Opinia lui: Louis Bellet, CEO al Yellow Network

Crypto.com tocmai a cumpărat o licență de broker australian.

În sfârșit.

Pentru oricine este atent, aceasta nu este doar o altă știre despre fuziuni și achiziții în cripto - este validarea a ceva destul de evident. Nu poți proteja investitorii de retail doar cu o licență de furnizor de servicii de active virtuale (VASP) și câteva politici de conformitate care arată bine.

Anii recenți ne-au arătat exact de ce acest lucru contează.

Prăbușirea FTX a expus pericolele fundamentale ale burselor care încearcă să fie totul pentru toată lumea - piață, custode, creator de piață, emitent de tokenuri etc. - în timp ce operează cu o supraveghere reglementară minimă. Miliarde în active ale clienților au dispărut pentru că industria a acceptat ficțiunea că reglementările de bază pentru broker-dealer nu se aplică în vreun fel cripto.

Să nu păstrăm cripto-ul pe margini

Să fim cinstiți cu privire la starea actuală a tranzacționării cripto. Memecoins sunt promovate ca bilete de loterie. Influențatorii promovează tokenuri fără a dezvălui plățile. Bursele se ascund în spatele înregistrărilor VASP în timp ce permit piețelor manipulate să opereze.

Această abordare nu este calea către adoptarea pe scară largă. Mai degrabă, este o rețetă pentru a menține cripto-ul la marginea finanțelor.

Recent: Conformitatea cripto 'nu mai este opțională' conform noilor linii directoare preliminare din Australia

Finanțele tradiționale nu sunt perfecte. De fapt, sunt departe de a fi așa. Dar încearcă să pui în aplicare o schemă de pompare și deșertare pe Bursa de Valori din New York. Lansează o acțiune falsă, desfășoară o ofertă publică inițială falsă cu date financiare inventate și dispari cu banii tuturor.

Nu poți. Prin design, infrastructura nu te va lăsa.

Poate că mai important, atunci când lucrurile merg prost pe piețele tradiționale, investitorii sunt plătiți mai întâi.

Încercă să găsești acea protecție la bursa ta favorită cu licență VASP.

Licența ta nu este suficientă

În cripto, vedem acest nivel de fraudă în mod regulat, permis de burse care se ascund în spatele înregistrărilor VASP sau a statutului de furnizor de monedă electronică ca și cum ar fi un fel de scut.

„Oferim doar servicii tehnologice!” susțin ei. Această abordare ar fi avut sens în primele zile ale cripto-ului, dar este inadecvată pentru dimensiunea și complexitatea pieței de astăzi.

Abordarea VASP și a monedei electronice este fundamental defectuoasă pentru tranzacționarea reală. Când ești înregistrat ca VASP, spui că muți active digitale.

Asta e tot.

Nu există o responsabilitate reală pentru integritatea pieței. Nu există cerințe severe pentru segregarea activelor. Nu există protecții semnificative împotriva manipulării pieței. Niciun control asupra reclamelor înșelătoare. Nicio evaluare a profilurilor investitorilor pentru a preveni exploatarea.

Vrei să conduci o operațiune de tranzacționare serioasă? Ai nevoie de o licență de broker. Stop.

Problemele tehnice sunt la fel de severe ca cele de reglementare. Privește cum bursele gestionează tranzacțiile crosschain acum. Fie își rulează propriile poduri, care au pierdut miliarde de dolari din cauza atacurilor, fie forțează utilizatorii să treacă prin poduri terțe care creează puncte suplimentare de eșec. Totul se datorează faptului că încearcă să repare lipsa unei infrastructuri adecvate de broker.

Nevoia de infrastructură

Iată cum arată o infrastructură adecvată de broker: segregarea activelor clienților, gestionarea riscurilor în timp real, tranzacționarea crosschain fără a expune utilizatorii la riscurile de pod și conformitate reală cu legile valorilor mobiliare. Pentru cei mai mulți oameni, sunt lucruri plictisitoare. Cu toate acestea, lucrurile plictisitoare împiedică oamenii să-și piardă economiile de o viață.

Avem nevoie de unele dintre aceste infrastructuri - nu pentru că sunt sexy, ci pentru că sunt necesare. Tehnologia singură nu este suficientă. Ai nevoie și de cadrul de reglementare adecvat.

Gândește-te la brokerii tradiționali pentru o secundă. Când deschizi un cont la Fidelity sau Charles Schwab, ești protejat de reglementări reale cu efecte reale. Activele tale sunt segregate. Brokerul trebuie să mențină anumite niveluri de capital. Nu pot doar să joace la noroc cu banii tăi sau să îți preia tranzacțiile.

Menționează aceste cerințe unei burse cripto care funcționează pe o licență VASP, și ar putea să îți ofere o sută de scuze. „Suntem diferiți!” Nu, nu ești. „Blockchain-ul face ca reglementările tradiționale să fie depășite!” Nu, nu le face. „Contractele noastre inteligente protejează utilizatorii!” Cei 3.8 miliarde de dolari pierduți din cauza atacurilor cripto în 2022 sugerează altceva.

Soluțiile nu sunt complicate - sunt doar muncă grea pe care puțini oameni doresc să o facă.

Totul începe cu obținerea de licențe adecvate de broker în fiecare jurisdicție în care operezi. Da, este scump. Da, durează mult. Fă-o oricum. De acolo, bursele trebuie să construiască sau să folosească infrastructura care permite operațiuni adecvate de broker: decontare în timp real, tranzacționare crosschain fără riscuri de pod și sisteme reale de gestionare a riscurilor.

A fi un 'furnizor de tehnologie' nu te absolve de responsabilitatea de a proteja investitorii de retail.

Progresul real în cripto va veni din construirea unei infrastructuri mai bune, nu din găsirea de modalități creative de a evita reglementările.

Observăm unele progrese. Mutarea Crypto.com este un început bun.

Brokerii legitimi intră în acest domeniu cu licențe adecvate și infrastructură, iar reglementatorii încep în sfârșit să ia măsuri împotriva prostiilor VASP.

Dar avem încă nevoie de mai mult.

Alegerea cu care se confruntă bursele cripto este simplă: Evoluează în brokeri licențiați corespunzător cu infrastructură reală sau devin irelevanți. Era în care se ascundeau în spatele înregistrărilor slabe VASP în timp ce pretind că sunt un loc de tranzacționare serios se încheie.

Tehnologia există. Cadrele de reglementare există. Avem nevoie ca industria să se implice și să facă lucrurile corect.

Utilizarea licențelor adecvate de broker și a infrastructurii concepute special este esențială pentru construirea viitorului finanțelor. Nu este vorba doar de a bifa cerințele minime de reglementare care, în multe jurisdicții, rămân departe de a fi adecvate. Este vorba despre construirea unui ecosistem de tranzacționare cripto care este de fapt mai sigur decât finanțele tradiționale, nu mai periculos.

Acest lucru trebuie să se schimbe.

Mutarea ta, burse cripto. Licențe de broker reale sau nimic.

Louis Bellet este co-fondator al Yellow Network și un antreprenor în serie în fintech și cripto.

Acest articol este pentru scopuri generale de informare și nu este destinat să fie și nu ar trebui să fie considerat ca sfat legal sau de investiții. Opiniile, gândurile și părerile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă în mod necesar sau reprezintă părerile și opiniile Cointelegraph.