Cererea lui VanEck de a lansa un fond Solana tranzacționat la bursă a surprins piața în mai multe moduri.
Administratorul de active a aplicat joi pentru ETF. În special, planul lui VanEck pentru un ETF la vedere Solana este fără precedent, deoarece vine fără o piață futures Solana corespunzătoare din SUA.
Dar depunerea enumeră, de asemenea, un risc specific care nu a fost văzut în celelalte aplicații ETF ale sale: proprietatea concentrată a jetonului SOL.
La sfârșitul lunii noiembrie a anului trecut, cele mai mari 100 de portofele care conțineau jetonul SOL dețineau aproximativ o treime din tot SOL în circulație, se arată în dosarul VanEck.
„Ca urmare a acestei concentrări a proprietății, vânzările sau distribuțiile mari de către acești deținători ar putea avea un efect negativ asupra prețului pieței.”
Descentralizarea token-ului, cât de distribuită este o anumită criptomonedă între deținători, este importantă atât pentru investitori, cât și pentru autoritățile de reglementare.
Cu tokenul SOL mai puțin distribuit decât Bitcoin și Ether, proprietatea concentrată ar putea deveni un punct de blocare pentru aprobarea ETF-ului Solana de la VanEck.
Comisarul SEC Caroline Crenshaw a enumerat proprietatea concentrată a Bitcoin drept unul dintre motivele pentru care nu a fost de acord cu aprobarea ETF-urilor Bitcoin spot în ianuarie.
Primele 107 portofele Bitcoin dețin aproximativ 16% din totalul Bitcoin în circulație – aproximativ jumătate mai concentrat decât Solana.
Primele 100 de portofele Ethereum dețin aproximativ 19% din aprovizionarea cu Ether.
Descentralizarea Solanei
Șeful VanEck de cercetare a activelor digitale, Matthew Sigel, a respins îngrijorările, argumentând că rețeaua în sine este descentralizată.
„Nici un singur intermediar sau entitate nu operează sau controlează rețeaua Solana”, a spus Sigel într-o postare X, la scurt timp după ce depunerea a fost făcută publică.
Sigel a spus că o bază diversă de utilizatori menține infrastructura care stă la baza tranzacțiilor din rețeaua Solana.
Potrivit platformei de date Solana Solana Beach, rețeaua Solana este formată din 1.509 așa-numite noduri individuale. Dintre aceștia, ar fi nevoie de cei mai mari 20 pentru a se înțelege pentru a avea suficientă putere pentru a ataca rețeaua.
Alte riscuri
Aplicațiile ETF trebuie să enumere factori de risc care ar putea afecta negativ prețul activelor subiacente.
Un alt risc specific Solana enumerat de VanEck este mecanismul unic Proof of History al blockchain-ului.
Proof of History îi permite Solana să proceseze tranzacțiile mai rapid decât alte blockchain-uri, cum ar fi Ethereum. Cu toate acestea, problemele cu PoH au cauzat întreruperi de rețea de mai multe ore în ultimii ani.
„PoH este o nouă tehnologie blockchain care nu este utilizată pe scară largă și este posibil să nu funcționeze conform intenției”, a spus aplicația.
Depunerea lui VanEck Solana ETF enumeră, de asemenea, multe dintre aceleași riscuri ca și în aplicația Ethereum ETF.
Astfel de riscuri includ „volatilitatea extremă” a activelor cripto, natura imuabilă a tranzacțiilor cripto și potențialul ca un furk să afecteze valoarea acțiunilor ETF, printre altele.
Tim Craig este corespondent DeFi la DL News. Ai un pont? Trimiteți-i un e-mail la tim@dlnews.com.