Согласно последним новостям, вероятность снижения процентной ставки в США в сентябре превысила 70%, что является хорошей новостью для рынка криптовалют. В то же время экономика США слаба и может впасть в рецессию. Примет ли Федеральная резервная система (ФРС) решительные меры по решительному снижению процентных ставок в будущем, привлекло большое внимание.
Последние данные о занятости, опубликованные Бюро статистики труда США 5 июля, показали, что занятость в несельскохозяйственном секторе США в июне увеличилась на 206 000, что немного выше рыночных ожиданий (190 000), но намного ниже предыдущего значения в 272 000, и 6 Месячный уровень безработицы вырос до 4,1%, что ниже оценок и предыдущего значения в 4% и является самым высоким показателем с ноября 2021 года. Это показывает, что рост занятости в Соединенных Штатах продолжает замедляться, что добавляет уверенности в пути Соединенных Штатов по борьбе с инфляцией.
Предыдущие данные CPI, PCE и другие данные показали, что инфляция замедлилась, а публикация несельскохозяйственных данных вчера вечером еще раз усилила ожидания рынка относительно того, что Федеральная резервная система США (ФРС) начнет снижать процентные ставки в сентябре. По данным Fedwatch, вероятность снижения процентной ставки в сентябре выросла с 57,9% на конец прошлого месяца до текущих 71,8%, а вероятность сохранения процентных ставок без изменений в сентябре снизилась до 24,8%.
Если Федеральная резервная система наконец объявит о снижении ставок на своем заседании в сентябре или позже, это, несомненно, станет хорошей новостью для рынка криптовалют. Исторические данные показывают, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системой обычно приводит к росту цен на криптовалюты, такие как Биткойн. Поскольку снижение процентных ставок повысит рыночные настроения в отношении рискованных активов, фонды также будут отдавать предпочтение криптовалюте как новому активу, а свободная денежно-кредитная среда также создаст благоприятные условия для финансирования и развития криптовалютных проектов. Кроме того, снижение процентных ставок может также привести к ослаблению доллара США, что также будет способствовать росту цен на криптовалюту, поскольку криптовалюты, как правило, имеют обратную корреляцию с долларом США.
Однако по-прежнему существует неопределенность относительно количества и масштабов будущих снижений процентных ставок Федеральной резервной системой. Аналитики UBS полагают, что рынок, возможно, недооценил масштабы этого раунда снижения процентных ставок. Они ожидают, что Федеральная резервная система может значительно снизить процентные ставки и даже снизить процентные ставки целых четыре раза в течение следующих 12 месяцев. Поскольку экономика США сталкивается с серьезными рисками ухудшения ситуации, помимо плохих данных по занятости и инфляции, другие индикаторы, такие как производственный PMI, также снизились, что может побудить Федеральную резервную систему принять более активную и мягкую денежно-кредитную политику для стимулирования экономики.
Однако некоторые аналитики полагают, что, хотя экономика США действительно испытывает некоторое понижательное давление, Федеральная резервная система вряд ли существенно снизит процентные ставки и, скорее всего, примет осторожную тонкую настройку политики. Потому что, если процентные ставки будут резко снижены вслепую, это может усилить инфляционное давление и нанести ущерб стабильности финансовой системы США.
Если Соединенные Штаты примут осторожный темп снижения процентных ставок, пространство для восстановления рынка криптовалют может быть ограничено. Но если Федеральная резервная система несколько раз снизит процентные ставки в будущем, рынок криптовалют также может увидеть еще более сильный рост. С другой стороны, если Федеральная резервная система примет более агрессивное снижение процентных ставок, что приведет к дальнейшему обесцениванию доллара США, это, несомненно, увеличит стоимость криптовалют по отношению к доллару США.
В настоящее время, хотя рыночные ожидания снижения процентных ставок ФРС вновь растут, риск экономической рецессии в США возрастает из-за продолжающейся высокой инфляции, слабого спроса, вызванного повышением процентных ставок, а также неопределенности геополитической ситуации.
Уровень безработицы в США вырос до 4,05% в июне с 3,96% в мае. Данные выросли на 0,22% с марта. Используя правило Сэма, среднее значение за три месяца на 0,42 процентных пункта выше минимального значения за предыдущие 12 месяцев и приближается к порогу в 0,5 процентного пункта. Правило Самма — это показатель экономического развития, который означает, что экономика находится в рецессии, когда средний трехмесячный уровень безработицы на 0,5 процентных пункта или более превышает самую низкую точку за предыдущие 12 месяцев.
В ответ на эту ситуацию председатель Федеральной резервной системы Пауэлл в своем последнем выступлении заявил, что Соединенные Штаты находятся в процессе «деинфляции» и более уверены в том, что инфляция продолжит падать до 2%, прежде чем начать замедлять или ослаблять политику. . Он также сделал редкое заявление о том, что проблема дефицита бюджета США должна быть решена как можно скорее.
Заявление Пауэлла дало два сигнала: во-первых, ФРС необходимо увидеть больше доказательств замедления инфляции, прежде чем снижать процентные ставки; во-вторых, фискальная политика должна также сотрудничать с монетарной политикой, чтобы совместно бороться с понижательным давлением на экономику; Это показывает, что снижение процентных ставок уже включено в план, но корректировки и решения необходимо принимать осторожно, исходя из экономической ситуации в США на раннем этапе. При необходимости на более позднем этапе могут быть приняты меры, превосходящие ожидания, чтобы «переломить ситуацию». ."
Подводя итог, можно сказать, что, хотя экономика США сталкивается с нисходящим давлением, в будущем снижении процентных ставок ФРС все еще существуют переменные. Если осторожный темп снижения процентных ставок сохранится после сентябрьского снижения ставок, восстановление рынка криптовалют может быть ограничено. Нам необходимо уделять пристальное внимание следующим тенденциям политики Федеральной резервной системы и фактическим показателям экономики США, чтобы судить о среднесрочной и долгосрочной тенденции рынка криптовалют.
