Paul Dietrich, estrategista-chefe de investimentos da B. Riley Wealth Management, pintou recentemente um quadro preocupante do mercado de ações, sugerindo um declínio potencial muito superior ao observado no início dos anos 2000 e 2008 e potencialmente o pior que Wall Street já viu no passado. século.

Dietrich, no seu último comentário, argumentou que o mercado está actualmente a viver uma bolha alimentada pela especulação e excitação em torno de um pequeno número de empresas tecnológicas, incluindo a Nvidia e a Microsoft, em vez de fundamentos sólidos como o crescimento dos lucros empresariais.

Ele apontou para avaliações historicamente elevadas, incluindo o rácio preço/lucro do S&P 500 e o rácio Shiller PE ajustado pela inflação, como evidência de sobrepreço e acrescentou que o baixo rendimento de dividendos sugere um foco em ganhos de curto prazo em detrimento do investimento de longo prazo.

O estrategista comparou o atual entusiasmo dos investidores em torno da inteligência artificial à bolha pontocom do final da década de 1990, levantando preocupações sobre uma crise semelhante, ao mesmo tempo em que observou um aumento recente no “Indicador Buffett”, uma métrica preferida por Warren Buffett que mede a proporção entre a capitalização total do mercado de ações de um país e o seu PIB, o que sugere que as ações estão a aproximar-se de um território perigoso, pois estão nos 188%, perto da marca de 200%, onde Buffett acredita que comprar ações é “brincar com fogo”.

Para além do mercado em si, Dietrich manifestou preocupação com a saúde subjacente da economia dos EUA, dizendo que anos de taxas de juro baixas e elevados gastos governamentais apenas atrasaram uma recessão, e não a impediram.

O estratega previu que a Reserva Federal será forçada a manter as taxas elevadas para combater a inflação e que o governo precisará de aumentar os impostos para resolver o seu défice. Estes factores, combinados com um potencial abrandamento, poderão desencadear uma recessão.

Para ele, as taxas de juro permanecerão elevadas durante anos para controlar a inflação, sendo o governo, no seu cenário, forçado a aumentar os impostos para fazer face ao crescente défice orçamental.

Embora uma recessão típica possa fazer com que o S&P 500 caia cerca de 36%, Dietrich alertou para uma queda mais acentuada, potencialmente até 48%, para cerca de 2.800 pontos, o que traria o índice de volta a níveis nunca vistos desde os primeiros dias da pandemia de Covid-19. 19 pandemia.

O estrategista sugeriu que outros investidores institucionais também estão se preparando para uma recessão, apontando para o aumento de 20% do ouro para novos máximos recordes no ano passado, como resultado de instituições que se abastecem de ouro esperando uma “grande correção ou quebra do mercado de ações devido ao nosso mercado de ações extremamente sobrevalorizado”. e uma economia subjacente em desaceleração.”

Tal como a CryptoGlobe relatou, o preço do ouro também tem aumentado devido à crescente procura do Banco Popular da China (PBOC), que continua a ser um interveniente significativo no mercado global do ouro.

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