Почему ФРС снизила ставки на 50 базисных пунктов, что является самым большим снижением с 2020 года? Какие скрытые опасности они пытаются предотвратить, и может ли это иметь обратный эффект для экономики?

Оглавление

• ФРС сбрасывает «бомбу»

• Акции и криптовалюты в зеленом

• Надвигающиеся опасения, связанные с финансовыми рынками

ФРС сбрасывает «бомбу»

18 сентября Федеральная резервная система США предприняла шаг, который привлек внимание всего финансового мира: она снизила базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов (б. п.), что стало первым снижением с момента начала пандемии в марте 2020 года.

Эта корректировка снизила ставку до диапазона от 4,75% до 5%, что является большим падением, чем ожидали многие аналитики. Для контекста, ранее ставка была на 23-летнем максимуме, колеблясь между 5,25% и 5,50%.

Решение ФРС последовало сразу за позитивными новостями на фронте инфляции. В августе инфляция потребительских цен в США упала до самого низкого уровня с февраля 2021 года, составив 2,5% — немного ниже прогнозируемых 2,6%.

Однако базовая инфляция, которая исключает цены на продукты питания и энергоносители, выросла на 0,3%, что свидетельствует о том, что базовое давление все еще присутствует. В то же время рост рабочих мест замедлился, и хотя уровень безработицы немного вырос, он остается относительно низким.

В своем пресс-релизе Федеральный комитет по открытым рынкам подтвердил свою приверженность снижению инфляции до 2%, что является сигналом о потенциальном переходе к длительному периоду смягчения. Это особенно заметно в свете того факта, что инфляция в США однажды взлетела до ошеломляющих 9,1% в июне 2022 года при администрации Байдена-Харрис.

Теперь вопрос: что это значит для рынка криптовалют? Приведет ли это смягчение к росту ликвидности на рынке и росту цен на криптовалюты или неопределенность будет держать инвесторов в осторожности?

Акции и криптовалюты в зеленом

После неожиданного снижения ставки ФРС фондовый рынок изначально испытывал смешанные настроения. 18 сентября трейдеры приветствовали чрезмерное снижение на 50 базисных пунктов, а основные индексы, такие как Dow Jones и S&P 500, торговались в зеленой зоне.

Однако к концу торговой сессии оптимизм угас. Акции оказались в минусе, что свидетельствует о растущих опасениях, что ФРС может действовать, готовясь к потенциальной экономической слабости.

18 сентября индекс Dow Jones Industrial Average упал на 103 пункта, или 0,25%, закрывшись на отметке 41 503. Ранее в ходе сессии он вырос более чем на 375 пунктов, прежде чем отступить. S&P 500 потерял 0,29%, закрывшись на отметке 5 618, а Nasdaq Composite упал на 0,31% до 17 573,30.

Но по состоянию на 19 сентября рынки приветствовали снижение ставки с распростертыми объятиями. На момент написания этой статьи торговая сессия все еще продолжалась, и индексы резко выросли.

СРОЧНО: Фьючерсы на фондовом рынке взлетели до новых рекордных максимумов, поскольку трейдеры отреагировали на первое снижение ставки ФРС с марта 2020 года. Только в этом году индексы S&P 500 и Nasdaq выросли более чем на 20%. С 6 сентября рыночная капитализация индекса S&P 500 выросла на 3 ТРИЛЛИОНА долларов. Поистине замечательно. pic.twitter.com/pIGZHsCFAg

— Письмо Кобейсси (@KobeissiLetter) 19 сентября 2024 г.

Индекс Nasdaq вырос на 476 пунктов, прибавив более 2,7%, и достиг максимума в 18 050 пунктов, в то время как индекс S&P 500 вырос на 93 пункта, прибавив более 1,66%, и теперь составляет 5 711 пунктов.

Между тем, рынок криптовалют также стал оптимистичным. Общая рыночная капитализация выросла почти на 6,5% за последние 24 часа, достигнув $2,18 трлн.

Это знаменует собой резкий разворот в сторону от более ранних опасений. 18 сентября биткоин (BTC) пробил отметку сопротивления в $62 000, уровень, который он не мог преодолеть с конца августа. Тогда BTC торговался около $64 000, прежде чем опуститься до $54 000 к 9 сентября.

Теперь BTC восстанавливает импульс с сильным восходящим толчком, прибавив более 6,5% за последние 24 часа и торгуясь на уровне $63 500 на момент написания статьи. Ethereum (ETH) также растет, в настоящее время на уровне $2 430, увеличившись более чем на 6%.

График цен BTC за 6 месяцев | Источник: TradingView

Альткоины из топ-100 демонстрируют существенный рост: рост составляет от 15% до 30%, что делает этот скачок одним из самых крупных за один день за последние недели.

Надвигающиеся опасения, связанные с финансовыми рынками

Недавнее снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов вызвало серьезные опасения в финансовом сообществе. Одна из точек зрения появилась в The Kobeissi Letter, уважаемом финансовом бюллетене, который провел тревожные параллели между этим снижением ставки и теми, что были в прошлом.

В своей теме X они отметили, что это всего лишь третий случай в новейшей истории, когда ФРС начинает цикл снижения ставок с такого значительного сокращения, и этот шаг не может не вызывать удивления.

Это официально. ФРС начала цикл снижения процентных ставок со снижения на 50 базисных пунктов. Это всего лишь ТРЕТИЙ раз в новейшей истории, когда ФРС начала снижение ставок со снижения на 50 базисных пунктов. В предыдущие 2 раза экономика рухнула. В этот раз все по-другому? (тема)

— Письмо Кобейсси (@KobeissiLetter) 18 сентября 2024 г.

По данным The Kobeissi Letter, последние два раза ФРС проводила столь агрессивное сокращение в 2001 и 2007 годах. В обоих случаях экономика не просто пошатнулась — она рухнула.

«В 2001 году, когда ФРС начала со снижения ставки на 50 базисных пунктов, доходность Nasdaq составила -76% сверху донизу за трехлетний период».

Проще говоря, акции технологических компаний рухнули, ознаменовав один из худших медвежьих рынков в истории.

Не лучше обстояли дела и в 2007 году, когда снижение ставок ФРС совпало с мировым финансовым кризисом. Nasdaq снова упал на ошеломляющие 56% от своего пика, вызвав широкомасштабное опустошение в технологическом секторе и за его пределами.

Теперь перенесемся в 2024 год. Мы находимся в совершенно другом мире — акции технологических компаний достигли исторических максимумов, а индекс Nasdaq резко вырос. Тем не менее, в письме Кобейсси поднимается важный вопрос: «Очевидно, что 2024 год сильно отличается от 2001 и 2007 годов, так почему же ФРС так агрессивно снижает ставки?»

Их беспокойство заключается в том, что история не была благосклонна, когда ФРС начинала цикл снижения ставок с такого большого снижения. В обоих предыдущих случаях эти шаги сопровождались глубокими рецессиями, крахами рынков и широкомасштабными экономическими последствиями.

Итак, что насчет 2024 года? На первый взгляд, экономика кажется относительно сильной. Рост рабочих мест, возможно, замедлился, а безработица немного выросла, но она все еще находится на исторически низком уровне. Инфляция также снижается — до 2,5% в августе, самого низкого уровня с февраля 2021 года.

Но под поверхностью может скрываться больше. Агрессивное снижение ставки ФРС может означать, что они видят риски, которые более широкий рынок еще не полностью осознал.

Возможно, они готовятся к замедлению экономического роста или пытаются смягчить удар от более высокого уровня задолженности, который неуклонно растет из-за резкого повышения стоимости заимствований в недавний период ужесточения политики.

Стоит также отметить, что фондовый рынок отреагировал неоднозначными сигналами. Сначала трейдеры приветствовали снижение ставки, отправив Dow и S&P 500 на новые максимумы. Но к концу дня реальность взяла верх, и оба индекса закрылись ниже. Следующие несколько месяцев будут иметь решающее значение для определения того, нас ждет трудная дорога или же этот раз действительно прервет цикл.

Вам также может понравиться: Чего ожидать на TOKEN2049 в Сингапуре