Quase uma dúzia de empresas estão competindo para lançar fundos negociados em bolsa Ethereum à vista. Mas o peso pesado da criptografia ARK Invest não é um deles.
“A ARK acredita em seu potencial transformador e no valor de longo prazo do blockchain Ethereum, mas, neste momento, a ARK não avançará com um ETF Ethereum”, disse um porta-voz da ARK ao DL News.
ARK Invest emitiu um ETF Bitcoin à vista em janeiro junto com a 21Shares, uma empresa especializada no lançamento de produtos de investimento em criptografia. E as duas empresas pareciam prontas para outra rodada, solicitando conjuntamente um ETF Ethereum.
Nenhuma surpresa: o enorme sucesso dos ETFs Bitcoin sugere que os ETFs Ethereum poderiam rapidamente acumular bilhões de dólares em ativos, mesmo com uma fração da demanda.
Mas um documento recente mostrou que a ARK desistiu da parceria e que a 21Shares buscará um ETF Ethereum à vista por conta própria.
Produtos caros
Existem alguns motivos pelos quais o ARK pode ter mudado de ideia.
Por um lado, lançar um ETF é caro – e no caso dos ETFs Bitcoin e Ethereum à vista, as taxas são tão baixas que os emissores nem sempre obtêm lucro.
“Embora os ETFs de Bitcoin tenham tido um bom desempenho em termos de ativos, os emissores enfrentam desafios de lucratividade devido à compressão de taxas e aos custos relativamente altos dos provedores de serviços de fundos relacionados à criptografia”, Will Cai, diretor administrativo de índices da Kaiko, uma empresa de pesquisa de criptografia , disse ao DL News.
O ETF Bitcoin da ARK e 21Shares é um dos fundos de maior sucesso entre os 10 lançados em janeiro. Ficando em terceiro lugar, atrás da BlackRock e da Fidelity, acumulou quase US$ 3,5 bilhões em ativos em cinco meses – um desempenho impressionante para os padrões normais de ETF.
Mesmo assim, com taxas de 0,21%, pode ser difícil para ARK e 21Shares atingirem o ponto de equilíbrio no produto. Eles ainda devem pagar ao custodiante do Bitcoin – neste caso, a Coinbase – bem como taxas administrativas, ao custodiante do dinheiro e outras coisas, como agentes de transferência.
“Isso poderia pressionar os termos da parceria quando não há muito lucro disponível”, disse Cai.
Esperando para apostar
Há também a possibilidade de que a ARK esteja aguardando que a Securities and Exchange Commission dê luz verde para identificar ETFs Ethereum que também fornecem serviços de staking.
“Continuaremos avaliando maneiras eficientes de fornecer aos nossos investidores exposição a esta tecnologia inovadora de uma forma que libere todos os seus benefícios”, disse o porta-voz da ARK ao DL News.
Na sua concepção actual, os ETFs proporcionarão exposição pura apenas ao preço do Ether, sem o rendimento de cerca de 3% que os investidores podem obter apostando o seu Ether.
Por outras palavras, os investidores não só terão de pagar uma taxa aos emitentes de ETF pela exposição ao Ether, como também perderão oportunidades de aumentar as suas participações em termos de Ether.
“Há um enorme fator idiossincrático com a ETH que afetará a demanda e é a aposta”, disse Adam Morgan McCarthy, analista da Kaiko, ao DL News.
“Mesmo pagar taxas de 0,20% sem o elemento de staking parece um obstáculo para mim”, acrescentou.
Tom Carreras é correspondente de mercados da DL News. Tem alguma dica sobre ETFs ARK ou Ethereum? Entre em contato com tcarreras@dlnews.com
