По данным CoinDesk, отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ) в четверг указал на дальнейшие признаки охлаждения цен, хотя инфляция остается выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%. Фокус ФРС может в большей степени сместиться на рынок труда, который может представлять угрозу, если продолжит существенно замедляться. Вероятность снижения ставки в сентябре выросла почти до 95%.

Рынки, включая криптовалюты, пережили кратковременный рост после отчета CPI, который показал, что в июне цены снизились сильнее, чем ожидалось. Это породило надежду среди трейдеров, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки в этом году. Несмотря на то, что пятничные данные по индексу цен производителей (PPI) оказались более горячими, чем ожидалось, трейдеры по-прежнему уверены, что центральный банк снизит ставки в сентябре, с вероятностью чуть менее 95%, согласно инструменту Fed Watch от CME.

У ФРС есть двойной мандат: поддерживать стабильность цен и способствовать максимальной занятости. Ослабление рынка труда может заставить ФРС смягчить денежно-кредитную политику до того, как инфляция вернется к целевому уровню в 2%. Июньские данные по индексу потребительских цен показали, что инфляция растет на 3% в годовом исчислении. Уровень безработицы в США растет три месяца подряд, достигнув 4,1% в июне с 3,8% в марте.

Джон Лир, руководитель отдела экономической разведки Morning Consult, заявил: «Я действительно считаю, что рынок труда будет представлять больший риск для экономики в будущем. Хотя он демонстрирует признаки охлаждения, он остается очень сильным по историческим меркам. Если ФРС удастся успешно организовать мягкую посадку, то есть укротить инфляцию, не вызывая при этом рецессию, это будет исторической аномалией».

Председатель ФРС Джером Пауэлл признал замедление на рынке труда во время выступления на Капитолийском холме в начале этой недели, отметив, что он больше не является «источником широкого инфляционного давления на экономику». Олу Сонола, руководитель отдела экономических исследований Fitch Ratings в США, добавил: «ФРС будет обеспокоена тем, что негативная тенденция может стать поворотным моментом для дальнейшего ослабления рынка труда в будущем. Ранее на этой неделе председатель Пауэлл дал понять, что баланс рисков между уровнем безработицы и инфляцией теперь двусторонний, и рынок труда снова находится в равновесии. Это дает им стимул начать снижать ставки раньше, чем позже, сейчас, когда инфляция, похоже, вернулась на прежний путь и снизилась до 2%».

Маркус Тилен из 10x Research предупредил, что даже если ФРС начнет снижать ставки, это может быть не таким бычьим сигналом, как думают некоторые трейдеры. Инвесторы в слабеющей экономике могут решить вывести деньги из рискованных активов, включая криптовалюты, чтобы направить их на более безопасные инвестиции.