Хотя во время двухдневной поездки на Капитолийский холм на этой неделе показания председателя Федеральной резервной системы Пауэлла показали более миролюбивую сторону, индекс S&P 500 также закрылся на своем 37-м рекордном уровне в этом году, что побудило американских инвесторов «продолжать играть музыку и играть». танец». Однако для многих инвесторов, занимающихся перекрестными активами, это может быть пока не слишком много: по крайней мере, рынки облигаций, валюты и сырьевые товары в последние несколько дней были не очень активны...

Это заставило многих трейдеров с Уолл-стрит заранее переключить свое внимание и сосредоточиться на данных по индексу потребительских цен США за июнь, которые будут опубликованы сегодня вечером в 20:30. Смогут ли эти данные полностью разжечь ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой? Подольет ли сегодня масла в огонь глобальный рост рисковых активов?


Аналитик из Сантандера Стивен Стэнли заявил, что годовой базовый индекс потребительских цен США с учетом несезонных поправок может ускориться до 3,5% в июне, по сравнению с 3,4% в мае. Опрос, проведенный Wall Street Journal, показал, что консенсус-оценка этих данных составила 3,4%. Если прогноз Стэнли окажется точным, согласно которому базовый индекс потребительских цен достигнет годового уровня 3,5%, это будет разочаровывающим, но не катастрофическим и не помешает ФРС совершить одно или два снижения ставок позднее в этом году. Он сказал, что если данные неожиданно повысятся, это окажет негативное влияние на решение ФРС о снижении процентных ставок в сентябре. Стэнли ранее заявлял, что снижение ставок в сентябре маловероятно из-за приближающихся выборов, и рынок в значительной степени учел это.


[Основные финансовые данные и события сегодняшнего дня] Четверг, 11 июля 2024 г.

① Будет определено, что отечественные нефтепродукты откроют новый раунд корректировки цен.

② 07:30 Глава ФРС Кук выступает с речью

③ 14:00 Окончательное значение ежемесячного индекса потребительских цен Германии в июне.

④ 14:00 Ежемесячный показатель ВВП Великобритании за три месяца в мае.

⑤ 14:00 Месячный объем промышленного производства Великобритании в мае

⑥ 14:00 Счет торговли товарами Великобритании после сезонной корректировки в мае.

⑦ 14:00 Ежемесячный показатель промышленного производства Великобритании в мае.

⑧ 16:00 МЭА публикует ежемесячный отчет о рынке сырой нефти.

⑨ 20:30 Годовой индекс потребительских цен США в июне без сезонной поправки.

⑩ 20:30 Месячный индекс потребительских цен США, июнь с учетом сезонных колебаний.

⑪ 20:30 США, июнь, сезонно скорректированный базовый индекс потребительских цен за месяц.

⑫ 20:30 Базовый годовой индекс потребительских цен США без сезонной корректировки в июне.

⑬ 20:30 Число людей, подавших заявки на пособие по безработице в США за неделю до 6 июля.

⑭ 22:30 Запасы природного газа EIA в США за неделю до 5 июля.

⑮ 23:15 ФРС Бостик приняла участие в ответах на вопросы

⑯ На следующий день в 01:00 ФРС Мусаллем выступила с речью об экономике.

Каковы ожидания рынка в отношении сегодняшних данных по индексу потребительских цен?

Согласно медианному опросу институциональных экономистов, проведенному средствами массовой информации, среди четырех ключевых показателей индекса потребительских цен США за июнь в месячном и годовом исчислении сегодня вечером, рост индекса потребительских цен в месячном и годовом исчислении Ожидается, что основные показатели останутся такими же, как и в прошлом месяце, в то время как общие показатели, как ожидается, останутся прежними. По сравнению с предыдущим месяцем годовой и месячный приросты могут увеличиваться и падать. Подробная смета следующая:

Примечание. Синяя линия — это годовой уровень ИПЦ, а черная линия — годовой уровень базового ИПЦ.

Годовой показатель индекса потребительских цен США в июне, как ожидается, увеличится на 3,1% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим значением в 3,3%;

Ожидается, что месячный показатель индекса потребительских цен США в июне вырастет на 0,1% в месячном исчислении по сравнению с предыдущим значением в 0%;

Ожидается, что базовый годовой показатель индекса потребительских цен США в июне увеличится на 3,4% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим значением в 3,4%;

Ожидается, что базовый индекс потребительских цен США в июне вырастет на 0,2% в месячном исчислении по сравнению с предыдущим значением в 0,2%.

На рисунке ниже Ник Тимираос, известный репортер, известный как «Новая служба новостей Федеральной резервной системы», подробно описывает оценки крупнейших банков Уолл-стрит.

Хотя разница между окончательными фактическими показателями вышеуказанных четырех наборов индикаторов и ожидаемым уровнем может повлиять на рыночную тенденцию сегодня вечером. Но если нам нужно выделить наиболее критическую группу, то, что больше всего беспокоит большинство участников рынка, возможно, это ежемесячные показатели базового индекса потребительских цен. До этого базовый индекс потребительских цен США в месячном исчислении дважды подряд оказался ниже ожиданий рынка. Произойдет ли это сегодня вечером в третий раз?

Фактически, с точки зрения основных ежемесячных показателей ИПЦ, разница в диапазоне прогнозов учреждений Уолл-стрит на самом деле очень мала - все статистические прогнозы попадают в диапазон от 0,1% до 0,3%. И эта разница в 0,1 процентного пункта, вероятно, определит направление рынка сегодня вечером.

Какие цены упадут в июне? Какие из них все еще сильны?

Давайте подробнее рассмотрим детали данных. Причиной большого разрыва между базовой инфляцией ИПЦ и общей инфляцией в США в мае было то, что цены на энергоносители в этом месяце упали на 2,0%. Напротив, снижение цен на энергоносители в июне было ограниченным, поэтому маловероятно, что мы снова увидим такой же большой разрыв. Итак, на какие потенциальные моменты стоит обратить внимание в июньском отчете по инфляции?

Давайте посмотрим на прогнозы Goldman Sachs. В целом прогнозы Goldman Sachs по вышеуказанным четырем наборам основных индикаторов согласуются с текущими прогнозами основного рынка (которые здесь не будут представлены). Конечно, Goldman Sachs также выделил тенденции в трех ключевых компонентах базовой инфляции, которые мы ожидаем увидеть в отчете за этот месяц.

Во-первых, ожидается, что цены на подержанные автомобили упадут на 1,6% в месячном исчислении, что отражает продолжающееся снижение аукционных цен. Цены на аукционах подержанных автомобилей в США сейчас упали на 28% от пика, в то время как цены на подержанные автомобили в данных CPI упали только на 16%, что показывает, что в этом отчете есть место для дальнейшего снижения показателя CPI. . Между тем, ожидается, что цены на новые автомобили вырастут примерно на 0,2% (с -0,5% в мае), что отразит влияние сбоев в работе дилерского программного обеспечения и сокращения рекламных предложений в течение месяца.

Это заставило многих трейдеров с Уолл-стрит заранее переключить свое внимание и сосредоточиться на данных по индексу потребительских цен США за июнь, которые будут опубликованы сегодня вечером в 20:30. Смогут ли эти данные полностью разжечь ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой? Подольет ли сегодня масла в огонь глобальный рост рисковых активов?

В-третьих, Goldman Sachs ожидает, что инфляция на рынке жилья замедлится по сравнению с прошлым месяцем, поскольку разрыв между арендной платой за новые и продленные договоры аренды продолжает сокращаться: ожидается, что арендная плата вырастет на 0,36%, а OER - на 0,39%. Goldman Sachs также заявил, что рост арендной платы за дома на одну семью в будущем будет немного выше, что может привести к тому, что рост OER продолжит превышать арендную плату в компоненте ИПЦ. Goldman Sachs ожидает, что общая инфляция на рынке жилья вырастет примерно на 0,34% в месяц до декабря 2024 года (отражая инфляцию арендной платы на уровне 0,26% и OER на уровне 0,37%).

Какова ситуация на рынке на момент публикации данных по индексу потребительских цен?

Прежде чем будут опубликованы сегодняшние данные по индексу потребительских цен, можно сказать, что рынки акций и облигаций США относительно уверенно переживают появление этого ключевого экономического индикатора. После публикации показаний председателя Федеральной резервной системы Пауэлла на этой неделе ожидания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в сентябре, еще больше возросли.

В среду все три основных фондовых индекса США выросли более чем на 1%. После того, как индекс S&P 500 впервые в истории поднялся выше 5600 пунктов, он также достиг своего 37-го рекорда закрытия в этом году.

Примечание. Количество новых максимумов индекса S&P 500 за каждый из последних 95 лет.

Судя по ценам на рынке фьючерсов на процентные ставки, согласно инструменту FedWatch группы CME, вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, выросла до 73,3% за ночь с примерно 70% во вторник. Ожидается, что до конца года Федеральная резервная система снизит процентные ставки во второй раз в этом году.

Конечно, сегодняшние данные по-прежнему имеют решающее значение для того, действительно ли окно для первого падения в сентябре действительно закрыто, поэтому сегодняшние колебания рынка, вероятно, не будут небольшими. Как показано на графике ниже, с начала этого года средний диапазон колебаний акций США в день публикации индекса потребительских цен достигает 0,9%, что почти в два раза превышает средний дневной диапазон колебаний индекса S&P 500 на момент публикации. в прошлую пятницу (0,5%).

Рынок опционов на самом деле хорошо подготовлен к сегодняшнему большому рынку. Кривая волатильности S&P 500 показывает, что очень краткосрочная волатильность (охватывающая сегодняшние данные по индексу потребительских цен) близка к редкому значению 16!

Как именно сегодняшние данные повлияют на динамику рынка?

Ранее мы сообщали, что Эндрю Тайлер, руководитель отдела анализа рынка США в JPMorgan Chase, вывел четыре сценария, которые могут произойти с акциями США после сегодняшних данных по индексу потребительских цен, а именно:

① Если базовый индекс потребительских цен США вырастет более чем на 0,3% в месячном исчислении в июне, это означает, что инфляция в США возвращается и вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой снижается. Это может спровоцировать распродажу рисковых активов. , а индекс S&P 500 упадет на 1,25% до 2,5% - но Он оценивает вероятность того, что это произойдет всего лишь в 2,5%.

② Если базовый индекс потребительских цен в США вырастет на 0,15–0,20% в месячном исчислении, это также сценарий, который, по мнению команды Тейлора, наиболее вероятен. Согласно этому сценарию, ожидается, что индекс S&P 500 вырастет на 0,5–1%.

③ Если базовый индекс потребительских цен в США вырастет на 0,20–0,25% в месячном исчислении, акции США могут первоначально отреагировать отрицательно, но падение доходности облигаций в конечном итоге поддержит фондовый рынок, подтолкнув индекс S&P 500 к росту на 0,25%. до 0,75%.

④Наиболее оптимистичный сценарий заключается в том, что базовый индекс потребительских цен в США в июне вырос ниже 0,1% в месячном исчислении. Эта ситуация принесет большую пользу американским акциям и может даже побудить некоторых людей призвать к скорейшему снижению процентной ставки в июле. и может привести к падению индекса S&P 500. Индекс вырос на 1% до 1,75%.

В этом отношении у Goldman Sachs также есть свои сценарные прогнозы, и инвесторы могут сопоставить их с прогнозами JPMorgan.

Примечание. Слева показаны основные ежемесячные данные индекса потребительских цен, а справа — диапазон изменения индекса S&P 500.


1. Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл заявил в своем выступлении перед Конгрессом во вторник, что инфляция по-прежнему превышает целевой показатель ФРС в 2%, но в последние месяцы она улучшается, и более хорошие данные усилят аргументы центрального банка в пользу снижения процентных ставок.

2. В центре внимания рынка находятся данные по индексу потребительских цен и индексу потребительских цен США, опубликованные в четверг и пятницу соответственно. Последние данные показывают, что инфляция в США упала с неожиданно высокого уровня в начале года.

●Мнение глобальных аналитиков FPG Fortune Prime:

Мнение специального аналитика ФПГ (Феликса):

Недавние экономические данные США показали слабость рынка труда, усиливая ожидания того, что центральный банк США вскоре начнет снижать процентные ставки. Ожидается, что Федеральная резервная система, скорее всего, начнет снижать процентные ставки уже в сентябре, что окажет положительное влияние на текущие рыночные условия. Тем не менее, председатель Федеральной резервной системы Пауэлл заявил во вторник, выступая перед Конгрессом, что инфляция по-прежнему превышает целевой показатель ФРС в 2%, но в последние месяцы она улучшается, и более хорошие данные усилят аргументы центрального банка в пользу снижения процентных ставок. Однако, если рынок увидит доказательства того, что инфляция в США остается устойчивой, это может привести к тому, что драгоценный металл потеряет свои недавние достижения.

Мнение специального аналитика ФПГ (Чад):

Инвесторы надеялись, что ФРС объявит более конкретные подробности о снижении ставок, и сдержанный ответ Пауэлла должен был привести к снижению цен на золото. Причина в том, что отсрочка снижения ставок может означать, что стоимость заимствований останется высокой в ​​течение длительного времени, что плохо для золота, поскольку это будет поддерживать высокую альтернативную стоимость удержания драгоценного металла. Золото является беспроцентным активом, что делает его менее привлекательным для инвесторов, если они могут заработать более высокие проценты в другом месте.

　　

Рекомендуемые популярные монеты:

СТХ  

Текущая цена 1.599u.

Недавние рыночные показатели Stacks можно охарактеризовать как высокие, а сетевая активность демонстрирует значительную тенденцию к росту. Его экосистема находится на пути быстрого расширения, а ряд ключевых показателей достиг исторических пиков, что полностью доказывает быстрый рост популярности и практической ценности Stacks. Резкое увеличение количества активных учетных записей не только отражает растущий интерес пользователей к Stacks, но и показывает жизнеспособность сообщества пользователей.

Объем торговли токеном STX в настоящее время вырос до более чем 900 миллионов долларов, и эта цифра не только отражает возросшую активность пользователей на платформе Stacks, но также подчеркивает успешную реализацию ее протокола и сильный интерес инвесторов к Stacks. При этом количество независимых кошельков в Stacks превысило 1,1 миллиона. Это не только убедительное доказательство постоянного расширения его сообщества, но и интуитивное отражение растущего доверия пользователей к Stacks.


ТУЗ 

Текущая цена 2.853u​

Полное название — Fusionist. Это независимая игра Web3, принадлежащая разделу сетевых игр.

После выхода в онлайн он испытал волну коррекций и прекратил падение. Другими словами, период раннего ажиотажа практически прошел. С точки зрения рынка появились возможности средней линии.