Scris de: Luke, Mars Finance
Introducere: Viitorul Bitcoin-ului, poate fi prezis?
Tendința de preț a Bitcoin-ului este ca un puzzle nerezolvat, atrăgând atenția nenumăraților investitori și analiști din întreaga lume. Deși mulți speră să poată prezice prețul viitor, mulți celebri au strigat cu îndrăzneală prețurile lor prevăzute, dar în spatele acestor predicții nu lipsesc analizele de date complexe, colaborările de echipă și raționamentele multidimensionale.
Cu toate acestea, întotdeauna există oameni care încearcă să găsească cele mai simple modele și indicii pentru a obține cele mai directe și intuitive prognoze. Așa cum ne dorim întotdeauna să găsim o formulă sau o funcție unică pentru a rezolva toate variabilele atunci când ne confruntăm cu o problemă matematică complexă.
Această abordare simplificată a gândirii a atras mulți adepți, nefiind dependentă de modele complexe multidimensionale, ci încercând să ofere investitorilor semnale rapide și directe de pe piață prin intermediul unor indicatori simpli. Deși această metodă s-ar putea să nu ofere o analiză cuprinzătoare precum cercetările multidimensionale, poate oferi investitorilor o anumită bază pentru decizii în piețele cu volatilitate ridicată.
Ieri, renumitul analist crypto PlanB a publicat o prognoză remarcabilă: prețul Bitcoin-ului a atins obiectivele așteptate în octombrie și noiembrie, stabilind un nou record istoric, iar apoi obiectivul s-a îndreptat spre pragul de 150.000 de dolari. În acest articol, vom analiza cele mai cunoscute 3 modele / indici de prognoză Bitcoin din prezent, pornind de la modelul S2F, diferitele teorii și cadre oferind perspective diferite asupra prețului Bitcoin-ului.
Stock-to-Flow (S2F): Raritatea și magia timpului
În domeniul prognozelor de preț pentru Bitcoin, modelul Stock-to-Flow (S2F) a devenit practic un „clasic printre clasice”. Atât investitorii, cât și analiștii nu doresc să ignore revelațiile pe care le oferă. Ipoteza centrală a acestui model este: raritatea este un factor important în determinarea valorii unui activ. Raritatea Bitcoin-ului provine din faptul că cantitatea totală este strict limitată la 21 de milioane, iar mecanismul de „recompensă pentru bloc” care se reduce la jumătate la fiecare patru ani face ca viteza de emitere a Bitcoin-ului nou să încetinească treptat, crescând astfel valoarea sa de piață. Creatorul modelului S2F - analistul crypto PlanB, a împrumutat idei din piața tradițională a metalelor prețioase (precum aurul), transplantând „raportul stoc / flux” al aurului în Bitcoin, propunând evaluarea rarității sale prin compararea ofertei existente de Bitcoin (stoc) cu oferta nouă (flux), pentru a prezice astfel prețul Bitcoin-ului.
Modelul S2F a fost propus pe 23 martie 2019. La început, prognoza acestui model a fost extrem de precisă, în special în ceea ce privește tendința prețului Bitcoin-ului după reducerea la jumătate din 2020. Între 2019 și 5 mai 2021, prognoza modelului S2F a fost aproape impecabilă. Cu toate acestea, din 2021, acuratețea modelului a scăzut semnificativ, iar prognozările prețurilor au fost mult mai mari decât prețurile reale. Această întorsătură a stârnit îndoieli cu privire la fiabilitatea modelului, dar merită menționat că PlanB a prezis la acea vreme că prețul Bitcoin-ului va atinge 55.000 de dolari în 1-2 ani după reducerea la jumătate din 5 mai 2020, iar capitalizarea de piață va depăși 1 trilion de dolari, o prezicere care s-a dovedit aproape complet corectă și l-a făcut pe PlanB celebru pe Twitter.
La acea vreme, PlanB a analizat în continuare sursele de fonduri necesare pentru ca capitalizarea de piață a Bitcoin-ului să depășească 1 trilion de dolari, oferind următoarele canale posibile: argint, aur, țări cu rate negative ale dobânzii (precum politicile din Europa, Japonia, Statele Unite etc.), „guverne prădătoare” (precum Venezuela, Iran, Turcia etc.), precum și strategiile de hedging ale miliardarilor și milioanelor legate de relaxarea cantitativă (QE). Adăugând interesul investitorilor instituționali pentru cel mai performant activ din ultimul deceniu - Bitcoin, PlanB prezice că aceste fluxuri de capital vor impulsiona o creștere rapidă a capitalizării de piață a Bitcoin-ului.
Deși prognozele modelului S2F din 2021 nu s-au potrivit complet cu realitatea, PlanB continuă să susțină teoria sa. El anticipează că, odată cu evenimentul de reducere la jumătate din 2024, Bitcoin-ul va ajunge la un preț de 500.000 de dolari până în 2028, iar capitalizarea de piață va depăși 10 trilioane de dolari. Această prognoză, deși plină de provocări, oferă multora o viziune pe termen lung bazată pe raritate.
Pentru a extinde cadrul modelului S2F, PlanB a lansat la sfârșitul anului 2019 modelul Stock-to-Flow Cross-Asset (S2FX). Acest model, bazat pe S2F, integrează comparația dintre Bitcoin și alte active rare, precum aurul, și încearcă să explice relațiile cauzale mai complexe din spatele fluctuațiilor prețului Bitcoin. Ipoteza centrală a modelului S2FX este că Bitcoin-ul nu este doar strâns legat de oferta sa, ci interacționează și cu comportamentul de pe piață al altor active rare, precum aurul. Prin urmare, modelul S2FX oferă o perspectivă „cross-asset” asupra prognozelor de preț pentru Bitcoin, încercând să explice poziția sa unică pe piața globală de active.
Propunerea modelului S2FX a oferit previziunilor de preț pentru Bitcoin o viziune mai macro. Spre deosebire de S2F, S2FX nu ia în considerare doar oferta și cererea Bitcoin-ului, ci și interacțiunea cu economia globală, emoțiile pieței și tendințele altor active rare. Deși prognoza modelului S2FX după reducerea la jumătate din 2020 a fost relativ precisă, cu o creștere semnificativă a prețului Bitcoin-ului, se confruntă și ea cu provocări similare modelului S2F - de exemplu, prețul Bitcoin-ului din 2021 nu a reușit să depășească 1.000.000 de dolari conform așteptărilor. Aceste abateri au generat discuții despre eficiența modelului, mai ales atunci când piața a suferit fluctuații dramatice, dacă raritatea poate continua să domine tendințele prețurilor Bitcoin-ului rămâne o întrebare nerezolvată.
Cu toate acestea, modelele S2F și S2FX rămân în continuare esențiale în prognoza prețului Bitcoin-ului. În special modelul S2FX, care oferă o structură mai diversificată pentru tendințele pe termen lung ale Bitcoin-ului, considerând Bitcoin-ul ca parte a pieței globale de active rare și ajutând investitorii să înțeleagă potențialul viitor al Bitcoin-ului dintr-o perspectivă mai largă prin comparația cu alte active precum aurul. Până în 2025, conform prognozei modelului S2FX, prețul Bitcoin-ului ar putea depăși 1.000.000 de dolari, acest obiectiv fiind bazat pe raritatea ofertei de Bitcoin și interacțiunea cu mediul economic global. Deși această prognoză este plină de incertitudini, modelul S2FX oferă cu siguranță o viziune atrăgătoare pentru investitorii Bitcoin pe termen lung.
Modelul pe termen lung de putere: Creșterea de ordin superior a Bitcoin-ului în viitor
Modelul de putere propus de fostul profesor de fizică Giovanni Santostasi oferă o perspectivă nouă și stimulatoare asupra tendințelor viitoare ale prețului Bitcoin-ului. Conform acestui model, prețul Bitcoin-ului ar putea realiza o creștere uluitoare de 6300% în următorii douăzeci de ani, cu așteptarea ca până în 2045 prețul fiecărui Bitcoin să ajungă la 10.000.000 de dolari. Această prognoză se bazează pe o relație matematică simplă, dar puternică - puterea.
Misterul puterii
Așa-numita putere se referă la o relație fixă între două variabile, care apare sub anumite condiții. Spre deosebire de creșterea liniară sau exponențială pe care o înțelegem în mod obișnuit, relația de putere subliniază modul în care un factor se schimbă în formă de putere pe măsură ce timpul trece. Putem observa numeroase fenomene care urmează acest tip de lege în natura noastră: de la magnitudinea cutremurelor la fluctuațiile prețurilor pe piețele de acțiuni, puterea este aproape omniprezentă. Această regularitate există, deși poate părea haotică la prima vedere, dar în realitate reflectă o ordine și un model mai profund.
Modelul de putere al lui Santostasi pentru Bitcoin se bazează pe acest principiu matematic. El subliniază că fluctuațiile de preț ale Bitcoin-ului nu sunt pur și simplu aleatoare sau de tip exponențial, ci se dezvoltă pe o traiectorie mai stabilă și previzibilă. Spre deosebire de modelul tradițional „stoc - flux” (S2F), modelul de putere nu se bazează pe presupunerea de creștere exponențială, ci pe creșterea logaritmică. Aceasta înseamnă că tendința pe termen lung a prețului Bitcoin-ului nu doar că va tinde să crească treptat, ci și volatilitatea va fi mai regulată, permițând astfel o previziune mai precisă a nivelurilor de preț viitoare.
Direcția Bitcoin-ului în următorii 15 ani
Santostasi a propus acest model pentru prima dată în 2018 și l-a împărtășit în comunitatea online Bitcoin r/Bitcoin, atrăgând o atenție considerabilă. Până la începutul anului 2024, când bloggerul financiar Andrei Jeikh a menționat acest model pe canalul său de YouTube, modelul de putere a devenit din nou un subiect de interes. Conform acestei prognoze, Bitcoin-ul ar putea atinge un vârf de preț de 210.000 de dolari în ianuarie 2026, urmat de o posibilă scădere la 60.000 de dolari.
Cu toate acestea, Santostasi subliniază că unicitatea acestui model nu constă în fluctuațiile prețurilor pe termen scurt, ci în descrierea precisă a tendințelor pe termen lung ale Bitcoin-ului. Comparativ cu graficele liniare populare pe piață și fluctuațiile instantanee, graficele logaritmice ale modelului de putere arată o frumusețe regulată: mișcarea prețului nu este haotică, ci poate fi găsită o anumită structură internă, ca și cum ar fi o curbă temporală prelucrată de-a lungul timpului.
Analizele suplimentare prezic că, dacă prețul Bitcoin-ului poate urma o traiectorie de putere, în următoarele două-trei decenii, ar putea chiar depăși pragul de 1.000.000 de dolari până în 2033, cu o capitalizare de piață mai mare decât aurul. Iar până în 2045, valoarea unui singur Bitcoin ar putea atinge 10.000.000 de dolari.
Această prognoză ridică întrebarea dacă Bitcoin-ul intră într-o nouă etapă istorică, devenind un activ de neignorat în economia globală. Cu toate acestea, modelul de putere nu este lipsit de controverse. Criticii susțin că orice prognoză bazată pe modele matematice nu poate evita erorile semnificative, în special în fața evenimentelor neprevăzute care pot influența prețul, cum ar fi schimbările în politică, progresele tehnologice sau crizele economice globale. În plus, deși modelul subliniază tendința pe termen lung de creștere a prețurilor, incertitudinea pieței pe termen scurt poate provoca în continuare fluctuații dramatice.
Indicatorul ahr999: Dezvăluind regulile profunde ale emoțiilor de piață
Atunci când analizăm tendințele de pe piața Bitcoin, pe lângă modelele de prognoză clasice, trebuie să ne concentrăm și asupra unor instrumente și indicatori cu o valoare practică mai mare. Printre acestea, indicele „ahr999” este o prezență de neignorat.
Numele 9 Dumnezeu, deși relativ necunoscut pentru majoritatea oamenilor, este o prezență de neignorat în comunitatea criptomonedelor. Cartea lui 9 Dumnezeu (A acumulat Bitcoin) nu doar că detaliază filosofia de investiție în Bitcoin, ci propune și ideea de a „acumula Bitcoin în intervale subevaluate”, devenind un clasic în mințile investitorilor de criptomonedă. 9 Dumnezeu consideră că Bitcoin-ul, ca resursă rară, are un potențial imens de apreciere pe termen lung, iar oportunitățile reale de investiție apar adesea în cele mai scăzute momente ale pieței. Această viziune s-a răspândit pe scară largă printre fanii săi și a ghidat mulți investitori novice în direcția corectă.
În 2019, 9 Dumnezeu a propus pentru prima dată indicele ahr999, un indicator inovator care cuantifică piața Bitcoin prin prețul Bitcoin-ului, costul mediu de investiție pe 200 de zile și evaluarea creșterii prin indice din mai multe dimensiuni. Prin această metodă, 9 Dumnezeu oferă investitorilor o modalitate simplă și intuitivă de a identifica cele mai bune momente pentru „a acumula Bitcoin” și „investiții regulate”, evitând să urmeze orb impulsurile de pe piață atunci când aceasta este supraîncălzită și fiind capabili să ia decizii raționale într-un mod mai țintit.
9 Dumnezeu nu a inventat acest indicator din senin. De fapt, cercetările sale aprofundate asupra pieței Bitcoin și observațiile fine ale regulilor de fluctuație a prețurilor au oferit o bază solidă pentru această idee. În special, înțelegerea sa profundă a tendințelor prețurilor Bitcoin l-a determinat să propună această metodă de analiză cantitativă bazată pe costul mediu de investiție și evaluarea prin indice. Avantajul acestei metode constă în compararea a două factori esențiali - prețul curent al Bitcoin-ului cu costul mediu de investiție pe 200 de zile și evaluarea creșterii prin indice, ajutând investitorii să capteze subevaluarea relativă a prețului pe piață.
Atractivitatea indicelui ahr999 constă în simplitatea și eficacitatea sa. Prin combinarea prețului curent al Bitcoin-ului cu costul mediu de investiție pe 200 de zile și evaluările de creștere prin indice, acest indicator oferă investitorilor semnale intuitive despre evaluarea pieței. În termeni concreți, atunci când indicele ahr999 este sub 0.45, piața se află de obicei într-o stare subevaluată, investitorii ar trebui să ia în considerare investițiile în Bitcoin pentru a obține profituri atunci când prețul revine; când indicele este între 0.45 și 1.2, este intervalul „investiției regulate”, investitorii pot alege să achiziționeze Bitcoin periodic pentru a obține creșteri de active pe termen lung; o dată ce indicele depășește 1.2, piața ar putea fi deja într-o etapă supraevaluată, iar investitorii ar trebui să fie prudenți și să evite să urmeze orbește tendințele de pe piață.
Prin această analiză cantitativă, investitorii nu mai depind de emoțiile intuitive de piață, ci iau decizii bazate pe semnale conduse de date. Mai degrabă decât să fie un instrument, este o filosofie a investițiilor raționale, care îi ajută pe investitori să nu mai fie influențați de fluctuațiile pe termen scurt ale pieței, ci să acționeze în momentele potrivite, obținând astfel un randament stabil în viitor.
Limitări: idealismul se întâlnește cu realitatea
În teorie, modelul pe termen lung de putere, modelul S2F și indicatorul ahr999 au fiecare farmecul lor unic. Ele sunt ca un plan idealist, încercând să dezvăluie regulile interne ale prețului Bitcoin-ului cu formule matematice simple și cadre logice. Cu toate acestea, când aceste modele se confruntă cu realitatea complexă și schimbătoare a pieței, strălucirea idealismului este adesea înghițită de umbra realității.
În primul rând, aceste modele se bazează în mare parte pe date istorice și pe ipoteze ale tendințelor pe termen lung, cu toate că piața nu se dezvoltă întotdeauna liniar. Evenimentele neprevăzute, cum ar fi schimbările bruște în reglementare, crizele financiare globale sau inovațiile tehnologice, pot provoca adesea fluctuații dramatice pe piață, iar aceste factori imprevizibili sunt greu de prezis și de gestionat de către modele. Așa cum știu investitorii, emoțiile pieței și psihologia colectivă domină adesea mișcările prețurilor pe termen scurt, iar așteptările raționale pot să se prăbușească în fața panicii sau a lăcomiei.
În al doilea rând, aceste modele se bazează prea mult pe un singur factor. Modelul S2F se concentrează pe raritatea Bitcoin-ului, în timp ce modelul de putere caută reguli matematice universale în mișcările prețurilor, dar ignoră complexitatea mediului economic din spatele Bitcoin-ului, schimbările de reglementare și progresele tehnologice. Această presupunere excesiv de simplificată face ca modelul să nu reușească să capteze cu acuratețe schimbările dinamice ale structurii pieței. De exemplu, atunci când piața Bitcoin-ului se transformă de la investitori mici și dispersați la un conducător dominat de instituții mari și guverne, prognozele acestor modele pot deveni rapid ineficiente.
În plus, deși aceste modele pot oferi investitorilor unele îndrumări în ceea ce privește tendințele pe termen lung, capacitatea lor de a prezice fluctuațiile pe termen scurt ale prețurilor rămâne relativ slabă. Volatilitatea pieței criptomonedelor este extrem de mare, iar investitorii se confruntă adesea cu emoții de piață în continuă schimbare, vânzările panicarde sau entuziasmul excesiv pot schimba rapid direcția pieței. În acest mediu, dependența excesivă de orice model poate duce la capcana „idealismului”.
Concluzie
Cu toate că aceste modele de prognoză sunt pline de incertitudini, în special în fața schimbărilor de politică, fluctuațiilor emoțiilor de piață și altor factori externi, încă putem observa că Bitcoin, ca un activ rar, are un potențial imens în ecosistemul financiar viitor.
Trebuie să recunoaștem că, de la așteptările pe termen lung ale modelului S2F, la creșterea treptată a modelului de putere și la semnalele de piață ale indicelui ahr999, acestea formează împreună un cadru de previziune în domeniul criptomonedelor, oferind investitorilor încrederea cea mai importantă. HODL nu este o sarcină ușoară, aceste modele simple, dar pline de substanță oferă teoretizarea necesară pentru ca investitorii să devină „maniaci ai diamantelor”.
Așa cum am analizat mai devreme, toate aceste prognoze nu pot evita complet incertitudinea pieței. Tendințele viitoare de preț pot fi greu de anticipat, dar tocmai această incertitudine face ca Bitcoin-ul să fie atât de atrăgător. Este nu doar un experiment în domeniul financiar, ci poate deveni o parte esențială a noii ordini economice globale.
Pe acest drum plin de provocări și oportunități, nu putem dezvălui rapid prețul viitor al Bitcoin-ului. Dar, prin modelele în continuă perfecționare și metodele inovatoare de analiză, ne apropiem tot mai mult de adevăr. În această competiție, fiecare dintre noi este ca un navigator, având în mână hărți diferite, dar destinația finală rămâne în continuare un teritoriu necunoscut.
