Ethereum price lags Bitcoin and altcoins, but is a rally to $2.6K possible?

Cointelegraph · 2024-10-08T19:08:51.000Z

Ether (ETH) price fell by 7.3% between Oct. 1 and Oct. 8, wiping out gains made over the previous two weeks. This decline mirrored movements in the broader altcoin market, suggesting that the downturn is not uniquely driven by factors within the Ethereum ecosystem. As a result, traders remain uncertain about Ether's ability to retake the $2,600 level. Ether/USD (blue) vs. altcoin market cap (magenta). Source: TradingView Investor sentiment has been mixed, as Ether has dropped 2% since Sept. 1, while the altcoin market cap has increased by 4.5% during the same period. This discrepancy can partly be attributed to the lackluster debut of Ether exchange-traded funds (ETFs) in the US. These ETFs saw no net inflows on Oct. 7 and have experienced a cumulative outflow of $548 million since their launch in July, according to data from Farside Investors. Ethereum DApps face stiff competition Further adding to investor frustration is the growing competition from blockchains prioritizing scalability, such as Solana (SOL), BNB Chain (BNB), Tron (TRX), Avalanche (AVAX), and Sui. Despite criticism over the risk of centralization, these networks have amassed a combined total value locked (TVL) of $19.5 billion, equating to 43% of Ethereum’s $45.6 billion deposits. Moreover, Ethereum’s dominance in decentralized exchange (DEX) volumes has dropped significantly, from 64% in January 2023 to just 22% currently, with Solana now leading. This trend has cast doubt on Ethereum’s market leadership, leading traders to worry about potential downward pressure on Ether's price. Weekly DEX volumes market share. Source: DefiLlama Ether bulls might contend that Ethereum still holds its leadership position when factoring in layer-2 scaling solutions such as Base, Arbitrum, Polygon, and Optimism. Notably, Base has made significant strides, capturing a 14% market share—an impressive rise from less than 1% just seven months ago. Key highlights within the Base network include Aerodrome, which facilitated $2.93 billion in trades over the past week, and Uniswap, which saw $1.36 billion in trading volume during the same period. On the Optimism network, the leading decentralized exchange (DEX), Velodrome, registered $360 million in volume, while Camelot on Arbitrum recorded $554 million in trades over the last seven days. However, layer-2 networks significantly reduce base layer fees by utilizing aggregation techniques and benefiting from the data storage optimization (blob space) introduced in June 2023. Despite the growth of Ethereum’s ecosystem, the number of transactions on the base network has remained relatively stagnant, which partly explains the frustration among Ether investors. Ethereum number of transactions, 14-day average. Source: Coin Metrics The sluggish activity on the Ethereum network has led to some undesirable consequences. When there is low competition for processing power, Ether becomes inflationary, as reduced demand for block space and lower transaction fees lessen the incentives for validators to secure the network. BlackRock highlights Ether’s “risk on” value proposition Unexpectedly, Ether’s potential turning point may have come from a surprising source. On Oct. 3, BlackRock, one of the leading providers of Ether ETFs, emphasized that Ether’s value proposition aligns more with “risk-on” assets, positioning it as a competitor to equities and venture capital. This contrasts with Bitcoin’s core narrative as “digital gold,” according to a post by Bruce Florian, a German Bitcoiner and content creator. Source: bruceflorian (cropped) Further complicating the outlook, Daniel Yergin, vice chairman of S&P Global, reportedly told CNBC that the global economy is entering a “dangerous time” due to escalating tensions in the Middle East and reduced oil demand from China. More troubling is the fact that China’s mainland CSI 300 stock market index closed down 9% on Oct. 8, despite the National Development and Reform Commission releasing details of its proposed economic stimulus plan. With investors showing a diminished appetite for risk and Ethereum facing stiff competition, the likelihood of Ether reclaiming the $2,600 level remains slim, at least in the short term. This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal or investment advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.

Prețul eterului (ETH) a scăzut cu 7,3% între 1 octombrie și 8 octombrie, eliminând câștigurile înregistrate în ultimele două săptămâni. Această scădere a reflectat mișcările pe piața mai largă de altcoin, sugerând că recesiunea nu este determinată în mod unic de factori din ecosistemul Ethereum. Drept urmare, comercianții rămân nesiguri cu privire la capacitatea Ether de a relua nivelul de 2.600 USD.
Ether/USD (albastru) vs. capitalizare de piață altcoin (magenta). Sursa: TradingView
Sentimentul investitorilor a fost mixt, deoarece Ether a scăzut cu 2% de la 1 septembrie, în timp ce capitalizarea pieței altcoin a crescut cu 4,5% în aceeași perioadă. Această discrepanță poate fi atribuită parțial debutului slab al fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) Ether în SUA. Aceste ETF-uri nu au înregistrat intrări nete pe 7 octombrie și au înregistrat o ieșire cumulată de 548 milioane USD de la lansarea lor în iulie, potrivit datelor de la Farside Investors.
Ethereum DApps se confruntă cu o concurență acerbă 
La frustrarea investitorilor se adaugă și mai mult concurența din partea blockchain-urilor care prioritizează scalabilitatea, cum ar fi Solana (SOL), BNB Chain (BNB), Tron (TRX), Avalanche (AVAX) și Sui. În ciuda criticilor privind riscul centralizării, aceste rețele au acumulat o valoare totală blocată (TVL) combinată de 19,5 miliarde de dolari, echivalent cu 43% din depozitele de 45,6 miliarde de dolari ale Ethereum.
Mai mult, dominația Ethereum în volumele de schimb descentralizat (DEX) a scăzut semnificativ, de la 64% în ianuarie 2023 la doar 22% în prezent, Solana fiind acum lider. Această tendință a pus la îndoială poziția de lider pe piață a Ethereum, determinând comercianții să se îngrijoreze de potențiala presiune în scădere asupra prețului Ether.
Cota de piață săptămânală a volumului DEX. Sursa: DefiLlama
Ether bulls ar putea susține că Ethereum încă își deține poziția de lider atunci când iau în considerare soluții de scalare de nivel 2, cum ar fi Base, Arbitrum, Polygon și Optimism. În special, Base a făcut progrese semnificative, captând o cotă de piață de 14% - o creștere impresionantă de la mai puțin de 1% în urmă cu doar șapte luni.
Principalele puncte importante ale rețelei de bază includ Aerodrome, care a facilitat tranzacții de 2,93 miliarde de dolari în ultima săptămână și Uniswap, care a înregistrat un volum de tranzacții de 1,36 miliarde de dolari în aceeași perioadă. Pe rețeaua Optimism, principalul schimb descentralizat (DEX), Velodrome, a înregistrat un volum de 360 ​​de milioane de dolari, în timp ce Camelot pe Arbitrum a înregistrat tranzacții de 554 de milioane de dolari în ultimele șapte zile.
Cu toate acestea, rețelele de nivel 2 reduc semnificativ taxele de nivel de bază prin utilizarea tehnicilor de agregare și beneficiind de optimizarea stocării datelor (spațiu blob) introdusă în iunie 2023. În ciuda creșterii ecosistemului Ethereum, numărul de tranzacții în rețeaua de bază a rămas relativ stagnant. , ceea ce explică parțial frustrarea dintre investitorii Ether.
Numărul de tranzacții Ethereum, medie pe 14 zile. Sursa: Coin Metrics
Activitatea lentă pe rețeaua Ethereum a dus la unele consecințe nedorite. Când există o concurență scăzută pentru puterea de procesare, Ether devine inflaționist, deoarece cererea redusă de spațiu în bloc și taxele de tranzacție mai mici reduc stimulentele pentru validatori de a securiza rețeaua.
BlackRock evidențiază propunerea de valoare „risc pe” Ether
În mod neașteptat, potențialul punct de cotitură al lui Ether poate să fi venit dintr-o sursă surprinzătoare. Pe 3 octombrie, BlackRock, unul dintre cei mai importanți furnizori de ETF-uri Ether, a subliniat că propunerea de valoare a lui Ether se aliniază mai mult cu activele „de risc”, poziționându-l ca un concurent pentru acțiuni și capital de risc. Acest lucru contrastează cu narațiunea de bază a Bitcoin ca „aur digital”, potrivit unei postări a lui Bruce Florian, un Bitcoiner german și creator de conținut.
Sursa: bruceflorian (decupat)
Complicând și mai mult perspectiva, Daniel Yergin, vicepreședintele S&P Global, a declarat pentru CNBC că economia globală intră într-un „moment periculos” din cauza tensiunilor în creștere din Orientul Mijlociu și a cererii reduse de petrol din China. Mai îngrijorător este faptul că indicele bursier CSI 300 din China continentală s-a închis cu 9% pe 8 octombrie, în ciuda faptului că Comisia Națională pentru Dezvoltare și Reformă a publicat detalii despre planul său de stimulare economică propus.
Cu investitorii care manifestă un apetit scăzut pentru risc și Ethereum se confruntă cu o concurență acerbă, probabilitatea ca Ether să recupereze nivelul de 2.600 de dolari rămâne redusă, cel puțin pe termen scurt.
Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri