В США криптоиндустрия гудит в ожидании ожидаемого одобрения спотовых биржевых фондов Ethereum.
Но страны по другую сторону Атлантики уже на несколько миль впереди с аналогичными криптоинвестиционными продуктами.
Лондонская фондовая биржа, например, впервые начнет обрабатывать биржевые продукты Bitcoin и Ethereum к концу мая.
Многочисленные ЭТП
А в Европе на рынке уже существует множество финансовых продуктов Ethereum, или ETP. К ним относятся биржевые облигации и биржевые товары, которые действуют аналогично ETF.
Но продукты, которые присутствуют на рынке уже много лет, не получили большого распространения. Это потому, что европейцы менее склонны к рискованным инвестициям и предпочитают стабильность, говорят эксперты.
«Если мы говорим о том, откуда возьмется альфа, то это будет место с более глубокими рынками капитала и более энергичной базой инвесторов, которые будут стимулировать приток капитала, чтобы подтолкнуть эти вещи вверх», — Эрвин Володер, глава отдела политики Европейского Союза. Ассоциация блокчейнов сообщила DL News.
Компания по инвестированию в цифровые активы 21Shares запустила ETP для ставок на Ethereum в 2019 году, а ETP для Ethereum от VanEck и CoinShares дебютировали в 2021 году.
Но приток относительно невелик.
ETP Ethereum от 21Shares имеет под управлением активы на сумму более 307 миллионов долларов, а общие чистые активы VanEck составляют 175 миллионов долларов.
Между тем, согласно анализу биржи OKX, в США институциональные инвесторы уже готовы вложить 500 миллионов долларов в ETF Ethereum в течение следующей недели, если они будут одобрены.
Энтузиазм в США
Продукты следуют за ценой Эфира и позволяют инвесторам получить доступ к криптовалюте через банк или инвестиционную фирму без необходимости открывать криптокошелек или счет на криптоплатформе.
Для сторонников крипто-ETF и ETP предоставляют цифровые активы с проверкой и мостом к более широким финансовым рынкам.
В январе Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила 11 спотовых ETF на биткойны. Два крупнейших фонда, созданные BlackRock и Fidelity Investments, по состоянию на четверг собрали между собой более 30 миллиардов долларов.
Но между Европой и США существуют резкие различия.
По словам Володера, в Европе применяется «более экосистемный подход» к инновационному финансированию.
Поскольку правовые рамки для криптоактивов начинают вступать в силу в этом году, а также другие инвестиционные рекомендации регулирующих органов, законотворчество закладывает основы.
«Даже если в Европе есть правила, наша база инвесторов всегда отставала от Америки».
Эрвин Володер
«Регуляторы ЕС более активны, а регуляторы США более реактивны, поэтому вы видите, как брокеры-дилеры запускают продукты, структурированные цифровые активы, в Европе», — сказал Володер.
«Правила способствуют инновациям и экспериментам», — добавил он. Это то, что позволяет финансовым учреждениям тестировать токенизированные финансовые инструменты.
Но все же размер рынков капитала отражается в этом базовом расхождении.
«Даже если в Европе существуют правила, позволяющие инновациям, наша база инвесторов всегда отставала от Америки», — сказал Володер.
Крипто-ETP за пределами Ethereum
Cardano Stting ETP от Liqwid начала торговаться на биржевой группе Deutsche Börse в среду. Продукт зарегистрирован в Швейцарии.
«Швейцария находится в авангарде, поскольку здесь регулируется стейкинг, что позволяет нам создавать продукты, включающие стейкинг — что пока невозможно в США», — сказал DL News по электронной почте Флориан Волери, соучредитель Liqwid Finance. Он надеется, что США в конечном итоге догонят.
Предприниматель DeFi ожидает увидеть в инвестиционной стратегии активно управляемые ETF, включающие в себя другие криптоактивы, такие как Биткойн или Солана.
«Эта разработка меняет правила игры в криптоиндустрии, делая ее основной и специализированной инвестиционной категорией в индустрии управления активами и капиталом», — сказал Волери.
Инбар Прейсс — корреспондент по вопросам регулирования в DL News. Свяжитесь с ней по адресу inbar@dlnews.com.
