетинга и продажи криптоактивов сложна и значительно различается в зависимости от юрисдикции. Предприятиям приходится ориентироваться в множестве нормативных актов: от законов о ценных бумагах и требований ПОД до стандартов рекламы. Понимание потенциальных исключений и исключений, таких как частное размещение и служебные токены, может обеспечить пути к соблюдению требований. Поскольку нормативно-правовая база продолжает развиваться, оставаться в курсе и адаптироваться имеет решающее значение для успеха на динамичном рынке криптовалют.
#UnitedStates #unitedkindom #Singapore #japan #swizerland $BTC $ETH $BNB
