Wall Street Is Unhappy With Jerome Powell’s Rate Cut Strategy

Cryptopolitan · 2024-07-16T22:43:05.000Z

Wall Street is fuming over the Federal Reserve’s interest rate strategy. Bank of America’s latest results have exposed the growing tension. The bank’s management expects the Fed to cut rates by a quarter point in September, November, and December. However, their chief economist, Michael Gapen, predicts only one 25-basis-point cut in December. But after the cooler-than-expected June inflation data, he now sees a chance for an earlier start. Financial forecasts usually assume what the Fed might do, often based on derivative contracts. In July, the market-implied odds changed, favoring two Fed rate cuts starting in September and a 50% chance of a third by year-end. Headquarters of the Federal Reserve in Washington, D.C. This split within Bank of America shows the wider uncertainty. Economists, who advise customers on potential market moves, often have different views from their management. Gapen’s forecast is one of the least optimistic among major U.S. banks. Until recently, a single quarter-point cut by December was a common prediction. This outlook has now been abandoned by Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank, and JPMorgan, whose economists have adjusted their views to align more closely with market expectations. Traders are now absolutely certain the Federal Reserve will cut rates by September. The CME FedWatch tool shows a 93.3% chance that the Fed’s target range for the federal funds rate will drop to 5% to 5.25% in September from the current 5.25% to 5.50%. There’s also a 6.7% chance of a half-point drop, reflecting some traders’ belief that the Fed might cut rates at both the end of July and again in September. Jerome Powell. Credits: Reuters The change in odds was triggered by June’s consumer price index update, which showed a 0.1% decrease from the previous month. This put the annual inflation rate at 3%, the lowest in three years. A month ago, the odds of a rate cut in September were about 70%. Fed Chairman Jerome Powell has hinted that the central bank will act by September. On Monday, Powell said the Fed wouldn’t wait for inflation to reach its 2% target before cutting rates, due to the lag effects of tightening. He said that: “The Fed is looking for greater confidence that inflation will return to the 2% level. What increases that confidence is more good inflation data, and lately here we have been getting some of that.”

Wall Street se înfurie din cauza strategiei Federal Reserve a ratei dobânzii. Ultimele rezultate ale Bank of America au scos la iveală tensiunea tot mai mare. Conducerea băncii se așteaptă ca Fed să reducă ratele cu un sfert de punct în septembrie, noiembrie și decembrie. 
Cu toate acestea, economistul lor șef, Michael Gapen, prezice doar o reducere de 25 de puncte de bază în decembrie. Dar, după datele de inflație din iunie mai rece decât se aștepta, acum vede o șansă pentru un început mai devreme.
Prognozele financiare presupun de obicei ceea ce ar putea face Fed, adesea bazate pe contracte derivate. În iulie, șansele implicite de piață s-au schimbat, favorizând două reduceri ale dobânzilor Fed începând din septembrie și o șansă de 50% de a treia până la sfârșitul anului.
 Sediul Rezervei Federale din Washington, D.C.
Această divizare în cadrul Bank of America arată o incertitudine mai mare.  Economiștii, care consiliază clienții cu privire la potențialele mișcări ale pieței, au adesea opinii diferite de cele ale managementului lor. Prognoza lui Gapen este una dintre cele mai puțin optimiste dintre băncile importante din SUA.
Până de curând, o reducere cu un singur sfert de punct până în decembrie era o predicție comună.  Această perspectivă a fost acum abandonată de Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank și JPMorgan, ai căror economiști și-au ajustat opiniile pentru a se alinia mai strâns cu așteptările pieței.
Comercianții sunt acum absolut siguri că Rezerva Federală va reduce ratele până în septembrie. Instrumentul CME FedWatch arată o șansă de 93,3% ca intervalul țintă al Fed pentru rata fondurilor federale să scadă la 5% până la 5,25% în septembrie de la actualul 5,25% la 5,50%. 
Există, de asemenea, o șansă de 6,7% de scădere de jumătate de punct, reflectând convingerea unor comercianți că Fed ar putea reduce ratele atât la sfârșitul lunii iulie, cât și din nou în septembrie.
 Jerome Powell. Credite: Reuters
Modificarea cotelor a fost declanșată de actualizarea indicelui prețurilor de consum din iunie, care a arătat o scădere cu 0,1% față de luna precedentă.
Aceasta a adus rata anuală a inflației la 3%, cea mai scăzută din ultimii trei ani. Acum o lună, șansele de reducere a ratei în septembrie erau de aproximativ 70%.
Președintele Fed, Jerome Powell, a sugerat că banca centrală va acționa până în septembrie. Luni, Powell a spus că Fed nu va aștepta ca inflația să-și atingă ținta de 2% înainte de a reduce ratele, din cauza efectelor de întârziere ale înăspririi. 
El a spus că: „Fed caută o mai mare încredere că inflația va reveni la nivelul de 2%. Ceea ce mărește această încredere sunt date mai bune despre inflație, iar în ultimul timp am primit o parte din asta.”

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri