ФРС ожидаемо снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов, что соответствует ожиданиям рынка. Однако на крипторынке произошли резкие изменения: BTC после объявления решения ФРС упал с 105 тысяч долларов до минимальных 99 тысяч долларов. Эфириум также снизился с уровня около 4000 долларов до около 3500 долларов.

На рынке альткойнов, за исключением нескольких валют, большинство находится в состоянии падения.

Что касается контрактных данных, за последние 24 часа на всей сети было ликвидировано 674 миллиона долларов, ликвидация длинных позиций составила 577 миллионов долларов, в общей сложности более 237 тысяч человек потеряли свои позиции, на криптовалютном рынке раздаются жалобы.

Ястребиное снижение ставок ФРС

Криптоактивы всё больше подвержены влиянию макроэкономических факторов. Вчерашняя статья (влияние темпа снижения ставок на увеличение волатильности, снижение ставок по-прежнему является ключевым фактором, влияющим на рынок в следующем году) и позавчерашняя (биткойн продолжает «высасывать кровь», покупая на дне, будьте осторожны, не торопитесь) ясно указали всем, что текущая ситуация на рынке нестабильна, подождите пока произойдёт падение, прежде чем рассматривать возможность покупки на дне, как и ожидалось, сегодня мы наблюдаем резкое падение.

ФРС объявила о снижении базовой процентной ставки на 25 базисных пунктов, но намекнула, что в 2025 году количество снижений может быть ниже предыдущих ожиданий (меньше четырех, как прогнозировалось в сентябре, и меньше трех, как ожидал рынок перед встречей). Кроме того, Пауэлл охарактеризовал этот переход как «новую стадию» монетарной политики и подчеркнул, что после снижения ставки на 100 базисных пунктов в 2024 году ставки теперь значительно ближе к нейтральному уровню. Такой «ястребиный» сигнал привел к падению как фондового, так и криптовалютного рынков.

Пауэлл заявил, что решение о снижении ставки на этой встрече было «достаточно сложным», поскольку риски, стоящие перед ФРС в достижении двойной цели контроля инфляции и стимулирования занятости, в целом сбалансированы, контролировать инфляцию стало значительным достижением. Хотя ставки уже снижены на 100 базисных пунктов, они всё ещё значительно сдерживают экономическую активность, ФРС «находится на пути к продолжению снижения ставок». Однако перед дальнейшим снижением чиновникам необходимо увидеть больше прогресса в отношении инфляции.

Кроме того, Пауэлл заявил, что политика нового правительства США ещё не была официально обнародована, но ФРС уже сделала довольно много подготовительных работ, и когда будут представлены конкретные политики, можно будет провести более детальную и взвешенную оценку и разработать соответствующие ответные меры.

Пауэлл в своём вступительном слове отметил, что американская экономика в целом демонстрирует сильные результаты и достигла значительного прогресса в направлении целей, установленных ФРС, за последние два года. Рынок труда остыл после прежнего перегрева, но всё ещё остаётся стабильным. Уровень инфляции стал ближе к долгосрочной цели ФРС в 2%. Он заявил, что даже если уровень инфляции в следующем году снизится только до 2,5%, ФРС всё равно может, как показано на точечной диаграмме, снизить ставки, поскольку инфляция движется в правильном направлении.

Когда Пауэлл намекнул на замедление темпов снижения ставок, фондовый рынок США упал. Индекс Доу-Джонса может упасть на десятый торговый день подряд, что станет самым длинным периодом падения с октября 1974 года, когда индекс упал на 11 дней подряд. Все 11 основных секторов индекса S&P 500 показали снижение, при этом сектор недвижимости оказался наибольшим аутсайдером.

На данный момент главной проблемой ФРС является то, что, несмотря на снижение ставок, финансовая среда остаётся напряжённой. С сентября доходность долгосрочных облигаций и ипотечных кредитов продолжает расти, а доллар укрепляется, что также указывает на ужесточение финансовых условий. Устойчивое укрепление доллара также создает макроэкономические риски для биткойна, поскольку укрепление доллара связано с сокращением глобального денежного предложения, что часто неблагоприятно сказывается на биткойне и других криптоактивах. На самом деле чистая ликвидность ФРС продолжает сокращаться. На мой взгляд, ужесточение ликвидности и укрепление доллара также являются главными рисками для BTC… С другой стороны, он-ченд-факторы BTC продолжают оставаться очень благоприятными, особенно постоянное снижение баланса на биржах, что поддерживает гипотезу о продолжающемся увеличении дефицита предложения BTC.

Хотя рынок находится в пессимистичном состоянии, всё же в январе следующего года есть катализаторы, на которые стоит обратить внимание. 20 января Трамп официально вступает в должность президента. Изменения под благоприятной политикой будут способствовать тому, что учреждения с уверенностью и смелостью направят средства на крипторынок, что приведёт к росту цен на криптоактивы. Крипторынок часто подчиняется определённым рыночным законам, например, обычно на Lunar New Year рынок демонстрирует значительный рост.

Например, в этом году в феврале, в период Лунного Нового года, месячная доходность биткойна выросла на более чем 44%. 29 января следующего года будет Лунный Новый год. Возможно, рынок столкнётся с поворотным моментом в январе.

Кроме того, план реорганизации FTX вступит в силу в начале января, средства компенсации будут переведены через фиатные валюты и стейблкоины, в рынок вернётся несколько миллиардов долларов.

Хотя январь обещает быть интересным, не стоит расслабляться. Рынок цикличен и волатилен, инвесторы должны быть внимательны к контролю рисков.

После резкого падения восточные страны проснулись, в Японии не сработали ожидания повышения ставок, рынок отреагировал незначительным ростом, что указывает на то, что азиатские капиталы уже не могут спасти ситуацию, это результат многократных «волков», пришедших на рынок.

Не стоит быть слишком пессимистичным, в январе также будет инаугурация «умного короля» Трампа, на этот раз он действительно станет императором, сенат теперь тоже под его контролем, поэтому дальнейшее продвижение дел в Конгрессе будет гораздо проще. Сегодня Пауэлл сказал, что Федеральная резервная система (ФРС) не имеет права на покупку биткойнов и не хочет добиваться изменения законодательства для этого, но если Трамп будет настаивать на продвижении законопроекта в Конгрессе, возможно, США создадут резерв в биткойнах, поэтому те негативные новости, которые мы видим сегодня, могут стать позитивными новостями в будущем.

Кроме того, в январе также будет компенсация от FTX, в этом году 16 миллиардов долларов США или эквивалент в фиатной валюте, которая, возможно, частично вернётся в криптосферу, и, с учётом того, что ETF в США возобновит свою работу, можно ожидать, что рынок в январе всё ещё будет интересен, поэтому эта яма, вероятно, будет вырыта в конце декабря или в начале января, этот момент стоит обратить внимание для средств, которые хотят выйти на рынок.

Когда все начинают паниковать и сомневаться, что бычий рынок завершился, именно в это время стоит войти в рынок. Рынок всегда противоречит человеческой природе, избегайте шума, инвестируйте согласно своей логике.