Por que o mercado de criptografia está em baixa hoje?

Um funcionário agressivo do Fed e as saídas alarmantes dos ETFs Bitcoin à vista com sede nos EUA ajudaram a impulsionar a liquidação do mercado de criptografia.

O mercado de criptomoedas foi atingido hoje, com a capitalização de mercado total caindo mais de 4,30%, para cerca de US$ 2,50 trilhões em 18 de junho. Essa queda deixou muitos investidores coçando a cabeça, tentando entender os principais catalisadores por trás dessa recessão e se uma recuperação é necessária. no horizonte.

A projeção de corte de taxas do funcionário do Fed prejudicou o mercado de criptografia

O declínio atual do mercado de criptomoedas é parte de uma correção que começou no fim de semana, quando o chefe do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari, fez uma "previsão razoável" sobre apenas um corte de taxa em 2024.

“Precisamos ver mais evidências para nos convencer de que a inflação está bem encaminhada para 2%”, disse Kashkari durante uma transmissão televisiva em 16 de junho no programa Face the Nation da CBS, acrescentando:

“Estamos em uma posição muito boa agora para levar o nosso tempo, obter mais dados de inflação, obter mais dados sobre a economia, sobre o mercado de trabalho, antes de tomarmos qualquer decisão.”

Seus comentários contrastaram com as expectativas dos traders de títulos de pelo menos dois cortes nas taxas de juros em 2024, em setembro e novembro. Por exemplo, as probabilidades da taxa-alvo para o corte de taxa de setembro caíram para 55% em 18 de junho, de 66% no fim de semana.

A redução das expectativas de corte de juros coincide com uma recuperação nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, com os retornos anuais do título de referência de 10 anos (US10Y) subindo 14 pontos-base desde a abertura da sessão semanal em 17 de junho.

Os rendimentos mais altos dos títulos reduzem o custo de oportunidade de manter ativos de maior risco, como criptomoedas, um motivo pelo qual o mercado de criptomoedas caiu consideravelmente esta semana, incluindo as perdas de hoje.

Saídas de ETF de Bitcoin continuam

O declínio atual do mercado de criptomoedas também é consequência de uma estratégia de redução de risco adotada pelos traders e investidores de fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin.

Notavelmente, os ETFs de Bitcoin spot baseados nos EUA testemunharam uma queda de 3,65% para cerca de US$ 15,10 bilhões em suas participações na semana que terminou em 14 de junho. A tendência de saídas continuou esta semana, com os veículos de investimento testemunhando US$ 145,90 milhões em retiradas em 17 de junho, elevando as reservas líquidas de ETF para US$ 14,956 bilhões.

Entradas cumulativas de ETF de Bitcoin Spot. Fonte: Farside Investors

Essas saídas coincidem com um aumento na força do dólar americano em relação a uma cesta de principais moedas estrangeiras, conforme rastreado pela métrica do índice do dólar americano (DXY) abaixo

Um dólar mais forte geralmente sinaliza um menor apetite ao risco entre os investidores, o que ajuda a explicar a aceleração das saídas de fundos de ETFs de Bitcoin e a ansiedade resultante no mercado de criptomoedas.

Liquidações longas prejudicam os touros do mercado de criptomoedas

O declínio do mercado de criptomoedas acelerou ainda mais devido às liquidações longas que superaram as curtas nas últimas 24 horas.

Dados da Coinglass mostram que os long traders — aqueles que apostam na alta do mercado de criptomoedas — testemunharam cerca de US$ 403 milhões em liquidações nas últimas 24 horas. Em comparação, os short traders sofreram mais de US$ 61 milhões em liquidações no mesmo período.

Quando posições longas são liquidadas, os traders que estão apostando em preços subindo são forçados a vender suas posições, geralmente com prejuízo. Essa pressão de venda aumentada levou a avaliação do mercado de criptomoedas para baixo hoje.

O nível de suporte da linha de tendência se manterá?

Do ponto de vista técnico, os declínios atuais do mercado de criptomoedas são parte de uma correção dentro do seu padrão de triângulo simétrico predominante. Por exemplo, a capitalização de mercado caiu 12,34% após testar a linha de tendência superior do triângulo como suporte, conforme mostrado abaixo.

Olhando para o futuro, a avaliação do mercado de criptomoedas pode se recuperar em direção à linha de tendência superior após testar a linha de tendência inferior como suporte. Isso poderia idealmente levar a capitalização de mercado para US$ 2,48 trilhões até junho, um aumento de 9,5% em relação aos níveis atuais.

Por outro lado, uma quebra abaixo da linha de tendência inferior provavelmente levará o valor de mercado das criptomoedas em direção à sua média móvel exponencial de 200 dias (EMA de 200 dias; a onda azul) em torno de US$ 2,09 trilhões.