Articol republicat din: PandaLY, LianYuan Tech

Între 11 și 19 noiembrie, token-ul de guvernare $USUAL al Usual a realizat o creștere surprinzătoare de la 0,2 dolari la 1,3 dolari, crescând cu peste 500% în doar nouă zile.

Tether și Circle au câștigat peste 10 miliarde de dolari în 2023, cu o evaluare de peste 200 de miliarde de dolari, dar această bogăție nu are legătură cu utilizatorii - modelul lor este de a privatiza profiturile din depozitele utilizatorilor, în timp ce transferă riscurile asupra societății. Un astfel de mecanism este similar cu problemele din sectorul bancar tradițional, complet contrar intenției finanțării descentralizate.

Usual oferă o idee complet nouă despre stablecoin: redistribuirea valorii și puterii, permițând utilizatorilor să devină cu adevărat stăpânii sistemului. Prin token-ul de guvernare, Usual returnează toate veniturile și puterea decizională generate de protocol comunității, permițând fiecărui participant să împărtășească beneficiile creșterii ecosistemului.

Într-o piață dominată de giganți centralizați, Usual încearcă să rupă status quo-ul, creând un sistem financiar mai echitabil și mai transparent pentru utilizatori prin DeFi.

Ce este Usual?

USUALLY este un emitent de stablecoin-uri fiat, spre deosebire de Tether și Circle, este un emitent descentralizat și nu unul centralizat. Recent, $USUAL, care a câștigat popularitate în cercuri, este token-ul lor emis pentru redistribuirea proprietății și guvernării.

USUAL a apărut pentru prima dată în atenția publicului la începutul acestui an, în aprilie a finalizat o finanțare de 7 milioane de dolari condusă de IOSG Ventures; în iunie a lansat protocolul Usual Protocol; în iulie, Usual a fost lansat pe mainnet; pe 19 noiembrie, token-ul $USUAL a fost lansat oficial, iar pe 23 decembrie, Usual a finalizat o finanțare de 10 milioane de dolari în cadrul rundei A.

De ce să alegem descentralizarea?

Acum, dimensiunea pieței stablecoin-urilor a depășit 100 de miliarde de dolari, dar valoarea sa este concentrată în principal în mâinile giganților centralizați precum Tether și Circle, utilizatorii obișnuiți având aproape zero beneficii. Acest model centralizat nu doar că le confiscă utilizatorilor dreptul de a beneficia de venitul generat, dar limitează și dezvoltarea stablecoin-urilor sub controlul unui număr mic de instituții.

Usual abordează această problemă de pe piață, propunând o soluție cu totul nouă: prin descentralizare, împuternicește utilizatorii să devină participanți esențiali în infrastructura, finanțele și guvernarea protocolului, rupând astfel monopolul tradițional al stablecoin-urilor.

Token-ul de guvernare Usual, $USUAL, a realizat o redistribuție de 100% a valorii și controlului, asigurând că utilizatorii comunității posedă puterea de decizie. Protocolul, prin distribuirea token-ului de guvernare, returnează veniturile utilizatorilor și terților care contribuie cu valoare, optimizând nu doar mecanismul de stimulente financiare, ci oferind participanților din ecosistem mai multă putere și voce. Spre deosebire de modelele tradiționale, designul descentralizat al Usual recompensează contribuabilii timpurii și coordonează interesele tuturor părților interesate, făcând protocolul mai dinamic și mai inclusiv.

În prezent, emitenții de stablecoin-uri de pe piață pot fi împărțiți în trei categorii:

  • Modelul tradițional: De exemplu, Tether, distribuie toate veniturile către acționarii săi. Utilizatorii primesc doar un stablecoin compatibil cu DeFi, fără a beneficia de profituri sau de creșterea protocolului.

  • Stablecoin-uri generatoare de venit: emise de instituții precum Ondo sau Mountain, permit utilizatorilor să împărtășească veniturile de bază printr-un mecanism de permisiune. Cu toate acestea, utilizatorii primesc doar venituri, fără a beneficia de creșterea protocolului. De exemplu, indiferent dacă TVL-ul USDM este de 100 de milioane de dolari sau 100 de miliarde de dolari, venitul utilizatorilor rămâne fixat la 5%.

  • Modelul Usual: Usual combină venitul cu creșterea. Prin redistribuirea valorii prin token-ul de guvernare $USUAL, utilizatorii nu doar că obțin venituri din stablecoin, ci și proprietatea și potențialul de creștere al protocolului. Conceptul descentralizat al Usual aduce o nouă viziune pe piața stablecoin-urilor, făcându-l distinct.

Cele trei produse de bază ale USUAL

Produsele de bază ale Usual includ: USD0, USD0++ și token-ul de guvernare USUAL. Aceste trei componente formează împreună ecosistemul de bază Usual.

USD0

USD0 este primul token de depozit de lichiditate (LDT) lansat de Usual Protocol. Este susținut 1:1 de active din lumea reală (RWA) precum titluri de trezorerie ale Statelor Unite, asigurându-i astfel o stabilitate și securitate extrem de ridicate. USD0 este nu doar un stablecoin legat de dolar, ci și un activ fără permisiune și interoperabil, care poate fi integrat fără probleme în ecosistemul DeFi. Prin USD0, Usual permite utilizatorilor să efectueze plăți, tranzacții și operațiuni de colateralizare mai sigur, asigurându-se în același timp că securitatea nu este legată de depozitele bancare tradiționale.

USD0++

USD0++ este o versiune de stakare a USD0, putând fi văzut și ca un token de depozit de lichiditate (LST). Utilizatorii pot staca USD0++ ca obligațiuni pe 4 ani în schimbul token-urilor $USUAL ca recompensă. USD0++ păstrează stabilitatea USD0, în timp ce, printr-un mecanism descentralizat de distribuție a veniturilor, permite utilizatorilor să obțină veniturile protocolului. În plus, USD0++ are, de asemenea, o lichiditate și interoperabilitate ridicate, putând fi utilizat pe scară largă în protocoalele DeFi, oferind deținătorilor un potențial mai mare de venituri.

Token-ul de guvernare USUAL

Token-ul de guvernare USUAL este nucleul întregului Protocol Usual, oferind deținătorilor drepturi de decizie și guvernare în cadrul protocolului. Token-urile USUAL, printr-un mecanism de guvernare descentralizată, permit utilizatorilor nu doar să participe la gestionarea protocolului, ci și să obțină beneficii reale din creșterea și veniturile acestuia. 90% din token-urile USUAL vor fi distribuite comunității, doar 10% vor fi rezervate echipei protocolului și investitorilor, asigurând astfel poziția de conducere a comunității și stimulând implicarea mai multor utilizatori în construirea și dezvoltarea protocolului.

Prin aceste trei produse de bază, Usual nu doar că oferă stabilitate și profit, ci asigură și controlul utilizatorilor asupra protocolului și distribuția valorii printr-un mecanism descentralizat.

Economia token-ului USUAL

Acum, multe dintre designurile token-urilor de guvernare de pe piață au anumite probleme. Majoritatea modelelor de token-uri sunt practic copiate, neputând echilibra eficient interesele speculatorilor pe termen scurt și ale investitorilor pe termen lung, rezultând că prețul token-urilor este ușor influențat de speculații, ceea ce duce la presiuni de vânzare. În același timp, nu există o legătură strânsă între valoarea acestor token-uri, guvernare și potențialul de venit, mai degrabă bazându-se pe temperatura pieței pentru a ridica prețul, neglijând în același timp crearea de valoare reală pentru utilizatori. Fondatorii și echipa de obicei dețin un număr mare de token-uri, în timp ce valoarea deținută de utilizatorii obișnuiți este constant erodată de inflație, ducând în cele din urmă la devalorizarea token-ului.

Spre deosebire de aceste token-uri tradiționale, Usual asigură printr-un model unic de economie a token-urilor că interesele utilizatorilor, contribuabililor și investitorilor pot fi combinate pe termen lung, realizând astfel o creștere sustenabilă a valorii și utilității reale. Acest design evită speculațiile pe termen scurt, concentrându-se pe stabilitate și crearea de valoare pe termen lung, permițând fiecărui participant să beneficieze.

Token-ul USUAL este nucleul ecosistemului Usual Protocol, utilizat în principal pentru guvernare, oferind în același timp beneficii economice pentru deținători. Valoarea token-ului provine din drepturile economice pe care le reprezintă și din veniturile reale generate de colateralele stablecoin-ului. Cu alte cuvinte, atunci când protocolul generează venituri, valoarea USUAL crește, permițând deținătorilor să participe la creșterea protocolului.

În ceea ce privește distribuția token-urilor, Usual, pentru a evita diluarea excesivă, își distribuie 90% din token-urile USUAL pe baza valorii totale stocate (TVL) USD0, către utilizatorii care contribuie la valoarea și veniturile protocolului. Deținerea token-urilor de către echipă, investitori și consilieri nu va depăși 10% din oferta totală. Această modalitate de distribuție asigură că interesele utilizatorilor nu vor fi diluate din cauza emisiilor excesive.

Mecanismul de emisie USUAL este direct legat de fluxurile de numerar generate de colateralele stablecoin-ului. De fiecare dată când un utilizator stachează USD0, protocolul emite noi token-uri USUAL. Pe măsură ce veniturile protocolului cresc, și oferta de token-uri va crește. Acest design asigură că viteza de emisie a token-urilor nu va depăși viteza de creștere economică a protocolului, evitând inflația rapidă.

Emisia token-ului Usual este un model deflaționist, iar rata de emisie este calibrată cu grijă, menținându-se sub rata de creștere a veniturilor protocolului. Aceasta înseamnă că, pe măsură ce protocolul se dezvoltă, token-urile USUAL devin tot mai rare, asigurând stabilitatea valorii token-ului pe termen lung.

În plus, deținătorii USUAL vor participa la deciziile de gestionare financiară ale protocolului, determinând cum să fie utilizate veniturile protocolului, cum ar fi prin distrugerea token-urilor sau prin distribuirea veniturilor etc. Astfel, deținătorii nu doar că pot guverna protocolul, ci pot influența și strategia financiară și dezvoltarea pe termen lung a protocolului.

În cele din urmă, deținătorii USUAL pot obține recompense prin stakarea token-urilor. Când stakați token-urile USUAL, acestea se transformă în USUAL+, iar utilizatorii care dețin USUAL+ pot obține până la 10% din noile token-uri USUAL emise, proporția exactă fiind determinată de regulile de emisie. Aceasta nu doar că oferă venituri suplimentare, dar și stimulează utilizatorii să participe pe termen lung la dezvoltarea protocolului și a ecosistemului.

Este participarea în proiectul USUAL fără risc și profitabilă?

Apariția USUAL amintește de The DAO, Luna, care au fost inițial proiecte promițătoare în întreaga criptomonedă, dar au colapsat brusc din cauza vulnerabilităților contractuale sau a economiei token-urilor. Deși USUAL pare să aibă potențial, având un model inovator de economie a token-urilor și mecanisme de protecție puternice, trebuie să recunoaștem că proiectele blockchain au un anumit risc în sine; indiferent cât de bine sunt concepute, nu se pot exclude complet vulnerabilitățile și atacurile.

Audit de securitate USUAL

Auditul de securitate USUAL a fost efectuat de 5 ori, de către Cantina, iar activitatea lor de audit a inclus:

Auditarea contractelor inteligente cu permisiune, auditarea contractelor inteligente fără permisiune, contracte pentru token-urile L2, adapterul MintAndBurnOFT și adapterul L1 OFT, contractele pentru USD0++ și colateralele DAO, SwapperEngine și contractele token-ului USUAL, distribuția USUAL și contractele pentru airdrop, auditul Blackthorne etc.

Deși auditul de securitate a fost efectuat temeinic, nu au fost publicate informații despre metodele de păstrare a cheilor private. Având în vedere precedentul DEXX și Radiant, nu se poate spune că USUAL este neapărat sigur.

Există defecte în monitorizarea securității USUAL?

Cadrele de monitorizare oferite de documentația oficială a USUAL sunt deja foarte complete, dar există totuși unele probleme minore:

Limitările acoperirii monitorizării:

Cadrele actuale de monitorizare se concentrează în principal pe monitorizarea operațiunilor cheie interne ale protocolului, dar s-ar putea să nu existe o monitorizare în timp real suficientă pentru interfețele externe, integrarea cu terți sau interacțiunile cu alte lanțuri (cum ar fi operațiunile între lanțuri). Dacă interacțiunile protocolului cu sistemele externe prezintă vulnerabilități sau sunt exploatate de atacatori, monitorizarea existentă s-ar putea să nu detecteze problemele în timp util.

Setarea pragului:

În cadrul sistemului de alertă de prag, volumele anormale de tranzacții, fluctuațiile mari ale token-urilor sau variațiile de preț pot declanșa alerte. Cu toate acestea, volatilitatea pieței și anumite evenimente speciale (cum ar fi tranzacții mari sau ajustări de piață) ar putea fi interpretate greșit ca comportamente anormale. Dacă setările pragului nu sunt suficient de inteligente sau nu se adaptează la schimbările de pe piață, ar putea apărea alerte excesive sau scăpări, ducând la reacții tardive sau la confuzie.

Riscurile potențiale ale semnăturii multiple:

Asemenea cazului Radiant, deși activitățile portofelului cu semnătură multiplă sunt monitorizate în timp real, semnătura multiplă în sine poate prezenta riscuri de gestionare ineficientă. Dacă membrii implicați în semnare fac greșeli, sunt hackeri sau au comportamente malițioase, sistemul de monitorizare s-ar putea să nu detecteze cu anticipație operațiunile neobișnuite de autorizare.

În cele din urmă

Protocolul USUAL a realizat progrese remarcabile în inovație, adoptând un model de emisie a token-urilor legat de veniturile reale, asigurând o creștere a valorii pe termen lung. În plus, mecanismele sale de securitate sunt, de asemenea, foarte puternice, precum „disjunctoarele” automate care pot suspenda instantaneu operațiunile atunci când detectează riscuri, protejând astfel bunurile utilizatorilor. Totuși, există și unele riscuri potențiale, cum ar fi posibilitatea ca mecanismele automate de apărare să aibă erori de judecată sau să nu raporteze corect, iar securitatea semnăturii multiple și a interfețelor externe necesită, de asemenea, o monitorizare continuă.

În general, designul USUAL oferă soluții promițătoare în rezolvarea problemelor de speculație ale protocolului blockchain și în îmbunătățirea securității.