De acordo com um discurso datado de 17 de junho de 2024, intitulado “Inovação no Sistema Financeiro”, e supostamente proferido no Seminário Global de Salzburgo sobre Inovação em Tecnologia Financeira, Impacto Social e Regulamentação, Michelle W. Bowman, do Federal Reserve, sugeriu que os reguladores dos EUA deveriam promover inovações no sistema bancário e no sistema financeiro mais amplo, incluindo tecnologia de contabilidade distribuída e IA. Para conseguir isto, ela incentivou os reguladores a concentrarem-se em “desenvolver uma compreensão da tecnologia, ter uma abordagem aberta à inovação e tornar a inovação uma prioridade no desenvolvimento de quadros regulamentares”.
Compreendendo novas tecnologias e inovadores
Sobre a nova tecnologia, Bowman disse:
Tomemos como exemplo a tecnologia de contabilidade distribuída (DLT), incluindo o blockchain, que é a espinha dorsal de algumas inovações que estão sendo exploradas no sistema financeiro.
A DLT fornece uma maneira para as partes registrarem transferências de ativos digitais sem a necessidade de qualquer autoridade centralizada e depende de vários participantes que se coordenam para manter uma versão sincronizada do "livro-razão".
Apesar dos benefícios do DLT, ela disse, "os reguladores também precisam estar confiantes nos participantes que operam em um espaço inovador específico".
Por exemplo, no espaço dos serviços financeiros, Bowman reconheceu os bancos e sua “longa história de inovação”. Em termos gerais, as entidades que conduzem atividades bancárias também são regulamentadas.
Em contraste, alguns dos inovadores #blockchain e #AI de hoje não são bancos e podem ser partes não regulamentadas.
Bowman pareceu indicar que isso é um problema quando disse: “A ampla gama de participantes envolvidos neste espaço apresenta outra camada de complicação”.
Uma dessas “complicações” parece ser que alguns inovadores não bancários “se descrevem como “disruptores” do sistema financeiro, o que indica suas “ambições” de mudar o sistema financeiro existente. De acordo com Bowman, isso “prova a necessidade de uma abordagem deliberada e cautelosa à regulamentação”.
Bowman acrescentou: “É especialmente importante que os reguladores consigam destilar a realidade do protótipo exagerado para obter uma compreensão abrangente necessária para informar um ponto de vista político e, finalmente, uma estrutura regulatória eficaz.”
Ela continuou:
A longo prazo, o objetivo da inovação financeira é integrar a nova tecnologia ao tecido do sistema financeiro. Para fazer isso de forma responsável, precisamos entender os efeitos que a tecnologia terá, incluindo os riscos e consequências de sua introdução, e os riscos e consequências de sua ampla adoção no sistema financeiro.
Não é minha intenção minimizar a dificuldade de entender novos desenvolvimentos que podem mudar atividades, tecnologias, produtos ou processos importantes dentro do sistema financeiro. Estamos em uma era de mudanças rápidas, e há uma ampla gama de inovações que podem desempenhar um papel importante no futuro do sistema financeiro. Mas dentro do perímetro regulatório do sistema bancário, precisamos ser cautelosos sobre os riscos de novas tecnologias, não apenas para a segurança e solidez de instituições financeiras individuais, mas também para preocupações com estabilidade financeira.”
Embora Bowman tenha notado que os reguladores devem ser cautelosos ao adotar novas tecnologias, ela disse que eles não devem “pré-julgar a inovação financeira e ter uma visão severa”.
Adotar uma visão severa e “eliminar a inovação”, em suas palavras, “poderia resultar em danos significativos à estabilidade do sistema financeiro e em termos de limitação do papel do setor bancário na economia”.
Ela continuou:
A hostilidade à inovação dentro do sistema bancário muitas vezes resulta na migração de atividades para fora do sistema bancário.
Isto não é uma eliminação do risco subjacente dessas atividades.
Elas permanecem no sistema financeiro, mas muitas vezes estão sujeitas a menos transparência e regulamentação do que as mesmas atividades conduzidas pelos bancos.
Houve vários exemplos em que a abordagem regulatória impulsionou atividades fora do setor bancário, criando riscos diferentes e menos transparentes.
Em outras palavras, Bowman parece estar dizendo que, embora inovações como IA e DLT não devam ser sufocadas, elas devem estar sujeitas à supervisão regulatória, especialmente quando têm o potencial de impactar o sistema financeiro existente ou a conformidade com regulamentações.
Ela deu a entender que tal supervisão ou regulamentação garantiria que “importantes salvaguardas de conformidade” permanecessem em vigor “que impedissem a atividade criminosa”.
De acordo com Bowman, uma maneira apropriada de seguir em frente é encorajar inovadores e reguladores a interagir e compartilhar feedback “ao longo do ciclo de vida da inovação e incorporar feedback regulatório sobre a inovação”.
Ela acrescentou: “Quanto mais os reguladores entenderem a inovação, mais confortáveis eles se sentirão em aceitar e promover sua adoção no sistema financeiro.”
Ela concluiu: “À medida que continuamos a aprimorar nossa compreensão, minha esperança é que possamos atingir um tom mais receptivo à inovação financeira, de uma forma que permita um sistema financeiro mais inovador, eficiente e eficaz para o futuro.”
Bowman observou que as opiniões expressas eram suas e não necessariamente as de seus colegas do Comitê Federal de Mercado Aberto ou do Conselho de Governadores do Sistema.