Lipsa escaladării geopolitice în weekend și revenirea riscului la începutul săptămânii din pozițiile supravândute au generat o creștere generală a piețelor de risc ieri. Volumul veniturilor fixe a fost de 60-70% din normal, cu activitatea oarecum redusă în ciuda acțiunii constructive a prețurilor, investitorii alegând probabil să rămână marginalizați îndreptându-se spre PCE vineri, FOMC în aproximativ 8 zile și cea mai aglomerată săptămână de câștiguri SPX din acest trimestru. 44% din SPX vor raporta săptămâna aceasta, inclusiv din cele 5 megacaps din „Magnificient 7”. Tesla va avea loc marți, Meta miercuri și MSFT, Google, Amazon toate joi.

Odată cu vânzările de obligațiuni de săptămâna trecută, acțiunile continuă să se tranzacționeze bogat din punct de vedere istoric (pe o bază de randament implicit) în comparație cu venit fix, cu date care se întind încă de la începutul anilor 2000. Acestea fiind spuse, Wall Street estimează că investitorii rămân confortabil lungi, cu proxy de poziție lungă ajungând la un maxim din ultimii 4 ani, iar dobânzile scurte SPX / Nasdaq ajungând la minime de aproape zece ani.

Acestea fiind spuse, acțiunea negativă a prețurilor de săptămâna trecută a provocat o anumită prejudiciu tehnic graficelor de capital. Contractele futures SPX s-au închis acum sub vârsta sa de mișcare de 55 de zile, cu următorul suport de MA de 200 de zile la peste 5% distanță. Săptămânal, stohaticele lente au trecut negativ și au accelerat în scădere, în timp ce graficul lunar cu lumânări SPX amenință, de asemenea, să imprime o lună în afara ursului față de un maxim record. Ceva de reținut pe măsură ce trecem prin sezonul de câștiguri.

În cripto, JPM observă o supraponderare similară în poziționarea BTC pe baza contractelor futures CME, în timp ce ieșirile ETF au continuat pentru a doua săptămână consecutiv (deși mici), cu impulsul mainstream în mod clar în scădere. Fluxurile de luni au revenit ușor până la un net +62 mm față de creșterea riscului, dar nimic de spus. Mai multe de actualizat mai târziu în cursul săptămânii, pe măsură ce activitatea pieței revine după o pauză liniștită de luni.