ТЛ;ДР

• Биткойн-ETF, или биржевой фонд для биткойнов, позволяет инвесторам получать доступ к движениям цен на биткойны, не владея или не управляя биткойнами напрямую.

• Ключевые различия между биткойн-спотовыми ETF и биткойн-фьючерсными ETF включают в себя их базовые активы, факторы производительности, потребности в ликвидности, потенциальное расхождение цен и риски.

• Биткойн-ETF возникли как мост, позволяющий традиционным инвесторам ощутить вкус мира криптовалют.

• Финансовые учреждения, включая BlackRock, Invesco, Ark Invest и Fidelity, подали заявки на создание спотовых ETF на биткойны. Потенциально инвесторам может быть доступно больше биткойн-ETF, если они будут одобрены.

Что такое ETF?

Биржевой фонд (ETF) — это тип инвестиционного фонда, который торгуется на фондовых биржах, как и акции. Эти фонды обычно держат различные активы, такие как акции, сырьевые товары или криптовалюты, и стремятся отслеживать эффективность определенного индекса или актива.

Например, ETF S&P 500 содержит акции компаний, включенных в индекс S&P 500, стремясь имитировать эффективность индекса. Если индекс меняет свои компоненты, менеджер ETF корректирует активы фонда, чтобы отразить эти изменения, чтобы продолжать отслеживать состав и эффективность индекса.

В отличие от взаимных фондов, стоимость чистых активов которых (NAV) рассчитывается один раз в конце каждого торгового дня, ETF торгуются на фондовых биржах и могут покупаться и продаваться в течение торгового дня по рыночным ценам, которые колеблются в зависимости от спроса и предложения.

Хотя NAV ETF рассчитывается несколько раз в течение торгового дня, инвесторы используют для торговли именно рыночную цену. Это обеспечивает инвесторам большую ликвидность и гибкость по сравнению с взаимными фондами. Более того, инвесторы могут использовать различные торговые стратегии, такие как короткие продажи или маржинальные покупки с помощью ETF, варианты, которые обычно недоступны во взаимных фондах.

Что такое биткойн-ETF?

Биткойн-ETF стали важнейшим финансовым инструментом в развивающейся сфере инвестиций в криптовалюту. Биткойн-ETF, или биржевой фонд для биткойнов, позволяет инвесторам получать доступ к изменениям цен на биткойны, не владея или не управляя биткойнами напрямую. Некоторые инвесторы предпочитают этот вид воздействия.

Биткойн-ETF хранит биткойны или контракты, связанные с ценой биткойнов, и торгуется на традиционных фондовых биржах, как акции компании. По мере развития рынка криптовалют наблюдается всплеск интереса, особенно к двум основным типам биткойн-ETF: спот-ETF на биткойны и ETF на фьючерсы на биткойны. Каждый из них ориентирован на различные инвестиционные стратегии и склонность к риску.

Что такое спотовый ETF на биткойны?

Биткойн-спотовый ETF — это тип биржевого фонда, который напрямую хранит биткойны в качестве базового актива. Это означает, что эффективность спотового ETF напрямую связана со стоимостью находящихся в нем биткойнов в реальном времени. Когда инвесторы покупают акции спотового ETF, они, по сути, покупают реальный биткойн, даже если они не владеют криптовалютой лично.

Например, представьте себе биткойн-спотовый ETF под названием «BTC-one». Если BTC-one утверждает, что владеет 10 000 биткойнов и выпустил 1 миллион акций, каждая акция теоретически будет представлять собой 0,01 биткойна. Это означает, что производительность BTC-one напрямую связана со стоимостью имеющихся у него биткойнов в реальном времени.

Преимущества и недостатки биткойн-спотовых ETF

Инвестирование в биткойн-спотовый ETF дает несколько преимуществ. Во-первых, он обеспечивает доступ к изменениям цен на Биткойн без необходимости управлять или хранить криптовалюту, устраняя опасения по поводу безопасности или цифровых кошельков. Кроме того, поскольку эти ETF торгуются на обычных фондовых биржах, они вводят Биткойн в нормативную базу, потенциально обеспечивая уровень доверия для более широкой аудитории. Наконец, инвестирование в Bitcoin Spot ETF может быть более простым для традиционных инвесторов, поскольку он работает в рамках знакомой структуры торговли акциями.

Однако, как и любые инвестиции, здесь есть потенциальные риски. Стоимость биткойн-спотового ETF будет колебаться в зависимости от волатильности цены биткойна. Более того, ETF не всегда может идеально соответствовать производительности Биткойна из-за комиссий или административных проблем. В то время как ETF приближают Биткойн к традиционным финансам и нормативному надзору, более широкий рынок криптовалют остается несколько непредсказуемым. Наконец, торговля ETF обходится дороже, чем спотовая криптовалюта, из-за дополнительных комиссий, взимаемых EFT. Комиссии ETF могут достигать 2,5% по сравнению с комиссиями за спотовую торговлю криптовалютой, которые обычно намного ниже.

Обратите внимание, что спотовые ETF на Ethereum или любые другие спотовые ETF на криптовалюту работают аналогично спотовым ETF на биткойны. Они имеют схожие преимущества и недостатки.

Что такое ETF на фьючерсы на биткойны?

ETF на фьючерсы на биткойны — это тип биржевого фонда, который не хранит биткойны напрямую. Вместо этого он инвестирует во фьючерсные контракты на биткойны, которые представляют собой соглашения о покупке или продаже биткойнов по заранее определенной цене в установленную дату в будущем. Это позволяет инвесторам спекулировать на будущих движениях цен на Биткойн, не владея самой криптовалютой.

Давайте представим себе ETF на фьючерсы на биткойны под названием «BitFutures», основная цель которого — отслеживать будущую цену биткойнов путем покупки фьючерсных контрактов на биткойны. Финансовое учреждение создает и управляет BitFutures ETF. Скажем, BitFutures планирует купить 1000 фьючерсных контрактов на биткойны, каждый из которых дает право купить один биткойн по цене 55 000 долларов США через три месяца.

Чтобы привлечь капитал для покупки этих контрактов, BitFutures выпускает 10 миллионов акций, которые представляют собой право на прибыль (или убытки), которую могут принести эти фьючерсные контракты. Это означает, что каждая акция представляет собой требование в размере 0,0001 части каждого фьючерсного контракта.

Затем инвесторы смогут покупать акции BitFutures на обычных фондовых биржах, как если бы они покупали акции любой компании. Если рынок считает, что через три месяца Биткойн будет стоить гораздо больше, чем 55 000 долларов, акции могут торговаться с премией. И наоборот, если рынок пессимистичен, акции могут торговаться со скидкой.

Допустим, BitFutures торгуется по цене 10 долларов за акцию. Инвестор, который считает, что цены на биткойны вырастут в течение следующих трех месяцев, покупает 1000 акций за 10 000 долларов. Если через три месяца фьючерсные контракты окажутся прибыльными, стоимость акций BitFutures, скорее всего, вырастет. Если бы мнение инвестора было правильным и цена каждой акции вырастет до 12 долларов, его инвестиции теперь стоили бы 12 000 долларов, что принесло бы чистую прибыль в 2000 долларов.

По сути, когда вы покупаете акции ETF на биткойн-фьючерсы, такого как BitFutures, вы косвенно делаете ставку на будущую цену биткойна, не удерживая напрямую криптовалюту или фьючерсные контракты. Вместо этого вы покупаете часть фонда, которому принадлежат эти контракты. Обратите внимание, что ETF на фьючерсы на Ethereum работают аналогичным образом.

Преимущества и недостатки ETF на фьючерсы на биткойны

ETF на фьючерсы на биткойны имеют те же преимущества, что и спотовые ETF на биткойны. Они предлагают инвесторам возможность получить доступ к ценовым движениям Биткойна без необходимости покупать или управлять реальной криптовалютой. Они также работают в регулируемой среде, то есть придерживаются стандартов, установленных органами финансового регулирования. Кроме того, они обеспечивают большую ликвидность, чем другие инвестиционные инструменты, позволяя инвесторам легко покупать или продавать акции ETF на традиционных фондовых биржах.

Недостатки или риски ETF на фьючерсы на биткойны включают отсутствие прямого воздействия биткойнов. Инвесторы в ETF на фьючерсы на биткойны не владеют самим биткойном, а вместо этого владеют акциями фонда, который инвестирует во фьючерсные контракты. Эти ETF также могут быть сложными, поскольку производительность ETF на биткойн-фьючерсы привязана к фьючерсному рынку, который может быть сложным. Помимо дополнительных комиссий за управление, которые могут снизить доходность, стоимость ETF на фьючерсы на биткойны не всегда может меняться в тандеме с ценой на биткойн. Наконец, эти ETF сталкиваются с рисками контрагента, поскольку контрагент по фьючерсному контракту может не выполнить свою часть сделки.

Ключевые различия между спотовыми ETF на биткойны и ETF на фьючерсы на биткойны

Ключевые различия между спотовыми ETF на биткойны и ETF на фьючерсы на биткойны можно резюмировать в таблице ниже. Обратите внимание, что эти различия аналогичны, если базовыми активами являются эфир или другие активы.

Какие биткойн-ETF доступны инвесторам?

На рынке доступно множество Bitcoin ETF и ETF Ethereum для инвестирования, и вы можете легко найти список этих фондов в надежных источниках. Если вы заинтересованы в инвестировании в эти ETF, обязательно внимательно прочитайте информацию о фонде, чтобы понять структуру его комиссий, управляющего фондом и ликвидность.

Различные ETF имеют разную структуру комиссий, и вам необходимо знать о комиссиях за управление, торговых комиссиях и любых других расходах, которые потенциально могут снизить вашу прибыль. Всегда принимайте во внимание репутацию и послужной список поставщика электронных переводов. Опытные управляющие фондами с солидной репутацией могут быть более безопасным выбором. Изучите ликвидность ETF. Те, которые позволяют плавно покупать или продавать акции без заметных колебаний цен, обычно более выгодны.

Более того, некоторые биткойн-ETF могут также диверсифицировать доступ к другим криптовалютам. Если вы хотите диверсифицировать свои инвестиции в криптовалюту, рассмотрите ETF, которые содержат корзину цифровых активов.

Ряд известных финансовых учреждений, включая BlackRock, Invesco, Ark Invest и Fidelity, подали заявки на спотовые ETF для биткойнов по состоянию на 2023 год. Потенциально в будущем инвесторам могут быть доступны более диверсифицированные ETF для биткойнов, если они будут одобрены.

Кому следует рассмотреть возможность инвестирования в биткойн-ETF?

Очень важно различать спотовые ETF на биткойны и ETF на фьючерсы на биткойны и соответствующих им идеальных инвесторов.

Идеальный инвестор для биткойн-спотовых ETF — это тот, кто ищет прямой доступ к ценовым движениям биткойнов в реальном времени без необходимости управлять цифровым активом или защищать его. Этот человек может быть тем, кто верит в долгосрочную ценность Биткойна и хочет, чтобы инвестиции точно отслеживали его рыночную цену. Их также может привлечь простота спотовых ETF, а не сложность торговли фьючерсами.

С другой стороны, ETF на фьючерсы на биткойны предназначены для более опытных инвесторов, которые не только интересуются ценой биткойнов, но и комфортно ориентируются в нюансах фьючерсного рынка. Они могут стремиться хеджировать другие инвестиции или искать возможности в случае краткосрочных колебаний цен, используя динамику фьючерсного рынка. Кроме того, этот инвестор может быть готов принять потенциальные риски и выгоды, связанные с торговлей фьючерсами, включая тонкости пролонгации контрактов.

Заключительные мысли

Биткойн-ETF возникли как мост, позволяющий традиционным инвесторам ощутить вкус мира криптовалют. Биткойн-спотовые ETF дают прямой доступ к фактическим изменениям цен на биткойн, удерживая криптовалюту, в то время как биткойн-фьючерсные ETF обеспечивают доступ через фьючерсные контракты, предсказывающие будущую цену биткойна.

Однако, как и во всех инвестициях, необходимо проявлять осторожность. Мир Биткойна и связанных с ним инвестиционных инструментов полон потенциальных ловушек. Прежде чем принять решение, начинающим инвесторам следует провести тщательное исследование. Возможно, самое главное — это консультация с надежным финансовым консультантом, который может предоставить информацию, адаптированную к индивидуальным финансовым целям и терпимости к риску.

Дальнейшее чтение

• Что такое спотовый рынок и как вести спотовую торговлю?

• Как торговать фьючерсными контрактами на биткойны

• Что такое биткойн-ETF?

• Что такое форвардные и фьючерсные контракты?

Отказ от ответственности и предупреждение о рисках. Этот контент предоставляется вам «как есть» только для общей информации и образовательных целей, без каких-либо заявлений или гарантий. Его не следует истолковывать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию, а также не рекомендуется покупать какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности здесь для получения более подробной информации. Цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.