Сможет ли Cardano, который когда-то провозглашался будущим блокчейна, оправиться от резкого упадка, или путь ADA от обещаний к разочарованию ознаменовал конец ее амбициозных мечтаний?
Оглавление
Как началась история
Текущее состояние экосистемы Кардано
Почему Кардано отстает?
Что говорит общественное мнение?
Что говорят данные и эксперты?
Дорога впереди
Как началась история
Кардано (ADA) начал с больших мечтаний. Созданный Чарльзом Хоскинсоном, одним из соучредителей Ethereum (ETH), он был направлен на решение проблем масштабируемости, устойчивости и совместимости, которые беспокоили более ранние блокчейны, такие как Биткойн (BTC) и Ethereum. Используя систему доказательства доли (PoS) под названием Ouroboros, Кардано пообещал создать более экологичный и безопасный блокчейн.
Путешествие Кардано имело несколько примечательных вех. Обновление Alonzo в сентябре 2021 года привело к появлению в сети смарт-контрактов, а хард-форк Wasil в 2022 году был направлен на повышение масштабируемости.
Эти обновления сделали Cardano потенциальным тяжеловесом на арене децентрализованных финансов (DeFi) с такими приложениями, как невзаимозаменяемые токены (NFT) и децентрализованные биржи (DEX).
Тем не менее, несмотря на эти достижения, Cardano изо всех сил пытается сохранить свою динамику. ADA достигла своей максимальной цены в 3,10 доллара в сентябре 2021 года, но по состоянию на 29 мая она торгуется около 0,46 доллара, что означает падение на 85%.
График цен на весь срок службы ADA | Источник: CoinMarketCap.
Это снижение вызвало спекуляции, в том числе со стороны популярного крипто-влиятеля Бена Армстронга, также известного как BitBoy Crypto.
В видеоролике от 6 апреля Армстронг сравнил работу Cardano с другими сетями, утверждая, что они «взорвались и получили большое признание», в то время как среднестатистический человек «не может назвать три проекта на ADA».
Армстронг объяснил это лучшим ценовым действием и ликвидностью в других цепочках, которые привлекают больше пользователей и институциональных денег. Он отметил, что ликвидность Кардано в основном связана со ставками, что делает его менее привлекательным для крупных инвесторов.
По словам Армстронга: «Рынки говорят нам очень ясно: посмотрите, где находятся большие деньги, и посмотрите, куда они идут… ADA остается в стороне».
В ответ основатель Cardano Чарльз Хоскинсон выразил разочарование, заявив, что Армстронг «всегда был дружелюбен со мной лично» и ему «грустно видеть, как он идет по этому пути», но он все равно желал Армстронгу всего наилучшего и надеялся на лучшее.
Ну, @BenArmstrongsX всегда был дружелюбен со мной лично. Грустно видеть, как он идет по этой дороге. Пожелайте ему всего наилучшего и надейтесь на лучшее. https://t.co/b9lFeO70oe
– Чарльз Хоскинсон (@IOHK_Charles) 7 апреля 2024 г.
Что привело к такому упадку и действительно ли Кардано мертв? Давайте погрузимся и узнаем.
Текущее состояние экосистемы Кардано
Чтобы лучше понять позицию Cardano, давайте сравним его с его заметными конкурентами: Ethereum, Binance Smart Chain (BNB) и Solana (SOL) за последние 30 дней по состоянию на 29 мая.
Разработка и внедрение децентрализованных приложений
Экосистема децентрализованных приложений (dApp) Cardano расширяется: насчитывается 54 активных dApp и 132 смарт-контракта. Однако эти цифры кажутся скромными по сравнению с 4589 dApps и более 177 000 смарт-контрактов Ethereum, а также 5329 dApps и более 79 000 смарт-контрактов Binance Smart Chain.
Солана также опережает Кардано с 269 децентрализованными приложениями и 1820 смарт-контрактами. Ограниченное количество dApps и смарт-контрактов на Cardano влияет на его привлекательность как для разработчиков, так и для пользователей.
Для разработчиков меньшая экосистема означает меньше возможностей для сотрудничества, поддержки и потенциальных пользователей. Это может стать сдерживающим фактором, особенно для тех, кто хочет быстро и эффективно запускать новые проекты.
Для пользователей ограниченный выбор dApps означает меньшее количество доступных сервисов и функций, что может повлиять на общий пользовательский опыт.
В качестве иллюстрации рассмотрим экосистему DeFi Ethereum, которая привлекает разработчиков и пользователей. Такие проекты, как Uniswap (UNI), Aave (AAVE) и Compound (COMP), зарекомендовали себя как лидеры в отрасли, способствуя доминированию Ethereum.
Между тем, быстрый рост Solana можно объяснить ее высокопроизводительными возможностями, экосистемой NFT, распространенностью мем-монет, способностью обеспечивать молниеносные транзакции и низкими затратами.
Cardano, хотя и обещает аналогичные возможности благодаря своему решению масштабирования Hydra, еще не добилась сопоставимого внедрения. Ограниченное количество dApps и смарт-контрактов на Cardano влияет на способность сети конкурировать с более устоявшимися экосистемами.
TVL Cardano и анализ соотношения рыночной капитализации и TVL
Общая заблокированная стоимость Cardano (TVL) по состоянию на 29 мая составляет 255,57 миллиона долларов, что намного ниже по сравнению с 65,255 миллиарда долларов у Ethereum, 5,52 миллиарда долларов у Binance Smart Chain и 4,84 миллиарда долларов у Solana, что отражает борьбу Cardano за привлечение и удержание значительной активности DeFi.
Интересно, что TVL Cardano за последние два месяца резко упал примерно на 50%, снизившись с $490 млн в марте, что свидетельствует о потере доверия среди инвесторов и пользователей.
Кардано TVL-диаграмма | Источник: DeFi LIama
Соотношение рыночной капитализации и TVL также дает ужасный обзор положения Кардано. Коэффициент Cardano составляет 62,45, что намного выше, чем у Ethereum (6,95), BSC (16,63) и Solana (16,09).
Высокое соотношение рыночной капитализации к TVL часто указывает на то, что рыночная стоимость блокчейна намного выше, чем стоимость, зафиксированная в его протоколах DeFi, что позволяет предположить, что рынок может переоценивать актив по сравнению с его фактическим использованием DeFi.
Проще говоря, спекулятивные инвестиции могут привести к увеличению рыночной капитализации Cardano без соответствующего роста приложений DeFi и активности пользователей.
Вам также может быть интересно: Полигон — спящий гигант или тонущий корабль? Анализ следующего шага MATIC
Вовлечение пользователей и активность NFT
Активность пользователей Cardano, измеряемая уникальными активными кошельками (UAW), составляет 40 030. Эта цифра бледнеет по сравнению с 5,32 миллиона UAW у Solana, 4,09 миллиона UAW у Binance Smart Chain и 2,76 миллиона UAW у Ethereum.
Высокую активность пользователей в Ethereum и Binance Smart Chain можно объяснить их обширными экосистемами, которые предлагают широкий спектр приложений DeFi, NFT и многого другого, предоставляя пользователям разнообразные возможности взаимодействия.
Что касается NFT, объем Cardano составляет 1,68 миллиона долларов, что ниже, чем у Ethereum (442,91 миллиона долларов) и Solana (73,21 миллиона долларов). Binance Smart Chain, хотя и лидирует по объему dApp, также отстает от Ethereum по объему NFT.
Низкий объем NFT на Cardano указывает на ограниченную активность рынка и интерес пользователей к торговле и созданию NFT на платформе.
Сравнение транзакций и объемов
Объем транзакций — еще один важный показатель для оценки производительности блокчейна. Cardano обработал около 409 300 транзакций, Ethereum — 7,39 миллиона, Binance Smart Chain — 21,86 миллиона, а Solana — ошеломляющие 235,11 миллиона.
Между тем, если рассматривать общий объем dApp, то лидирует Ethereum с 208,21 миллиарда долларов, за ним следует Binance Smart Chain с 21,71 миллиарда долларов и Solana с 3,55 миллиарда долларов. Объем dApp Cardano, составляющий 173,32 миллиона долларов, относительно невелик, что указывает на меньшую финансовую деятельность и взаимодействие внутри его экосистемы.
Почему Кардано отстает?
Экосистема Cardano сталкивается с рядом серьезных проблем, из-за которых она отстает от своих основных конкурентов. Давайте разберем их один за другим.
Задержки в разработке и проблемы с исполнением
Кардано часто критиковали за медленный и методичный подход к разработке. Хотя этот строгий, рецензируемый процесс обеспечивает высокое качество продукции, он задерживает развертывание ключевых функций.
Например, Cardano представила функцию смарт-контракта только в сентябре 2021 года, несмотря на то, что она была запущена на несколько лет раньше конкурентов, таких как BNB Chain, Solana и Polygon (MATIC), которые уже привлекли миллионы пользователей благодаря этому варианту использования.
Позднее появление Cardano среди сторон смарт-контракта означает, что перед ним стоит непростая задача в борьбе с конкурентами, препятствующими его способности привлекать и удерживать пользователей. В результате его экосистема изо всех сил пытается набрать обороты перед лицом более устоявшихся и динамичных платформ.
Недостаточный маркетинг и вовлечение сообщества
Маркетинговые усилия Cardano и участие сообщества оказались менее эффективными, чем у конкурентов. Форумы и онлайн-сообщества, посвященные Кардано, часто менее активны, на них меньше дискуссий о новых и инновационных проектах.
Например, сообщество Solana активно и часто публикует сообщения об уникальных разработках, что делает экосистему живой и привлекательной.
Напротив, онлайн-присутствие Кардано воспринимается как более застойное, сосредоточенное на старых историях, а не на новых достижениях. Эффективный маркетинг имеет решающее значение для привлечения новых пользователей и удержания существующих, и Кардано необходимо улучшить это.
Конкуренция со стороны надежных экосистем
Cardano противостоит устоявшимся экосистемам, которые уже захватили большую долю рынка. Например, Ethereum является не только пионером смарт-контрактов, но и продолжает лидировать с точки зрения активности разработчиков и запуска проектов.
Язык программирования Solidity, ориентированный на Ethereum, приобрел огромную популярность, что сделало его предпочтительным выбором для разработчиков блокчейнов. В результате появилась надежная и процветающая экосистема с широким спектром децентрализованных приложений.
Другие конкуренты, в том числе Binance Smart Chain, Avalanche (AVAX) и Polygon, набрали обороты, представив поддержку виртуальной машины Ethereum (EVM).
Совместимость с EVM позволяет разработчикам беспрепятственно развертывать собственные приложения в этих сетях, снижая входные барьеры для новых проектов.
Cardano, однако, все еще находится на пути к поддержке EVM, недавно запустив решение в тестовой сети. Пока не будет реализована полная поддержка EVM, разработчикам необходимо изучить родной язык программирования Cardano, Haskell, и сценарий Plutus с нуля. Этот опыт адаптации не был идеальным, что затрудняло переход разработчиков из других процветающих экосистем на Cardano.
В результате более медленное внедрение и меньшее количество предложений в экосистеме Cardano затрудняют конкуренцию с этими хорошо зарекомендовавшими себя и более удобными для разработчиков платформами.
Ограниченные реальные варианты использования
Несмотря на свой технологический прогресс, Cardano изо всех сил пытается продемонстрировать реальные варианты использования, которые могут привести к широкомасштабному внедрению.
Пространство блокчейнов высококонкурентно, и без убедительных приложений, демонстрирующих практические преимущества технологии Cardano, становится сложно привлекать новых пользователей и разработчиков.
Например, у Ethereum имеется множество громких проектов и коллабораций, которые подчеркивают его универсальность и полезность в различных отраслях, от финансов до игр.
Что говорит общественное мнение?
Настроения вокруг Кардано на Reddit неоднозначны и отражают как оптимизм, так и разочарование среди давних владельцев и новых наблюдателей.
Видный владелец с 2017 года отметил, что форум Кардано выглядит мертвым, с заметным отсутствием ажиотажа и инновационных дискуссий. Основная проблема заключается в отсутствии реальных вариантов использования и направлений использования Cardano, что заставляет многих задуматься о практическом применении этой технологии.
Несмотря на это, другой пользователь возразил, обсудив текущие разработки в экосистеме Cardano. Они отметили, что большая часть разговоров переместилась в Твиттер (X) и личные встречи, где представляются новые языки программирования, такие как Aiken, Opshin и Helios.
Пользователь даже упомянул о достижениях в масштабируемости с помощью примитивов zkfold, zeko и zk, а также о создании модели учетной записи командой Optim. Проекты также используют Plutus v2+ для улучшения смарт-контрактов, что указывает на сильную, хотя и менее заметную, активность в области разработки.
Между тем, некоторые утверждают, что венчурные капиталисты и финансовые учреждения заинтересованы в том, чтобы Cardano потерпел неудачу из-за справедливого распределения токенов и децентрализации, что угрожает традиционным моделям получения прибыли, подпитывая веру в долгосрочный потенциал Cardano.
С другой стороны, скептицизм сохраняется среди тех, кто разочарован медленным прогрессом Кардано и низкой ликвидностью на децентрализованных биржах. Эти пользователи опасаются отсутствия быстрого развития и немедленных вариантов использования, что контрастирует с высокими ожиданиями, возложенными много лет назад.
Что говорят данные и эксперты?
Комплексный анализ, проведенный AlphaQuest, изучил более 12 000 криптовалютных проектов и обнаружил, что почти две трети этих проектов умерли.
Среди топ-10 экосистем с наибольшим количеством несуществующих монет Cardano занимает видное место: 74% его проектов становятся неактивными или прекращают свое существование. Такой высокий уровень неудач показывает глубоко укоренившиеся системные проблемы, такие как недостаточная ликвидность, низкие объемы торгов и недостаточное участие разработчиков.
Например, 93% мертвых монет страдали от низкой ликвидности или объема торгов, что указывает на серьезное снижение интереса инвесторов.
Между тем, волатильность и рыночные условия в криптопространстве еще больше усугубили эти проблемы. Крупные крахи, такие как Terra и FTX, привели к закрытию множества проектов.
В частности, после краха Terra 35% криптопроектов были признаны несуществующими. Эта нестабильность также затронула Cardano, значительная часть проектов которого провалилась в эти неспокойные времена.
На фоне этого институциональное доверие к Кардано также пошатнулось. Grayscale, ведущая фирма по управлению криптоактивами, недавно исключила Cardano из своего фонда Digital Large Cap Fund в рамках ежеквартальной ребалансировки.
В конце дня, 3 апреля 2024 года, компоненты фонда Grayscale Digital Large Cap Fund представляли собой корзину из следующих активов и весов. В результате ребалансировки Cardano $ADA был удален. https://t.co/o5jJz3NKs0$BTC $ETH $SOL $XRP $AVAX (3/6) pic.twitter.com/qVymu05BKw
– Оттенки серого (@Grayscale) 4 апреля 2024 г.
Хотя фирма не назвала явных причин, этот шаг предполагает снижение уверенности в эффективности и потенциале ADA.
Решение Grayscale сохранить другие активы, такие как BTC и Solana SOL, при отказе от ADA предполагает сдвиг институциональных предпочтений в сторону более перспективных и стабильных активов.
Дорога впереди
Несмотря на данные, показывающие, что Cardano отстает от своих конкурентов, объявлять его «мертвым» может быть преждевременно. Хотя предстоящий путь непрост, сообщество Кардано может спровоцировать возрождение.
Восстанет ли Кардано из пепла и изменит свой путь, или он уйдет в безвестность как еще один амбициозный проект, который не сможет идти в ногу со временем? Только время покажет, но история Кардано далека от завершения.
