4月3日 加密期权波动率研报
昨天瀑布之后，本周还会继续大跌么？
重点项目提示： 最近深入研究的一个链上期权 Dex
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一、核心观点：
1-昨天提示了大宗期权布局的领口策略，短期可能有继续下探风险
2-通过 Amaberdata 期权成交数据观察可以发现看跌期权并没有被超量买入，整体看跌端仅有3-5个Vol的上升，对应现货来讲短期大级别超过10%个点大跌的概率并不大
3-山寨期权标的隐波没有显著上升，不易过多做空波动率
①现货
4月1日 BTC 的ETF数据为净流出 85million，整体净流出量相对温和，但过去一个月出现了多次的多头清算。
最近市场昨天是表现比较明显的一天，亚盘时间段都是下跌，目前已经到了65500美金附近。所以，最近的亚盘大波动是期权做末日轮玩家需要各位注意的，需要更谨慎的应对敞口风险。
Sol 在整体大盘下跌的带动下也来到了180美金整数关口。
②期权隐波
BTC和ETH 的隐含波动率较看跌侧并未出现大幅度的升波状态，目前2个标的仅较昨天上升 3-6个Vol；而较过去一周也仅仅上升6-10个Vol。
所以，基于隐含波动率的先兆指标，我个人主观推断，尤其是BTC的现货市场短期继续大幅度下挫的概率不大。
如果是布局做多波动率的玩家，短期显然也没有到落袋的时机，可以继续等待。
是否当下可以继续布局做多波动率策略，我个人持谨慎态度，目前这种隐波属于牛市的正常水位线，此时决策盈亏比一般。
当前，Sol的隐波也继续与之前持平，较前期高位ATM的隐波大概下降 30个vol，之前一起在BIT期权训练营做空波动率的玩家，这波收获了比较大的波动率收益。
③大宗交易
昨天发出来了BTC本月底如果是1100个BTC大宗的风险逆转策略，当然我个人主观认为大宗是做了看涨端备兑的，所以我解读为领口策略（collar）
ETH需要注意的是了大宗做了1900个头寸的熊市价差策略和1750个头寸的风险逆转策略
buy ETH-26APR24-3300-P + sell ETH-31MAY24-3100-P
buy ETH-26APR24-3000-P + sell ETH-26APR24-3300-C
Sol没有特别值得关注大宗成交
三、山寨期权
#TON 隐波处于最近一段时间隐波中位值附近，做空波动率或者多做波动率皆有道理
#Doge 现货价格大幅回落并未带动隐含波动率的拉升
几个山寨期权标的如果前期还未布局，目前也是一个布局的窗口期，当然也是在大盘整体稳健的情况下
四、宏观市场
美股：
最近美元兑人民币汇率引起大家广泛关注，最近并未创新低，我之前去年5月份在《当前大类资产配置》一文中说过的核心压力区仍然有效，核心是7.5关口，今年要重点关注，而不是当前的7.2-7.3附近。也不易过分担忧。
另外，最近的美债市场RV和IV又起来了，长期看好的玩家适合布局，我们也在小群分享了 #TMF 的期权交易策略
A股：
新的一轮PMI所带动的叙事是否能起来？目前我个人主观判断没有定论，且情绪也并不够热烈。
坐等是比较好的选择，仓位不易过重。
最后，有想深入学习3个 市场期权策略玩家，欢迎加入"Sober聊期权星球”
