Săptămâna trecută, BTC a atins un maxim de 64.000, ceea ce este foarte aproape de maximul de 69.000 de pe piața taur precedentă. În același timp, prețurile activelor nou emise de pe piață sunt în continuă creștere, iar bulele se formează și se amplifică. Pentru jucătorii care au deschis poziții BTC în ultimii doi ani, au început să se gândească la o întrebare: în ce stadiu se află BTC acum? Când ar trebui să luați profit și să plecați?

Glassnode oferă un număr mare de indicatori de analiză BTC, din care sunt selectați doi indicatori, Profit/Pierdere nerealizată (NUPL) și Pragul deținătorului pe termen lung/scurt (Pragul deținătorului pe termen lung/scurt), pentru a vedea ce face piața . Locație.

Profit și pierdere netă nerealizată (NUPL, Profit/pierdere net nerealizat)

Întrebarea la care încearcă să răspundă profitul și pierderea nerealizată (NUPL) este: la un moment dat, cât de mult din oferta circulantă de Bitcoin este în profit sau pierdere și în ce măsură?

NUPL descrie starea generală a profitului și pierderii BTC prin calcularea diferenței dintre valoarea de piață curentă și valoarea de piață realizată. Formula de calcul NUPL este: (Market Cap — Realizat Cap) / Market Cap. Capitalizarea de piață realizată este suma cumulativă a prețurilor Bitcoin la momentul mișcării sale anterioare. Valoarea de piata nerealizata se obtine prin scaderea valorii de piata realizata din valoarea de piata curenta. Dacă valoarea de piață nerealizată este negativă, piața în ansamblu este în stare de pierdere dacă este pozitivă, indică faptul că piața în ansamblu este profitabilă; Valoarea specifică a NUPL se obține prin împărțirea profitului sau pierderii nerealizate la valoarea curentă de piață. Cu cât profitul este mai mic și pierderea este mai mare, cu atât este mai aproape de partea de jos, cu atât profitul este mai mare și pierderea este mai mică, cu atât este mai aproape de partea de sus.

NUPL este împărțit în 5 zone Zona roșie este sub 0, care este o zonă de pierdere și este, de asemenea, o zonă de cumpărare. Zona portocalie este între 0–0,25, care este o zonă de microprofit. Zona galbenă este 0,25–0,5. Zona verde este 0,5–0,75. Zona albastră este peste 0,75. În general, un preț sub 0,25 este o zonă bună de cumpărare, iar un preț mai mare de 0,5 poate indica o piață ridicată.

Privind istoria, puteți vedea:

1. NUPL oferă un indiciu bun al zonei inferioare. În a doua jumătate a anului 2022, practic va fi sub 0. Sfaturile pentru gama superioară sunt relativ largi. Piața taur în 2017 a atins zona albastră pentru o perioadă foarte scurtă de timp, dar nu a atins deloc zona albastră în 2021, iar întreaga piață taur a rulat în zona verde. Acest lucru crește dificultatea de a judeca zona de sus.

Acolo unde ne aflăm în prezent, am fost în zona verde de la începutul lunii decembrie până la începutul lunii ianuarie, apoi am căzut în zona galbenă aproape o lună înainte de a intra din nou în zona verde pe 7 februarie. În prezent, este a doua oară în acest ciclu când intră în zona verde, durând aproape o lună.

2. În perioada de 14 luni din decembrie 2016 până în ianuarie 2018, NUPL a fost practic în zona verde. În această perioadă, BTC a crescut de la 780 USD la 17.000 USD, o creștere de aproximativ 21 de ori.

NUPL a fost, de asemenea, în zona verde pentru perioada de 11 luni din octombrie 2020 până în mai 2021 și din august 2021 până în decembrie 2021. Între octombrie 2020 și mai 2021, BTC a crescut de la 13.000 USD la 63.000 USD, o creștere de aproximativ 4,8 ori.

Judecând după durată, zona verde a durat mai mult de 10 luni.

3. Trebuie remarcat faptul că primele două creșteri majore ale pieței bull au început după înjumătățire. Comparativ cu anul acesta, BTC a fost aproape de un nou maxim înainte de înjumătățire, iar NUPL rulează, de asemenea, în zona verde de mai bine de 2 luni. De data aceasta, nu putem urmări pur și simplu tendința de înjumătățire.

În cele două runde anterioare de piețe bull, piața de înjumătățire a avut un impact mai mare asupra reducerilor de producție BTC, rezultând o reducere semnificativă a ofertei și o creștere a costurilor miniere, rezultând într-o situație în care oferta depășește cererea și promovează creșterile de preț. În această piață taur, majoritatea BTC au intrat în circulație, iar impactul reducerii la jumătate asupra ofertei a fost redus în acest moment, trecerea ETF-ului BTC a adus un număr mare de ordine de cumpărare, ceea ce a provocat și o situație de lipsă de aprovizionare; a promovat începerea timpurie a pieței. Prețul BTC va fi mai afectat de politica monetară a SUA și de prețurile acțiunilor din SUA.

Modificări în deținerile pe termen lung și pe termen scurt (Pragul deținătorului pe termen lung/scurt)

BTC deținut pe termen lung se referă la BTC care nu a fost mutat la aceeași adresă de mai mult de 155 de zile, în timp ce BTC deținut pe termen scurt se referă la BTC care a fost mutat la aceeași adresă în decurs de 155 de zile. Modificările acestui indicator vă permit să vedeți când deținătorii pe termen lung acumulează jetoane și când vând jetoane.

În prezent, numărul total de BTC deținute pe termen lung este de aproximativ 14,5 milioane, iar numărul total de BTC deținute pe termen scurt este de aproximativ 2,87 milioane. Se poate observa că aproximativ 83% din BTC sunt deținute pe termen lung.

Privind istoria, puteți vedea:

1. La începutul lunii ianuarie 2017, prețul BTC a atins 900 USD, care era aproape de cel mai ridicat nivel al pieței de la sfârșitul anului 2013 (deținerile de BTC pe termen lung au început să se reducă și să se vândă). Tendința de vânzare a continuat la începutul anului 2018. În mod corespunzător, numărul deținărilor de BTC pe termen scurt a crescut semnificativ.

2. Pe tot parcursul anului 2018, BTC a fost într-o tendință descendentă, în timp ce deținerile de BTC pe termen lung au fost într-o tendință de creștere Investitorii au continuat să acumuleze BTC în această perioadă.

3. În aprilie 2019, după ce BTC a depășit 5.000 USD, deținerile pe termen lung ale BTC au fost reduse. Până în august 2019, după ce BTC a scăzut, suma de acumulare pe termen lung a continuat să crească până în 2020.

4. În octombrie 2020, după ce BTC a depășit 11.000 USD, deținerile pe termen lung ale BTC au fost reduse. Tendința de reducere continuă până în aprilie 2021.

5. În noiembrie 2021 și iunie 2022, deținerile pe termen lung ale BTC au cunoscut o scurtă scădere, dar apoi au arătat o tendință de creștere continuă.

6. La începutul lui decembrie 2023, deținerile pe termen lung ale BTC au început să scadă. De la vârful de 14,98 milioane de monede, numărul a scăzut la 14,5 milioane de monede, o scădere de aproximativ 500.000 de monede. În prezent, această tendință continuă.

Rata de capitalizare a pieței BTC (BTC.D)

În prezent, capitalizarea bursieră BTC reprezintă 53,87% din totalul capitalizării pieței criptomonedei.

Observând datele istorice, puteți vedea:

1. Valoarea de piață a BTC crește pe piața urs și scade pe piața bullă.

2. În fiecare rundă de piață urs, proporția valorii pieței BTC scade treptat, formând o linie de tendință. Cota actuală este încă în intervalul liniei de tendință. De la actuala piață ursoaică, cea mai mare proporție a fost de aproximativ 54%.

3. În punctul culminant al pieței bull, cota de piață a BTC ar trebui să scadă la aproximativ 40%. În prezent, rata de capitalizare de piață a BTC nu a arătat încă o tendință clară de scădere.

în concluzie

Profitul și pierderea netă nerealizate (NUPL) este mai mare de 0,5, iar adresa de deținere a BTC obține mai mult de 50% din profiturile nerealizate. BTCNUPL a fost peste intervalul de 0,5 pe parcursul piețelor bull 2017 și 2021, care au durat 14 luni, respectiv 11 luni și au avut loc după înjumătățire. În acest an, a fost în intervalul general de profit timp de 2 luni înainte de înjumătățire Situația pieței este diferită de cea dinainte și poate fi mai afectată de politica monetară din SUA și de condițiile pieței bursiere din SUA. De exemplu, determinarea momentului de reducere a ratei dobânzii poate duce la o corecție pe piață.

Judecând după schimbările în deținerile pe termen lung și pe termen scurt (Pragul deținătorului pe termen lung/scurt), deținerile pe termen lung ale BTC sunt în prezent la maxime istorice. Cu toate acestea, deținătorii pe termen lung își vor reduce treptat deținerile de BTC începând din decembrie 2023. Acest comportament este similar cu 2017 și 2020. Deținătorii pe termen lung vor continua să se afle într-o poziție de vânzare atunci când BTC depășește maximul anterior al pieței bull și nivelul actual al pieței bull.

Judecând după raportul de capitalizare de piață BTC (BTC.D), actualul raport de capitalizare de piață a BTC este încă la un nivel relativ ridicat și nu a existat încă o tendință de scădere evidentă Creșterea generală a imitatorilor și principala piață în creștere neinceput inca.

În ansamblu, BTC se află în stadiul incipient al pieței principale a valului în creștere, în timp ce principala piață a valului în creștere a altcoins nu a început încă.