10 июля инвестиционные менеджеры REX Shares и Tuttle Capital Management запустили два новых биржевых фонда (ETF), которые позволяют убежденным трейдерам биткойнов (BTC) удвоить ставку по длинным или коротким позициям с 200% подверженностью волатильности цен BTC.
Два фонда — ETF T-REX 2X Long Bitcoin Daily Target (CBOE: BTCL) и T-REX 2X Inverse Bitcoin Daily Target ETF (CBOE: BTCZ) — не держат спот BTC напрямую. Вместо этого они используют производные финансовые инструменты для обеспечения двукратного кредитного плеча или обратного риска для спотовых BTC.
На прошлой неделе в биткойн-ETF наблюдался резкий приток средств на фоне резкого падения спотовых цен, вызванного многомиллиардной ликвидацией BTC правительством Германии и несуществующей японской криптовалютной биржей Mt.Gox. По данным Farside Investors, с 5 июля в ETF BTC поступило около 650 миллионов долларов.
Связанный: Спотовые биткойн-ETF скупили BTC на 654 миллиона долларов за 3 дня
ETF поддерживают существующий набор продуктов REX Shares «T-REX», который включает в себя фонды, предлагающие кредитное плечо для акций технологических компаний с мега-капитализацией, таких как Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) и Tesla (TSLA). В июне активы под управлением REX Shares превысили $5 млрд, а фонды T-REX выросли на $1 млрд с прошлого года.
Согласно отчету криптоторговой компании GSR Markets, ETF с кредитным плечом, как правило, значительно отстают по сравнению с базовым спотовым активом, а также другими стратегиями получения кредитного воздействия на цены активов.
В отчете говорится, что это отчасти связано с явлением, известным как ловушка постоянного кредитного плеча, когда фонды вынуждены покупать по низкой цене и продавать по высокой, чтобы поддерживать фиксированный целевой уровень кредитного плеча. ETF с кредитным плечом также имеют тенденцию взимать относительно высокие комиссии за управление, что дополнительно снижает эффективность.
Каждый из двух новых ETF Rex Shares взимает комиссию за управление в размере 0,95%. Это значительно выше, чем спотовые BTC ETF, такие как Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC), VanEck Bitcoin Trust (HODL) и iShares Bitcoin Trust (IBIT), которые будут взимать комиссию в среднем около 0,2% после истечения срока действия рекламных скидок.
Журнал: «Биткойнские уровни 2» на самом деле вообще не являются L2: вот почему это важно