Профессор органической химии Корнеллского университета и автор финансового блога Zero Hedge Дэйв Коллум предупреждает, что следующие десять лет могут быть “ужасными” для инвесторов, и считает, что акции в США переоценены на 150%, а следующая крупная распродажа вызовет панику.
Коллум сказал: “Несмотря на то, что думают другие, все показатели указывают на то, что экономика США начала снижаться.”
Макроэкономические данные “нечестные”
Коллум поставил под сомнение способы измерения инфляции и ВВП: “Я считаю, что эти цифры не только неточные, но и нечестные. Мы давно перешли стадию попыток делать все правильно. Вся цель существования Федеральной резервной системы заключается в том, чтобы нарушить баланс в экономике.”
Распад рынка неизбежен
Коллум отметил, что рынок начал выходить из колеи около 1994 года. Он сослался на индекс цены/дохода Case-Shiller, при этом указав на резкий рост уровня долга в то время.
Он сказал: “С тех пор долг значительно увеличился. Затем коррекция 2008 года вернула американский рынок акций к справедливой стоимости, но не сделала его дешевле. Если вы принимаете мой аргумент, что цена акций в США как минимум на 150% выше справедливой стоимости, вы также должны принять мою точку зрения, что в какой-то момент вы будете очень злиться на себя за то, что не избежали этой катастрофы.”
По словам Коллума, эта катастрофа может проявиться в различных формах: “Одна из ситуаций заключается в том, что рынок упадет на 90%, как в период с 1929 по 1933 год. Или он может стагнировать без учета инфляции, как с 1967 по 1981 год. Но с учетом инфляции рынок упал на 70%.”
Он сказал: “Я верю, что мы переживем серьезную коррекцию. Когда начнется распродажа, все будет продаваться. Люди в конечном итоге продадут свои рубашки. Когда начнется распродажа, вы действительно не захотите ничего иметь.”
Коллум описал: “Мы никогда не видели на вершине рынка такого низкого настроения, вы слышите, как кто-то говорит о гражданской войне в США и диктатуре. Эмоционально это похоже на дно. Это наводит на мысль, что общество может находиться или вот-вот войти в период значительных, преобразующих изменений. Ситуация в следующие десять лет может быть довольно ужасной.”
Коллум считает, что через 40 лет, с учетом инфляции, рыночная доходность будет равна нулю.
“Доллар в какой-то момент обрушится”
Ключевым вопросом является постоянно растущий уровень государственного долга США, который близок к 36 триллионам долларов.
Он сказал: “Федеральное правительство ежегодно увеличивает долг на 7%, что означает, что мы заранее вытаскиваем потребление из будущего. Почему они не могут продолжать это делать? Потому что доллар в какой-то момент обрушится, и тогда нам придется вернуть это в рамках катастрофической коррекции.”
Помимо постоянно растущего уровня долга, ускоряющаяся тенденция к дедолларизации угрожает статусу доллара как резервной валюты. Коллум сказал: “История дедолларизации будет развиваться быстрее, сопровождаясь огромными геополитическими движениями. Если страны БРИКС прекратят покупать наш долг, никто не будет покупать наш долг, что означает, что Федеральная резервная система должна будет купить наш долг, и мы позволим долгам монетизироваться, что ударит по доллару.”
Кроме того, страны БРИКС увеличили объем покупок золотых резервов, уровень которых в 2024 году остается близким к историческим максимумам. Коллум также отметил, что некоторые действия по покупке золота могут не быть задекларированы.
Статья перепечатана из: Jin Shi Data
