Tokenizarea, sau tehnologia care îmbină activele din lumea reală cu tokenele digitale pe un blockchain, va dura probabil ani de dezvoltare, potrivit Deloitte.

Și orice descoperire semnificativă este probabil să vină de la mai multe părți în loc să provină de la o singură entitate, a scris gigantul contabil într-un raport recent.

Cu toate acestea, testele în desfășurare cu tehnologia și apariția reglementărilor sunt semne promițătoare. Acest lucru ar putea ajuta la consolidarea produselor financiare existente, se spune.

Raportul subliniază modul în care tokenizarea a devenit o temă mare în 2024, cu BlackRock și Franklin Templeton împingând mai mult în acest spațiu.

Firma de cercetare Bernstein a sugerat recent că ar fi unul dintre factorii cheie din spatele raliului sferei cripto în anul următor.

Nu e de mirare, consultantul Oliver Wyman estimează că activele tokenizate ar putea depăși 14 trilioane de dolari până în 2030.

Deloitte a identificat patru oportunități pe termen scurt pentru cazuri de utilizare a tokenizării, care ar putea oferi valoare pentru cei care le adoptă timpurii în următorii câțiva ani.

Emisiune de obligațiuni

„Emiterea de obligațiuni ca active tokenizate prin protocoale blockchain are avantajul unei transparențe îmbunătățite și a unor timpi mai rapidi de decontare”, a scris Deloitte.

„Pe măsură ce piețele secundare se dezvoltă, obligațiunile tokenizate ar putea contribui, de asemenea, la îmbunătățirea lichidității și a accesibilității.”

Banca Europeană de Investiții a emis obligațiuni tokenizate folosind platforme furnizate de bănci, inclusiv HSBC și Goldman Sachs, a spus Deloitte. „Cu siguranță vor fi găsite mai multe oportunități în domeniul cu venit fix.”

Tranzacții repo în cursul zilei

Tranzacțiile repo implică vânzarea de valori mobiliare cu un acord de răscumpărare a acestora la un preț mai mare la o dată ulterioară, de obicei utilizate pentru finanțare pe termen scurt.

Gigantul contabil a indicat că JPMorgan are 300 de miliarde de dolari în tranzacții repo intraday prin platforma de tokenizare a activelor Onyx ca dovadă a succesului timpuriu.

De asemenea, a evidențiat drept primitori pe Goldman Sachs, DBS Bank din Singapore și platforma Distributed Ledger Repo a Broadridge. Acesta din urmă captează aproximativ 1 trilion de dolari în volume lunare.

Produse tranzacționate la bursă

Tokenizarea fondurilor tranzacționate la bursă oferă timpi mai rapidi de decontare, eficiență mai mare pentru emitenți, cu o transparență îmbunătățită și un acces mai larg pentru investitorii tradiționali.

În DeFi, unele firme au lansat jetoane pe blockchain-uri fără permisiune care urmăresc ETF-uri, în timp ce marii emitenți de ETF, inclusiv State Street, intenționează să exploreze tokenizarea fondurilor lor pentru acțiuni și obligațiuni.

Mărfuri

Startup-urile au emis mai mult de 1 miliard de dolari în jetoane care reprezintă proprietatea în aur fizic, „iar comercianții tradiționali de mărfuri urmează exemplul”, a spus Deloitte.

Între timp, un pilot al Băncii Santander a acordat împrumuturi fermierilor argentinieni care au fost garantate cu mărfuri simbolice, inclusiv soia, porumb și grâu.

Alte posibilități vor apărea probabil în curând cu fonduri mutuale, capital privat, plăți transfrontaliere și depozite în numerar, a spus Deloitte.

Riscuri

Provocările de reglementare provin din necesitatea unor linii directoare clare pentru titlurile de valoare tokenizate, care creează complexități semnificative de conformitate care variază în funcție de jurisdicție, a spus Deloitte.

Riscurile tehnologice și operaționale apar și pe măsură ce tokenizarea se integrează în infrastructurile financiare existente, aducând potențiale amenințări la adresa securității cibernetice și probleme de guvernanță.

Între timp, volatilitatea pieței poate crește din cauza vitezei mai rapide a tranzacțiilor și a automatizării tokenizării, ceea ce duce la corecții mai rapide ale pieței și la o instabilitate financiară sporită.

Schimbările strategice ale modelelor de afaceri pentru a se adapta tokenizării ar putea, de asemenea, perturba rolurile financiare tradiționale și fluxurile de venituri, a spus Deloitte.

În același timp, preocupările legate de interoperabilitate, problemele de confidențialitate, managementul eficient al cheilor și sustenabilitatea valorilor activelor reprezintă provocări semnificative suplimentare, a spus acesta.

Sebastian Sinclair este corespondent de piețe pentru DL News. Ai un pont? Contactați Seb la sebastian@dlnews.com.