Директор по инвестициям Bitwise Investments Мэтт Хоуган поделился своими мыслями о текущем состоянии Ethereum, подчеркнув, что сейчас он не пользуется популярностью на рынке. Согласно меморандуму Хоугана, соотношение цены Ethereum к цене Bitcoin упало до самого низкого уровня за три года, при этом Ethereum остался на прежнем уровне с начала года, а Bitcoin вырос на 38%. Хоуган также отметил, что Solana, один из главных конкурентов Ethereum, за тот же период увеличил стоимость на 31%.
Хоуган объяснил трудности Ethereum несколькими факторами. Он объяснил, что Ethereum сталкивается со значительным риском на предстоящих выборах в США, особенно с учетом его регуляторного контроля. Хоуган отметил, что, хотя Bitcoin в значительной степени преодолел регуляторные препятствия, Ethereum не так повезло. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), по-видимому, считает стейкинг ETH ценной бумагой, сказал Хоуган, а более широкая экосистема децентрализованных финансов (DeFi), которая поддерживает Ethereum, находится под пристальным регуляторным контролем.
Кроме того, Хоуган считает, что растущая конкуренция со стороны новых блокчейнов оказывает давление на Ethereum. Он выделил Solana как яркий пример, указав, что криптосообщество стало более оптимистичным в отношении этих новых, более быстрых и более экономичных блокчейнов, в то время как Ethereum остыл.
Хоуган также обсудил, как решение Ethereum перенести активность в сети «уровня 2», которые построены поверх основной сети Ethereum, способствовало снижению его доходов. Он объяснил, что хотя объемы транзакций на этих платформах уровня 2, таких как Arbitrum, Optimism и Base, растут, они отвлекают активность от основной сети Ethereum, что приводит к значительному падению доходов.
Еще один момент, поднятый Хоуганом, касался слабых показателей биржевых фондов Ethereum (ETF). Он сказал, что хотя новые ETF Ethereum были запущены, они не достигли такого же успеха, как ETF Bitcoin. Хоуган указал на отток средств из Grayscale's Ethereum Trust в размере 2,7 млрд долларов как на доказательство этой борьбы.
Несмотря на эти проблемы, Хоуган считает, что многие упускают общую картину. Он подчеркнул доминирование Ethereum в таких ключевых областях, как стейблкоины, где более половины выпущено в сети Ethereum. Он также указал, что более 60% всех активов DeFi заблокированы на Ethereum, и такие крупные игроки, как BlackRock, выбрали Ethereum в качестве платформы для таких проектов, как токенизированные фонды денежного рынка, которые теперь управляют активами на сумму более 500 миллионов долларов.
Хоуган также сравнил Ethereum с Microsoft, предположив, что, хотя новые технологии могут вызывать ажиотаж, Ethereum остается доминирующей силой с наибольшим количеством разработчиков, активных пользователей и рыночной капитализацией, в пять раз превышающей капитализацию ближайшего конкурента. Он считает, что регуляторный статус Ethereum, фьючерсный рынок и инфраструктура ETF делают его долгосрочным лидером, несмотря на текущие рыночные настроения.
В заключение Хоуган предположил, что текущие проблемы Ethereum не являются экзистенциальными и что рынок может переоценить его ценность по мере приближения выборов в США, что принесет потенциальную ясность в нормативно-правовую базу.
Главное изображение с Pixabay
