Em 15 de maio, o Markets Insider informou que o estado de Wisconsin fez uma incursão significativa no mercado de criptomoedas ao comprar US$ 163 milhões em Bitcoin durante o primeiro trimestre do ano. Este investimento, documentado num arquivo 13F junto à Securities and Exchange Commission (SEC), marca um momento notável para o investimento institucional em ativos digitais.
O Wisconsin Investment Board, que supervisiona o fundo de pensões de 150 mil milhões de dólares do estado, alocou aproximadamente 38 mil milhões de dólares em ações públicas até 31 de março. O registro recente revelou que o conselho adquiriu mais de 1 milhão de ações do Grayscale Bitcoin Trust avaliadas em US$ 63,7 milhões e cerca de 2,5 milhões de ações do iShares Bitcoin Trust no valor de US$ 99,2 milhões. Este movimento estratégico posiciona Wisconsin como um dos fundos de pensão estaduais pioneiros a abraçar o espaço criptográfico.
Eric Balchunas, analista sénior de ETF da Bloomberg Intelligence, destacou a importância deste desenvolvimento, observando que os fundos de pensões estatais normalmente esperam mais tempo antes de entrarem em novos mercados de ETF. Ele enfatizou que a adoção antecipada pelo fundo de pensões de Wisconsin poderia sinalizar uma tendência, com maior probabilidade de que mais instituições a sigam.
Uau, uma pensão do estado comprou $ IBIT no primeiro trimestre. Normalmente não se conseguem estas grandes instituições nos 13F durante um ano ou mais (quando o ETF obtém mais liquidez), mas como vimos, estes não são lançamentos normais. Bom sinal, espere mais, já que as instituições tendem a se mover em rebanhos https://t.co/leKVe2CK1S
-Eric Balchunas (@EricBalchunas) 14 de maio de 2024
Seguindo esta notícia, em 31 de maio, Frederica Freyberg da PBS Wisconsin entrevistou David Krause, professor associado emérito de finanças e diretor inaugural do programa Applied Investment Management (AIM) da Marquette University. Krause ofereceu sua perspectiva sobre o investimento, observando que a mudança surpreendeu muitos na comunidade de investimentos devido ao seu momento logo após a aprovação de vários ETFs de Bitcoin à vista pela SEC em 10 de janeiro.
Krause explicou que os ETFs Bitcoin à vista permitem que instituições como o Wisconsin Investment Board invistam diretamente em títulos regulamentados e altamente líquidos negociados em bolsas. Apesar da surpresa inicial, ele reconheceu a história de estratégias de investimento inovadoras do Wisconsin, apoiada pelo seu estatuto de pensão totalmente financiada. Esta estabilidade financeira dá ao Estado a flexibilidade para prosseguir investimentos a longo prazo sem as preocupações imediatas de liquidez enfrentadas pelas pensões subfinanciadas.
Respondendo às preocupações sobre a volatilidade do Bitcoin, Krause destacou que muitos ativos nas carteiras de fundos de pensão são inerentemente voláteis. Ele enfatizou que a dinâmica de oferta e demanda do Bitcoin está se tornando mais equilibrada, tornando-o uma alternativa de investimento viável. Krause também observou que o investimento em Bitcoin do fundo de pensão é relativamente pequeno, representando apenas 0,1% do fundo total. Esta entrada cautelosa permite ao conselho avaliar as reações do público e do mercado antes de fazer alocações mais substanciais.
Krause destacou os benefícios de diversificação da inclusão do Bitcoin na carteira do fundo de pensão. A falta de correlação do Bitcoin com ativos tradicionais, como ações e títulos, pode aumentar a diversificação do portfólio, aumentando potencialmente os retornos e, ao mesmo tempo, mitigando os riscos. Além disso, disse ele, a oferta limitada de Bitcoin poderia servir como uma proteção eficaz contra a inflação.
Olhando para o futuro, Krause espera que outros fundos de pensão estaduais monitorem de perto a experiência de Wisconsin com o Bitcoin. Ele acredita que sistemas de pensões bem financiados poderão seguir o exemplo, enquanto aqueles com menor liquidez poderão abster-se de tais investimentos a longo prazo. Krause também observou que o investimento de Wisconsin poderia legitimar o Bitcoin aos olhos de outros investidores institucionais, como evidenciado pelo aumento imediato de 1% no preço do Bitcoin após a divulgação pública do arquivamento da SEC.
Fundos de pensão fiscalmente sólidos veem o valor do #Bitcoin.pic.twitter.com/kPkUUfocN6
-Michael Saylor⚡️ (@saylor) 3 de junho de 2024
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