Autor: Aquarius https://x.com/0xAquariusCap
Link original: https://mirror.xyz/0xa54017CA3461743Bf0A14d2C46931ECe151d6D2d/MSeodNADNYBe-M9hVj07sri44bZA9ZA-lY_XQk4VbQQ
Context
Piața stablecoin-urilor crește rapid, devenind o forță importantă în economia digitală, chiar și concurând cu rețelele financiare tradiționale. Conform unei cercetări realizate de Coinbase, volumul total al tranzacțiilor cu stablecoin-uri a depășit 10,8 trilioane de dolari în 2023. După eliminarea tranzacțiilor „nenaturale” (cum ar fi tranzacțiile automate sau conduse de roboți), volumul real de tranzacții este de aproximativ 2,3 trilioane de dolari. Aceste date ajustate reflectă o rată de creștere anuală organică de 17% pentru stablecoin-uri, subliniind rolul tot mai important al acestora în finanțele de retail și instituționale. Graficul de mai jos oferă o imagine vizuală a peisajului actual și a tendințelor de creștere ale stablecoin-urilor în principalele ecosisteme blockchain.
Acest grafic ilustrează tendințele valorii de piață globale pentru primele 20 de blockchain-uri între 2020 și 2025. Ethereum a avut o performanță deosebită, cu o valoare de piață care a depășit 100 de miliarde de dolari în perioadele de vârf, dominând întregul ecosistem blockchain. Această valoare de piață ridicată este strâns legată de rolul Ethereum ca principală platformă pentru DeFi și emiterea de stablecoin-uri, ceea ce îi permite să-și mențină o poziție puternică chiar și în perioadele de volatilitate a pieței. Alte blockchain-uri (cum ar fi BSC, Tron și Solana) au valori de piață relativ mai mici, dar stabile. În special, Tron și BSC arată o tendință de creștere stabilă, evidențiind rolul lor ca platforme alternative pentru stablecoin-uri și DeFi, în special în regiunile și scenariile de aplicare în care costul tranzacției și viteza sunt cruciale.
Acest grafic ilustrează mai detaliat tendințele valorii de piață a stablecoin-urilor pentru primele 20 de blockchain-uri. Ethereum conduce cu o valoare de piață a stablecoin-urilor de peste 8 miliarde de dolari, reflectând rolul său important ca platformă de custodie pentru principalele stablecoin-uri precum USDT, USDC și DAI. Volumul mare de piață al Ethereum susține poziția sa ca hub pentru stablecoin-uri, cererea provenind în principal din aplicațiile DeFi și utilizatorii instituționali care caută stablecoin-uri conforme. Cu toate acestea, Tron se dovedește a fi un competitor semnificativ, cu o valoare de piață a stablecoin-urilor de aproximativ 4 miliarde de dolari. Atractivitatea Tron derivă din costurile sale reduse de tranzacție și viteza rapidă, ceea ce îl face popular în scenariile de tranzacții frecvente, cum ar fi remiterile și plățile transfrontaliere.
Alte blockchain-uri (cum ar fi BSC, Terra Classic și Solana) au valori de piață a stablecoin-urilor relativ mici, dar joacă un rol cheie într-un ecosistem diversificat de stablecoin-uri. De exemplu, valoarea de piață a stablecoin-urilor BSC este de aproximativ 2 miliarde de dolari, atrăgând proiecte DeFi și utilizatori de retail care caută costuri mai mici decât cele ale Ethereum. Blockchain-uri mai mici (cum ar fi Algorand și Stellar) se poziționează ca platforme de nișă pentru stablecoin-uri, de obicei vizând plățile transfrontaliere și tranzacțiile mici.
Dominanții existenți
Ethereum: lider solid
Un ecosistem DeFi matur și interconectat: Ecosistemul vast și matur DeFi al Ethereum include protocoale cunoscute precum Uniswap, Compound și Aave, care depind în mare măsură de lichiditatea stablecoin-urilor în operațiunile lor. Stablecoin-urile sunt esențiale pentru bazinele de lichiditate, împrumuturi și fermele de venituri, făcând din Ethereum o platformă indispensabilă pentru utilizatorii care caută servicii DeFi complete.
Încrederea instituțională și reglementară: Stablecoin-urile de pe Ethereum (în special USDC și DAI) au obținut recunoaștere din partea autorităților de reglementare și încrederea instituțională. Pe măsură ce tot mai multe instituții intră în domeniul cripto, reputația Ethereum ca rețea sigură și descentralizată îl face o alegere ideală pentru stablecoin-uri conforme și de nivel instituțional. USDC de la Circle și DAI de la MakerDAO sunt principalele stablecoin-uri native ale Ethereum, servind ca piloni de încredere în ecosistem.
Diversitatea stablecoin-urilor și a cazurilor de utilizare: Ethereum găzduiește o gamă largă de stablecoin-uri, inclusiv stablecoin-uri susținute de fiat, precum USDT și USDC, precum și stablecoin-uri algoritmice și descentralizate, cum ar fi DAI. Această diversitate permite utilizatorilor Ethereum să aleagă stablecoin-uri care se potrivesc cel mai bine cu toleranța lor la risc, cerințele de reglementare și preferințele. De exemplu, DAI are o atracție unică datorită faptului că nu este legat direct de rezervele de fiat, aliniindu-se cu valorile descentralizate promovate de comunitatea Ethereum.
Soluțiile de layer 2 abordează problemele de scalabilitate: Ethereum se confruntă cu provocări de scalabilitate, iar costurile ridicate ale gazului limitează participarea utilizatorilor mici în DeFi. Cu toate acestea, soluții de layer 2 precum Arbitrum, Optimism și zk-Rollups reduc semnificativ costurile de tranzacție și îmbunătățesc debitul, permițând Ethereum să mențină în continuare poziția de lider în utilizarea stablecoin-urilor fără a compromite descentralizarea.
Pe măsură ce Ethereum continuă să dezvolte ecosistemul său layer 2 și să se tranșeze complet în Ethereum 2.0, se estimează că va menține în continuare poziția sa dominantă pe piața stablecoin-urilor. Pe măsură ce reglementările din jurul stablecoin-urilor devin mai clare, adoptarea instituțională va crește, ceea ce ar putea determina lansarea mai multor stablecoin-uri conforme și susținute de monedă fiat pe Ethereum. În plus, ecosistemul DeFi al Ethereum ar putea continua să inoveze, dezvoltând noi cazuri de utilizare pentru stablecoin-uri, inclusiv active sintetice, stablecoin-uri interchain și produse de generare a veniturilor mai complexe.
Solana: o alternativă performantă la Ethereum
Solana este adesea considerată o alternativă de înaltă performanță la Ethereum, fiind cunoscută pentru viteza rapidă a tranzacțiilor și costurile reduse. Deși valoarea de piață a stablecoin-urilor Solana este semnificativ mai mică decât cea a Ethereum, aceasta a reușit să atragă o bază de utilizatori loiali și devine din ce în ce mai populară printre utilizatorii de retail și dezvoltatorii care caută soluții cu costuri scăzute.
Tranzacții rapide și cu costuri reduse:
Mecanismul de consens unic al Solana, Proof of History (PoH), susține un debit mare și latență scăzută, permițând rețelei să proceseze mii de tranzacții pe secundă cu costuri extrem de reduse. Acest lucru face din Solana o alegere ideală pentru aplicațiile care necesită tranzacții frecvente (cum ar fi plățile mici și transferurile de stablecoin în retail). Prin urmare, stablecoin-uri precum USDC și USDT sunt adesea utilizate pe Solana pentru plățile zilnice și transferurile rapide în cadrul ecosistemului.Integrarea plăților și aplicațiilor de jocuri:
Solana este poziționată ca o platformă ideală pentru industriile jocurilor și plăților, care au cerințe ridicate pentru tranzacții rapide și ieftine. Instrumentele de dezvoltare prietenoase cu utilizatorul și suportul pentru aplicații de înaltă performanță fac din aceasta platforma preferată pentru dezvoltatori în construirea aplicațiilor descentralizate (dApp), care sunt adesea integrate cu stablecoin-uri. De exemplu, jocul blockchain Star Atlas și serviciul de streaming de muzică Audius utilizează viteza și stabilitatea Solana, folosind stablecoin-uri ca monedă în joc și instrument de recompensă, respectiv.Probleme de stabilitate a rețelei:
Deși performanța ridicată a Solana este un mare avantaj, aceasta se confruntă și cu probleme de întrerupere a rețelei și stabilitate. Aceste perioade de nefuncționare au dus la îndoieli în rândul unor utilizatori cu privire la fiabilitatea sa, în special în scenarii de tranzacții cu valoare mare sau utilizare instituțională. Reziliența rețelei Solana este încă în dezvoltare, având nevoie să abordeze aceste provocări tehnice pentru a câștiga încrederea totală în piața stablecoin-urilor și DeFi.Colaborarea cu USDC și soluțiile interchain:
Colaborarea Solana cu emitentul USDC, Circle, este un factor cheie în promovarea adoptării stablecoin-urilor pe platformă. Disponibilitatea USDC pe Solana oferă utilizatorilor o stablecoin de încredere, susținută de dolari, sporind atractivitatea Solana. În plus, Solana explorează soluții interchain, care vor permite activelor să circule fără probleme între Solana și Ethereum, oferind utilizatorilor mai multă flexibilitate și extinzând influența sa pe piața stablecoin-urilor.
Solana are un potențial semnificativ de creștere în domeniul stablecoin-urilor, în special dacă poate menține stabilitatea rețelei și își consolidează în continuare poziția în domeniul jocurilor și plăților de retail. Prin continuarea colaborării cu USDC și explorarea capacităților interchain, Solana se așteaptă să atragă mai multe tranzacții cu stablecoin-uri și aplicații DeFi. Cu toate acestea, structura sa centralizată de validatori și problemele de întrerupere a rețelei ar putea limita atractivitatea sa pentru instituții, cu excepția cazului în care aceste probleme sunt soluționate.
Condiții cheie pentru creșterea stablecoin-urilor
Pe măsură ce atractivitatea stablecoin-urilor în piețele cripto și financiare continuă să crească, anumite caracteristici și medii ale ecosistemelor sunt mai favorabile adoptării și creșterii stablecoin-urilor. Aceste medii nu doar că dispun de avantaje tehnice, ci și de strategii capabile să răspundă cerințelor utilizatorilor de retail și investitorilor instituționali. Următoarele sunt caracteristicile specifice ale ecosistemelor blockchain care au cele mai mari șanse de a experimenta o explozie a stablecoin-urilor, împreună cu cele mai recente date și tendințe observate pe piață.
1. Costuri reduse de tranzacție
Tranzacțiile cu stablecoin-uri sunt adesea frecvente și necesită latență scăzută, în special în scenariile în care utilizatorii depind de stablecoin-uri pentru tranzacțiile zilnice, plățile transfrontaliere și remiteri. Ecosistemele cu costuri de tranzacție scăzute și scalabilitate ridicată sunt mai atractive, deoarece pot realiza tranzacții economice fără congestie în rețea.
Într-un sondaj din 2023 destinat utilizatorilor de stablecoin-uri, peste 60% dintre respondenți au declarat că costul tranzacțiilor este principalul factor în alegerea platformei blockchain. Costul mediu al tranzacției pe Ethereum depășește adesea 10 dolari în perioadele de congestie a rețelei, în timp ce costul mediu al tranzacției pe rețele precum Tron și BSC este sub 0,10 dolari. Acest lucru a atras un volum semnificativ de USDT din Ethereum către Tron, Tron captând aproximativ 30% din oferta de USDT, în principal datorită costurilor sale reduse, mai ales în regiunile cu o cerere ridicată pentru remiteri transfrontaliere. În plus, Binance Smart Chain (BSC) continuă să atragă utilizatori de retail în ecosistemul său DeFi datorită costurilor de tranzacție mult mai mici decât cele ale Ethereum.
Oferind costuri reduse și scalabilitate ridicată, ecosistemele blockchain (cum ar fi soluțiile de layer 2 pentru Ethereum, cum ar fi Polygon, și Solana) sunt foarte potrivite pentru creșterea stablecoin-urilor. Solana poate procesa până la 65.000 de tranzacții pe secundă, cu costuri medii scăzute, în special în aplicațiile de plăți și jocuri, ceea ce face ca rata sa de adoptare a stablecoin-urilor să crească treptat.
2. Un ecosistem DeFi puternic cu cazuri de utilizare diverse
Un ecosistem DeFi puternic nu doar că atrage lichiditate pentru stablecoin-uri, ci oferă și utilitate care depășește tranzacțiile simple. Într-un mediu cu aplicații de împrumuturi, generare de venituri etc., stablecoin-urile devin un mediu de schimb stabil și garanție, fiind esențiale pentru diverse produse DeFi.
Ethereum găzduiește peste 70% din aplicațiile DeFi la nivel global, iar stablecoin-urile reprezintă aproape 50% din volumul total blocat (TVL) în protocoalele DeFi ale Ethereum. Această utilizare pe scară largă a stablecoin-urilor este principalul motiv pentru care Ethereum rămâne lider în adoptarea stablecoin-urilor, în ciuda costurilor sale ridicate. Până în al doilea trimestru din 2024, volumul total blocat în DeFi pe Ethereum era de aproximativ 40 de miliarde de dolari, cu stablecoin-uri (cum ar fi USDC, USDT și DAI) reprezentând o parte semnificativă.
Binance Smart Chain (BSC) are, de asemenea, un ecosistem DeFi activ, platforme precum PancakeSwap și Venus folosind pe scară largă stablecoin-uri ca bază pentru bazinele de lichiditate și piețele de creditare. În 2023, volumul total blocat în DeFi pe BSC a depășit 5 miliarde de dolari, cu stablecoin-uri reprezentând aproximativ 40% din bazinele de lichiditate. Această utilitate și accesibilitate a ecosistemului încurajează și mai mult adoptarea stablecoin-urilor.
3. Interoperabilitate
Pe măsură ce domeniul cripto se îndreaptă spre un ecosistem multi-chain, interoperabilitatea a devenit un factor important în adoptarea stablecoin-urilor. Stablecoin-urile trebuie să circule fără probleme între diferite blockchain-uri pentru a satisface cerințele utilizatorilor de a tranzacționa sau de a deține active în întreaga rețea. Un ecosistem capabil să faciliteze transferuri interchain facile ale stablecoin-urilor va beneficia de pe urma ratei de adoptare crescute.
Conform raportului Chainalysis din 2023, transferurile interchain de stablecoin-uri reprezintă aproximativ 25% din toate tranzacțiile cu stablecoin-uri. Soluții precum protocolul de comunicare inter-blockchain (IBC) al Cosmos facilitează circulația liberă a stablecoin-urilor între diferitele lanțuri din ecosistemul Cosmos, promovând o lichiditate mai largă și scenarii de aplicare.
Cosmos și Polkadot sunt două dintre principalele ecosisteme axate pe interoperabilitate. Protocolul IBC al Cosmos permite blockchain-urilor din rețeaua sa să interacționeze fără probleme, iar stablecoin-urile pot fi transferate ușor între lanțuri, promovând astfel adoptarea acestora în ecosisteme specifice, cum ar fi UST din Terra (înainte de colaps) și alte active stabile emise de lanțurile Cosmos. Structura de parachain a Polkadot oferă o interoperabilitate similară, această caracteristică contribuind la stimularea adoptării stablecoin-urilor în DeFi și aplicații specializate.
Proiecte precum USDC prioritizează de asemenea emiterea multi-chain, fiind deja susținute de Ethereum, Solana, BSC și Avalanche. Prin realizarea compatibilității interchain, aceste ecosisteme pot spori utilitatea stablecoin-urilor și facilita o adoptare mai largă.
4. Suport pentru conformitate și cerințe instituționale
Pe măsură ce reglementările globale asupra stablecoin-urilor devin din ce în ce mai stricte, conformitatea a devenit un factor cheie în adoptarea stablecoin-urilor. Ecosistemele blockchain care susțin cerințele de conformitate (cum ar fi Know Your Customer (KYC) și Anti-Money Laundering (AML)) pot câștiga o rată de adoptare mai puternică printre utilizatorii instituționali și emitentii de stablecoin-uri conforme.
În 2023, aproximativ 30% din fluxurile de stablecoin-uri pe Ethereum au fost legate de tranzacții instituționale, în mare parte datorită capacității de conformitate reglementară a stablecoin-urilor Ethereum (cum ar fi USDC). Comparativ, lanțurile cu o structură de reglementare mai laxă (cum ar fi Tron) se concentrează în principal pe utilizatorii de retail și cazurile de utilizare bazate pe remiteri.
Algorand și Ethereum s-au poziționat ca ecosisteme prietenoase cu reglementările. Algorand susține stablecoin-uri conforme (cum ar fi USDC) și a construit parteneriate cu instituții financiare reglementate pentru a asigura conformitatea. În timp ce Ethereum oferă opțiuni conforme prin USDC de la Circle și DAI de la MakerDAO, devenind astfel o platformă preferată pentru emiterea stablecoin-urilor cu un interes instituțional semnificativ.
Pe măsură ce reglementările din jurul stablecoin-urilor devin din ce în ce mai clare, blockchain-urile care prioritizează conformitatea ar putea atrage mai multe participări din partea instituțiilor. De exemplu, funcționalitatea rețelelor personalizabile Avalanche permite instituțiilor să construiască un mediu reglementat, această caracteristică având potențialul de a atrage emitentii de stablecoin-uri care trebuie să respecte standarde de conformitate specifice.
5. Cererea geografică și regională pentru remiteri cu costuri reduse
În regiunile cu acces limitat la incluziunea financiară sau cu taxe bancare mari, stablecoin-urile oferă o alternativă viabilă pentru tranzacțiile zilnice și remiterile transfrontaliere. Ecosistemele capabile să răspundă acestor cerințe de piață prin costuri scăzute, accesibilitate ridicată și integrare cu furnizorii de plăți au un avantaj în adoptarea stablecoin-urilor.
Conform raportului Băncii Mondiale din 2023, volumul global al remiterilor a depășit 700 de miliarde de dolari, iar stablecoin-urile reprezintă o pondere tot mai mare a tranzacțiilor transfrontaliere în țările cu infrastructură financiară limitată. Un mediu blockchain care oferă costuri reduse de tranzacție și capacitate de procesare rapidă are potențialul de a captura această parte a pieței remiterilor.
Tron este popular în regiunile Asia, Africa și America Latină, iar costurile sale reduse îl fac o alegere ideală pentru remiterile transfrontaliere. Rețeaua Tron procesează zilnic un număr mare de tranzacții cu stablecoin-uri, în special USDT, care a fost adoptat pe scară largă în aceste regiuni ca un instrument de remitere internațională fără servicii bancare tradiționale. Costul mediu al tranzacției pe Tron rămâne sub 0,10 dolari, făcându-l o platformă ideală pentru utilizarea stablecoin-urilor bazate pe remiteri.
BSC (Binance Smart Chain) este de asemenea potrivit pentru piața remiterilor datorită costurilor sale reduse și prezenței puternice în Asia. În aceste regiuni, ecosistemul de schimburi Binance a câștigat încredere. În plus, blockchain-uri precum Celo se concentrează pe servicii financiare mobile pentru a viza piețele emergente, facilitând utilizarea stablecoin-urilor de către populațiile care nu au acces la servicii bancare sau care sunt sub-servite.
6. Scalabilitate ridicată
Soluțiile Layer 2 oferă blockchain-urilor o modalitate eficientă de a aborda problemele de scalare fără a sacrifica securitatea și descentralizarea. Blockchain-urile integrate cu soluții de scalare Layer 2 pot susține volume mai mari de tranzacții cu stablecoin-uri, la costuri mai mici, atrăgând utilizatori excluși din cauza costurilor ridicate ale rețelei Layer 1.
Protocolul Ethereum Layer 2 (cum ar fi Arbitrum și Optimism) avea un volum total blocat (TVL) de peste 5 miliarde de dolari la mijlocul anului 2024. Dintre acestea, utilizarea stablecoin-urilor în diverse aplicații DeFi și plăți reprezenta o proporție semnificativă. Soluțiile Layer 2 au redus costurile de tranzacție cu peste 90%, făcându-le extrem de atractive pentru utilizatorii de stablecoin-uri.
Polygon este una dintre soluțiile de scalare Layer 2 de frunte, facilitând o creștere semnificativă a stablecoin-urilor prin oferirea securității Ethereum la costuri reduse. Platforme precum Aave și Uniswap au fost desfășurate pe Polygon pentru a beneficia de costuri mai mici. În același timp, utilizarea USDC și DAI pe Polygon a crescut semnificativ. De asemenea, eficiența costurilor Arbitrum și Optimism atrage protocoale DeFi care depind de stablecoin-uri.
Pe măsură ce mai multe lanțuri adoptă soluții de scalare Layer 2, adoptarea stablecoin-urilor în aceste medii ar putea crește, utilizatorii având capacitatea de a accesa funcționalitățile stablecoin-urilor la costuri mai mici.
Provocatori potențiali
Pe măsură ce cererea globală pentru stablecoin-uri crește, ecosisteme blockchain emergente precum TON (The Open Network) și Sui demonstrează un potențial enorm pentru adoptarea stablecoin-urilor datorită infrastructurii lor unice, grupurilor țintă de utilizatori și strategiilor de creștere. Deși blockchain-uri mature precum Ethereum, Tron și BSC domină în prezent activitatea cu stablecoin-uri, TON și Sui aduc o competiție diferențiată pe piața stablecoin-urilor prin metode inovatoare. Următoarele analize detaliat potențialul TON și Sui în promovarea creșterii stablecoin-urilor și compararea acestora cu liderii actuali, în timp ce discutăm despre impactul financiar al creșterii activității stablecoin-uri în aceste ecosisteme.
TON: Promovarea adoptării stablecoin-urilor orientate spre retail prin rețeaua Telegram
Caracteristicile cheie care promovează adoptarea stablecoin-urilor
Integrare fără probleme cu Telegram:
Integrarea directă a TON cu Telegram îmbunătățește accesibilitatea stablecoin-urilor pentru utilizatorii Telegram, facilitând transferurile și plățile peer-to-peer. Această configurație este deosebit de avantajoasă în țările cu infrastructură bancară limitată, dar unde Telegram este utilizat pe scară largă (precum Rusia, Ucraina, Turcia, și în anumite zone din Orientul Mijlociu și Asia de Sud-Est).
Cazuri de utilizare: dacă stablecoin-uri precum USDT sau USDC sunt adoptate pe scară largă pe TON, utilizatorii ar putea trimite stablecoin-uri cu un singur clic în aplicația Telegram. Această integrare ar putea face ca stablecoin-urile de pe TON să fie la fel de ușor de utilizat ca Venmo sau WeChat Pay, oferind un punct de intrare cu barieră scăzută pentru utilizatorii neexperimentați cu blockchain-ul.
Costuri reduse și scalabilitate ridicată:
Arhitectura fragmentată a TON-ului îi permite să proceseze volume mari de tranzacții cu costuri reduse, ceea ce îl face atractiv pentru tranzacțiile cu stablecoin-uri. Costul mediu al unei tranzacții pe TON este estimat a fi sub 0,01 dolari, comparabil cu eficiența costurilor oferită de Tron și BSC. Această economicitate ar putea stimula adoptarea tranzacțiilor zilnice și a plăților mici, în special pentru utilizatorii sensibili la costuri.
Scalabilitatea ridicată a TON-ului asigură că nu există o scădere semnificativă a vitezei sau o creștere a costurilor atunci când volumul de trafic crește, ceea ce este esențial pentru utilizarea stablecoin-urilor în scenarii de tranzacții frecvente (cum ar fi remiterile și achizițiile de retail).
Opțiuni de custodie integrate și interfață prietenoasă cu utilizatorul:
TON oferă opțiuni de portofel custodial și non-custodial pentru a satisface diferitele tipuri de utilizatori. Portofelul custodial integrat în Telegram simplifică experiența utilizatorului obișnuit, în timp ce portofelul non-custodial servește utilizatorii mai experimentați care pun accent pe securitate și proprietatea activelor. Această abordare duală poate crește adoptarea în rândul diferitelor grupuri de utilizatori, inclusiv utilizatorii de retail și deținatorii mai experimentați de active cripto.
Dacă TON reușește să atragă stablecoin-uri sau să lanseze stablecoin-uri proprii în ecosistemul său, ar putea ocupa o pondere semnificativă în piețele de retail și remitere. Datorită influenței vaste a Telegram, TON are potențialul de a atrage milioane de noi utilizatori de stablecoin-uri în piețele emergente populare pe Telegram.
Dacă TON ar putea captura 1-2% din actualul market global de stablecoin-uri (evaluat la aproximativ 120 de miliarde de dolari), ar putea genera o creștere a valorii de piață a stablecoin-urilor în ecosistemul său de 1,2 miliarde până la 2,4 miliarde de dolari. Această activitate suplimentară ar putea crește valoarea de piață a TON de la 5 miliarde de dolari la 6-7 miliarde de dolari, poziționându-l ca o platformă de top pentru tranzacțiile cu stablecoin-uri.
Pe fondul a 700 de milioane de utilizatori activi Telegram, chiar și o rată de adopție de 5% a stablecoin-urilor pe TON ar putea aduce 35 de milioane de utilizatori, o cifră semnificativ mai mare comparativ cu ratele existente de adopție a stablecoin-urilor pe alte lanțuri. Această bază de utilizatori nu doar că va stimula tranzacțiile cu stablecoin-uri, ci va crește și cererea pentru alte servicii TON, promovând astfel creșterea ecosistemului.
Propoziția de valoare a TON în cazurile de utilizare
Integrarea profundă a TON cu Telegram a crescut semnificativ activitatea stablecoin-urilor. Această bază uriașă de utilizatori oferă TON o acoperire a publicului pe care alte ecosisteme blockchain nu o pot egala. Până în mai 2024, oferta de Tether (USDT) pe blockchain-ul TON a crescut de la 100 de milioane de dolari la 1,2 miliarde de dolari, indicând o creștere constantă a ratei de adopție a utilizatorilor în ecosistemul Telegram.
Popularitatea Telegram în regiunile cu infrastructură bancară insuficientă, precum Rusia, Asia de Sud-Est și Orientul Mijlociu, oferă stablecoin-urilor bazate pe TON o alternativă practică pentru plățile peer-to-peer și remiteri. Dacă stablecoin-urile ar fi integrate nativ în Telegram, utilizatorii ar putea trimite fonduri fără probleme, la fel de simplu ca Venmo sau WeChat Pay, dar cu acoperire globală. Această comoditate ar putea accelera adoptarea pe scară largă a stablecoin-urilor în regiunile cu servicii bancare subdezvoltate.
Arhitectura fragmentată a TON-ului permite realizarea unei scalabilități ridicate, menținând în același timp costuri reduse de tranzacție, cu un cost per tranzacție de obicei sub 0,01 dolari. Această eficiență cost-eficace este esențială pentru tranzacțiile mici și cazurile de utilizare de retail frecvente. De exemplu, stablecoin-urile de pe TON pot fi utilizate pentru recompense în comunitățile Telegram, plăți pentru conținut digital sau tranzacții pentru mici afaceri. În plus, costurile reduse asociate cu tranzacțiile pe TON îl fac un competitor puternic pe piața remiterilor globale, în special în economiile emergente. Conform datelor Băncii Mondiale, volumul global al remiterilor a depășit 700 de miliarde de dolari în 2023, iar rolul stablecoin-urilor în aceste plăți transfrontaliere devine din ce în ce mai important. Integrarea TON cu Telegram poate simplifica procesele de remitere, reducând costurile la o fracțiune din cele tradiționale, devenind o alternativă ideală pentru milioane de utilizatori din întreaga lume.
Sui: blockchain de înaltă performanță axat pe cazuri de utilizare DeFi și instituționale
Caracteristicile cheie care promovează adoptarea stablecoin-urilor
Protocolele avansate de consens susțin un debit mare și latență scăzută
Sui adoptă protocoalele de consens Narwhal și Tusk, susținând viteze mari de tranzacție și latență scăzută. Această proiectare oferă capacitatea de a avea un volum mare de tranzacții pe secundă (TPS), făcând din Sui platforma ideală pentru aplicațiile DeFi (cum ar fi împrumuturile, creditarea sau scenariile de tranzacții complexe) care necesită viteză mare de tranzacție și fiabilitate. Latența scăzută beneficiază de asemenea utilizatorii de stablecoin-uri care necesită decontări imediate.
Cazuri de utilizare: tranzacțiile frecvente sunt o componentă importantă a DeFi, iar stablecoin-urile sunt esențiale în schimburile rapide de garanții și furnizarea de lichiditate. Debit mare al Sui ar putea atrage protocoale DeFi de nivel instituțional care depind de stablecoin-uri, devenind astfel un competitor al Ethereum în tranzacțiile DeFi de mare valoare.
Ecosistem centrat pe DeFi, atrăgând utilizatori instituționali
Sui se poziționează activ ca un blockchain centrat pe DeFi, cu aplicații timpurii axate pe împrumuturi, schimburi descentralizate (DEX) și gestionarea activelor. Deoarece stablecoin-urile sunt esențiale pentru aplicațiile DeFi, Sui se concentrează pe construirea unei baze solide pentru DeFi, ceea ce ar putea stimula cererea pentru stablecoin-uri utilizate ca garanție, în bazine de lichiditate sau ca mediu de schimb.
Interesul instituțional: infrastructura programabilă a Sui permite soluții de conformitate personalizate, ceea ce ar putea atrage instituții care caută un mediu sigur și prietenos cu conformitatea pentru tranzacțiile cu stablecoin-uri. Această capacitate ar putea facilita colaborări cu emitentii de stablecoin-uri reglementate, sporind credibilitatea și atrăgând interesul instituțional.
Securitatea și flexibilitatea bazate pe limbajul de programare Move
Sui utilizează limbajul de programare Move, proiectat special pentru securitate și protecția activelor. Modelul de programare orientat pe resurse al Move minimizează riscurile de erori, asigurând un mediu de tranzacționare sigur, atrăgător atât pentru utilizatorii de retail, cât și pentru cei instituționali. Securitatea îmbunătățită ar putea face din Sui un mediu sigur pentru tranzacțiile cu stablecoin-uri de mare valoare și protocoale DeFi complexe.
Dacă Sui ar putea captura 0,5-1% din piața DeFi condusă de stablecoin-uri a Ethereum (evaluată la aproximativ 40 de miliarde de dolari), ar putea genera o creștere suplimentară a valorii de piață a stablecoin-urilor în ecosistemul Sui de 200 milioane până la 400 milioane de dolari. Având în vedere că valoarea de piață curentă a Sui este de 800 milioane de dolari, această explozie de activitate ar putea să-i crească valoarea la peste 1 miliard de dolari, dublându-și astfel valoarea de piață.
În același timp, arhitectura și potențialul de conformitate al Sui ar putea atrage utilizatori instituționali care prioritizează un mediu sigur și stabil pentru activele digitale. Dacă Sui devine lanțul preferat pentru DeFi instituțional, ar putea asista la un influx semnificativ de capital, stabilindu-se astfel alături de Ethereum și BSC în poziția sa centrală în domeniul DeFi.
Propoziția de valoare a Sui în cazurile de utilizare
Utilizarea limbajului de programare Move îmbunătățește ecosistemul Sui, oferind un mediu sigur pentru dezvoltatori în construirea aplicațiilor financiare robuste. Modelul de programare orientat pe resurse al Move reduce riscurile de erori, asigurând procesarea sigură a activelor digitale în contractele inteligente. Acest lucru face ca Sui să fie deosebit de atractiv pentru cazurile de utilizare a stablecoin-urilor la nivel instituțional, cu un accent pe securitate și conformitate. De exemplu, stablecoin-urile programabile desfășurate pe Sui pot susține protocoale de împrumut și creditare extrem de sigure, impunând prin reguli algoritmice garanțiile și rambursările. Această caracteristică ar putea atrage mari instituții financiare care doresc să integreze stablecoin-uri în operațiunile lor.
De exemplu, în noiembrie 2024, Sui a stabilit un parteneriat strategic cu divizia de active digitale a companiei globale de investiții Franklin Templeton. Această colaborare are ca scop sprijinirea dezvoltatorilor din ecosistemul Sui și utilizarea protocolului blockchain Sui pentru desfășurarea tehnologiilor inovatoare. Participarea Franklin Templeton subliniază potențialul Sui de a promova creșterea instituțională.
Infrastructura centrată pe conformitate a Sui o face o platformă viabilă pentru comerțul transfrontalier, stablecoin-urile putând fi utilizate pentru decontarea în timp real a tranzacțiilor internaționale și pentru a impune termenii comerciali prin contracte inteligente. Această atractivitate și flexibilitate instituțională permit Sui să concureze cu Ethereum în cazurile de utilizare a stablecoin-urilor de mare valoare.
Declinare de responsabilitate: Acest articol este destinat exclusiv pentru referințe generale de informație și nu constituie un sfat, o recomandare sau o ofertă de vânzare pentru orice titluri. Conținutul acestui articol nu ar trebui folosit ca bază pentru nicio decizie de investiție și nu ar trebui să fie utilizat ca referință pentru consultanța contabilă, juridică, fiscală sau recomandări de investiții. Vă recomandăm să consultați propriul consilier cu privire la orice decizie de investiție legată de aspecte legale, comerciale, fiscale sau alte probleme. Unele informații din acest articol pot proveni de la terți, inclusiv companii în care fondurile gestionate de Aquarius investesc. Opiniile exprimate în acest articol reprezintă doar opiniile personale ale autorului și nu reflectă neapărat poziția Aquarius sau a afiliaților săi. Aceste opinii pot fi modificate în orice moment și nu se garantează că vor fi actualizate.
Referință
https://www.coinbase.com/en-gb/institutional/research-insights/research/market-intelligence/stablecoins-new-payments-landscape
https://defillama.com/stablecoins
https://www.theblock.co/post/315362/ethereum-stablecoin-volume-hits-record-1-46-trillion-as-defi-demand-surges
https://remittanceprices.worldbank.org/sites/default/files/rpw_main_report_and_annex_q124_final.pdf
https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/primary-and-secondary-markets-for-stablecoins-20240223.html
https://www.chainalysis.com/blog/stablecoins-most-popular-asset/
