Раскрытие информации: взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды и мнения редакции crypto.news.
Все разговоры ведутся о рынках криптоактивов ЕС, или MiCA, MiCA и еще раз MiCA. Этот пакет правил, еще даже не вступивший в полную силу, уже вызывает монументальное движение в блокчейне и криптопространстве. Когда он будет полностью применим, что именно подпадает под действие правил и, самое главное, как подготовиться к предстоящим изменениям в законодательстве и соблюдать требования в дивном новом мире регулируемой криптовалюты?
Вам также может понравиться: В этом году MiCA превратит ЕС в центр внедрения криптовалют | Мнение
Во-первых, когда? В июне 2024 года Европейское управление по ценным бумагам и рынкам совместно с Европейским банковским управлением подготовит проект делегированных актов. В то же время часть правил MiCA станет полностью применимой. Эти части пакета охватывают токены, привязанные к активам, которые включают в себя все токены токенизации реальных активов, а также обеспеченные фиатом стейблкоины, поскольку активы, на которые они ссылаются, являются реальными валютами. Когда это произойдет, все организации, участвующие в бизнес-операциях с использованием токенов, привязанных к активам, будут обязаны ввести множество мер регулирования, таких как протоколы KYC и AML. Остальные правила вступят в силу в декабре 2024 года или январе 2025 года. В число регулируемых организаций войдут:
Поставщики услуг криптоактивов (CASP). Любая компания, предоставляющая такие услуги, как обмен, управление кошельками или услуги по хранению криптоактивов, будет считаться CASP. Они будут обязаны интегрировать меры KYC при регистрации новых пользователей, а также программы AML, которые будут сообщать о подозрительных транзакциях. Следует отметить одну загвоздку: многие defi также будут считаться CASP. MiCA не будет применяться к так называемому «полностью децентрализованному дефи», что означает, что ни один человек или организация фактически не получает прибыли от этого предприятия, как Биткойн. Однако «частично централизованные дефи» будут считаться CASP.
Эмитенты токенов, привязанных к активам. Эти компании уже регулируются правилами MiCA и также должны ввести меры KYC и AML.
Как подготовиться к правилам MiCA?
Очевидный ответ – это, конечно же, ввести меры KYC и AML, чтобы обеспечить соответствие требованиям на крипторынке ЕС. Однако этот процесс имеет множество препятствий, особенно для криптокомпаний.
Разработка протоколов KYC и AML собственными силами занимает месяцы, если не годы, и обойдется компании в миллионы долларов. Крупнейшие банки мира тратят до 500 миллионов долларов в год исключительно на KYC, в среднем 50 миллионов долларов. Большинство криптокомпаний, уже имеющих KYC, делают это через разных провайдеров KYC. Как и любая другая B2B-компания, провайдер KYC выполняет за вас весь процесс, что позволяет клиенту экономить ресурсы и не тратить их на совершенно новый бизнес-процесс. Текущая рыночная ситуация показывает нам, что обращение к провайдеру KYC — лучший способ с точки зрения оптимизации. Даже самые крупные имена в отрасли, такие как Binance, Bybit и Huobi, используют услуги провайдера KYC вместо того, чтобы управлять им самостоятельно.
Еще одним барьером, специфичным для рынка криптовалют, является безопасность данных. Многие люди пришли на крипторынок из-за его встроенных функций анонимности и отсутствия необходимости проходить KYC. Не обязательно потому, что они финансируют терроризм или отмывают деньги, а потому, что они просто верят в право собственности на данные и не хотят передавать такую конфиденциальную информацию, как свой домашний адрес или идентификационный номер, сторонней компании. Объяснить преимущества правил MiCA и практики KYC/AML этой конкретной аудитории будет непросто, поэтому это большая проблема, которую криптокомпаниям придется преодолеть, чтобы удержать пользователей после того, как правила вступят в полную силу.
Как новые правила повлияют на рынок?
Но каковы реальные преимущества правил MiCA? Почему их вводят? Только потому, что правительство хочет еще больше нас контролировать?
Я твердо верю, что правила MiCA окажут очень положительное влияние на рынок криптовалют ЕС, позволяя ему быть конкурентоспособным с другими регионами, которые активно вводят правила криптовалюты, и позволят ему стать глобальным центром криптовалют.
Прежде всего, MiCA заменит действующие правила разных стран ЕС. В Германии, Италии, Испании, Франции и других странах действуют разные правила, с разными правилами поездок, минимальными размерами транзакций без KYC и многими другими различиями. Это приводит к тому, что компании тратят дополнительные ресурсы на адаптацию своих процессов KYC и AML к каждому отдельному законодательству. Например, Binance пришлось покинуть рынок Нидерландов из-за невозможности получить необходимую лицензию. Благодаря новым правилам MiCA, охватывающим весь ЕС, подобные случаи больше не повторятся, поскольку компаниям придется соблюдать единый стандарт, что делает работу на крипторынке ЕС намного проще и дешевле.
Еще одна важная вещь, которую следует отметить, это то, что MiCA запрещает вещи, которые явно опасны и экономически нестабильны. Одним из самых больших изменений, которые принесут эти правила, является полный запрет на алгоритмические стейблкоины. Проще говоря, существует два типа стейблкоинов: обеспеченные валютой и алгоритмические. Стейблкоины, обеспеченные валютой, обеспечивают стабильную цену за счет блокировки средств в соотношении 1:1. Другими словами, если на рынке есть 1 000 000 долларов США, Tether заблокирует где-то 1 000 000 долларов США, обещая выкупить всю эту валюту обратно за заблокированные средства.
С другой стороны, алгоритмические стейблкоины используют рыночные принципы спроса и предложения для поддержания целевой цены. Если эмитент видит, что стейблкоин теряет в цене, он выкупает часть его запасов другими токенами. Масштабируйте это достаточно высоко, и залоговые токены, используемые для выкупа стейблкоинов на рынке, также начнут терять ценность, или компания сжигает залоговые токены, что в конечном итоге приводит к тому, что компания не может взять достаточное количество стейблкоинов с рынка. и оба токена рушатся. Именно так произошло с UST и LUNA: последняя упала в цене на 99,99%. Алгоритмические стейблкоины не работают, и, полностью запретив их, правила MiCA лучше защищают средства инвесторов.
Многие люди в криптопространстве менее оптимистичны в отношении предстоящих правил, и у них есть свои точки зрения. Внедрение протоколов KYC и AML определенно увеличит операционные затраты криптокомпаний, и в конечном итоге за это будут платить пользователи. Наем провайдера KYC, хранение всех данных и многие другие дополнительные процессы будут дорогостоящими, что вынудит компании либо сокращать расходы где-то еще, либо увеличивать свои сборы и комиссии.
Еще один момент, о котором следует упомянуть, — это вопросы безопасности. Если у вас нет данных пользователей, их не взломают и не утекут. Многие пользователи обеспокоены своей конфиденциальностью, утверждая, что даже традиционные финансовые организации, проводившие KYC в течение десятков лет, все еще становятся жертвами хакеров.
Я считаю, что эти проблемы, хотя и очень серьезные, будут смягчены и решены по мере того, как рынок криптовалют станет зрелым, а процессы будут улучшены и протестированы. Очевидно, что справедливое и четкое регулирование – это будущее крипторынка, и 2025 год будет невероятно сложным и интересным для всех пользователей криптовалюты.
Подробнее: Закон Европейского Союза о данных фактически объявляет вне закона настоящие смарт-контракты | Мнение
Автор: Александр Рэй
Александр Рэй — генеральный директор и соучредитель Albus Protocol, соответствующей нормативным требованиям структуры defi для публичных блокчейнов, и JFactory, швейцарской компании, специализирующейся на разработке технологий децентрализованного финансирования. Александр — технический руководитель и предприниматель с более чем 20-летним опытом разработки инфраструктуры, а также облачных решений и решений на основе данных для европейского бизнеса. Работая в таких компаниях, как Deutsche Bank Frankfurt и General Electric, в качестве архитектора программного обеспечения и руководителя разработки, Александр участвовал в проектировании и разработке моделей прогнозирования регуляторных рисков и финансовых показателей, что дало ему более глубокое понимание алгоритмов и инструментов Defi с точки зрения старой финансовой перспективы. .
