Indicele Russell 2000 a depășit recordurile istorice, obiectivul de 2500 de puncte este aproape realizabil.

Acțiunile cu risc mai mare au devenit centrul de atenție, iar indicele Russell 2000 se pregătește pentru prima închidere record în trei ani. Această revenire ar fi trebuit să se întâmple mai devreme și există posibilitatea unei creșteri suplimentare.

Deși a încheiat în echilibru, indicele Russell 2000 s-a apropiat de maximul din noiembrie 2021 de 2,442.74 puncte, în timpul unei părți a zilei de luni, după ce a înregistrat o ruptură săptămâna trecută. Noiembrie a încheiat cu o creștere de 11%, depășind performanța S&P 500 și a indicelui Nasdaq Composite. Creșterea economică puternică a Statelor Unite, evaluările rezonabile și așteptările de reducere a dobânzilor sugerează că pragul de 2500 de puncte al acestui indice ar trebui să fie la îndemână.

Acțiunile mici au beneficiat recent de alegerea lui Trump ca președinte, ceea ce a întărit ideea de „America pe primul loc”. Aproximativ 80% din veniturile companiilor din indicele Russell 2000 provin din operațiuni interne, iar poziția anti-comerț a lui Trump și politica de dominare a dolarului au crescut optimismul investitorilor pentru acest sector.

Motivul depășirii pragului de 2500 de puncte provine dintr-un raport al brokerului Oanda de luni dimineață, Kelvin Huang numind-o „rezistența cheie pe termen mediu pentru futures-urile E-mini Russell 2000”. Acest punct este adesea considerat un prag psihologic în analiza tehnică, sugerând de obicei așteptări de formare a tendinței.

Punctele de sprijin pentru creșterea indicelui de acțiuni mici par a fi mai puternice decât cele de rezistență. Russell 2000 trece în prezent prin cea de-a treia cea mai lungă perioadă din istorie fără închidere record, în timp ce S&P 500 a înregistrat 54 de închideri record în acest an.

Sentimentul optimist provine și din așteptările de reducere a dobânzilor, un factor crucial pentru micile afaceri. Datorită caracteristicilor de îndatorare ridicată ale micilor afaceri, acestea depind mai mult de ratele scăzute ale dobânzii pentru a-și controla cheltuielile. Conform datelor de la CME Group, piața se așteaptă în general ca rata de referință a Federal Reserve să scadă între 3.75% și 4% până în 2025. Morgan Stanley preconizează că ratele vor scădea între 3.5% și 3.75%, în timp ce Goldman Sachs prezice că intervalul final țintă va fi între 3.25% și 3.5%. Deutsche Bank este o excepție, anticipând doar o reducere de 0.25 puncte procentuale, de la 4.5%-4.75% la 4.25%-4.5%.

Dacă reducerea ratelor depășește așteptările, acțiunile mici, fiind mai sensibile la schimbările de rată, vor performa mai bine decât piața mare. Conform raportului analistului UBS, Jonathan Golub, de luni, în ultimul an, atunci când a crescut așteptarea de reducere a dobânzilor, companiile profitabile din indicele Russell 2000 au avut un randament mediu zilnic de 0.21%, în timp ce companiile neprofitabile au avut un randament de 0.44%. Comparativ, companiile din S&P 500 au avut un randament mediu de 0.16%.

Deși așteptările de reducere a dobânzilor pentru 2025 nu s-au materializat încă, sentimentul optimist pentru creșterea economică din anul următor este deja puternic. Prognoza analiștilor de la Federal Reserve din Philadelphia estimează o rată de creștere economică de 2.2% pentru 2025, ușor sub 2.7% în 2024, dar totuși robust. Ratele mai scăzute și creșterea economică puternică creează un mediu ideal pentru acțiunile mici, deoarece acestea sunt mai sensibile la condițiile economice.

Investitorii pot găsi, de asemenea, unele alinieri în raportul de luni al JPMorgan, care menționează că compania continuă să mențină o expunere supraponderată pe acțiunile mici și medii din SUA, parțial din cauza „cererii crescute pe piața americană și a lipsei de spațiu de creștere pentru acțiunile mari la nivelurile actuale de evaluare”. Goldman Sachs a avut, de asemenea, o opinie similară luna trecută.

În prezent, raportul preț/venit pentru fondul tranzacționat iShares Russell 2000 este de 27.23, în comparație cu raportul preț/venit de 28.25 pentru iShares S&P 500 Growth ETF, care investește în principal în companii mari.

Fondul iShares Russell 2000 a avut o performanță bună recent, crescând cu 20% în acest an, deși fondurile de creștere au crescut cu 38%, iar piața largă (măsurată prin SPDR S&P 500 ETF) a crescut cu 28%. Anul viitor ar putea fi și mai bun.

Articolul este redistribuit de: Jin Shi Data