Uma interpretação aprofundada dos dados do PCE dos EUA em abril:
Concentrei-me apenas nos dados relacionados com o PCE do Gabinete de Análise Económica do Departamento de Comércio dos EUA. A razão pela qual a taxa anual do PCE central continuou a permanecer elevada em Abril foi o aumento do consumo na indústria de serviços.
Veja os dados:
O rendimento pessoal aumentou 65,3 mil milhões em Abril (um aumento mensal de 0,3%), o que foi mais lento do que o aumento mensal de 0,5% em Março.
O DPI descartável pessoal aumentou 40,2 mil milhões (aumento mensal de 0,2%), em comparação com o crescimento de 0,5% em março, todos em desaceleração.
As despesas de consumo pessoal foram de US$ 39,1 bilhões (taxa mensal de 0,2%), um aumento de 0,7% em comparação com março, uma diminuição significativa
No entanto, o índice de preços PCE aumentou 0,3% e o núcleo PCE aumentou 0,2%. No entanto, o DPI real em abril caiu 0,1%, com os bens caindo 0,4% e os serviços crescendo 0,1%.
É importante explicar aqui que os dados do PCE incluem o índice PCE de preços atuais e o índice PCE real. O PCE de preços atuais é calculado com base nas alterações nas flutuações mensais de preços de vários valores. dados para comparar os resultados de DPI. O PCE real é comparado assumindo que o preço dos dados permanece inalterado.
Simplificando, o preço atual PCE é o valor atual que leva em conta todas as variáveis. As variáveis são grandes e instáveis. O PCE real mostra verdadeiramente o nível de consumo dos residentes e a força da economia a um valor fixo.
No índice de preços PCE actual em Abril, as despesas pessoais foram de 39,1 mil milhões e os serviços incluíram 49,1 mil milhões. O maior contribuinte para estes dados é a habitação e os serviços públicos, especialmente a habitação, que também inclui cuidados médicos e serviços financeiros (seguros, taxas de manutenção, comissões), embora as quedas no transporte marítimo tenham compensado parte do crescimento.
As despesas com bens diminuíram 10 mil milhões, com a maior contribuição proveniente de fornecimentos de entretenimento e veículos.
As despesas pessoais abrangentes em Abril foram de 39,1 mil milhões, com um aumento de 49,1 mil milhões em serviços menos uma diminuição de 10 mil milhões em bens.
O índice PCE de preços atuais acima inclui as variações de preços de bens e serviços. Entre elas, as principais variações de preços em abril são:
O índice PCE em abril aumentou 0,3%, com os preços das commodities subindo 0,2%, os serviços subindo 0,3, os alimentos caindo 0,2% e os preços da energia subindo 1,2%. O núcleo do índice PCE subiu 0,2% (excluindo energia e alimentos)
Através das alterações de preços em Abril e das alterações nos dados de preços actuais do PCE, podemos ver que, apesar do aumento dos preços das matérias-primas, as despesas em Abril ainda diminuíram em 10 mil milhões, indicando que a vontade dos residentes de consumir diminuiu, o que é causado por preocupações sobre o rendimento futuro. Uma das apresentações.Em termos de serviços, os preços subiram e os residentes dependem do sector de serviços para consumo, o que faz com que os dados do sector de serviços permaneçam elevados.
Comparativamente ao mesmo período do ano passado, ou seja, face a abril de 2023, o índice PCE aumentou 2,7%, os preços aumentaram 0,1, os serviços aumentaram 3,9%, os preços dos alimentos aumentaram 1,3% e a energia aumentou 3,0%. O núcleo do índice PCE aumentou 2,8%,
Embora os dados sejam iguais aos do mesmo período do ano passado, estes baseiam-se no aumento dos preços dos bens e serviços, especialmente no crescimento substancial da indústria de serviços, o que no geral mostra que a vontade de consumir dos residentes começou a diminuir .
O PCE real de Abril é uma comparação dos dados de consumo dos residentes com base na premissa de que os preços dos bens, serviços, etc.
O PCE real caiu 0,1%, refletindo queda de 0,4% no consumo de bens e aumento de 0,1% em serviços. Entre eles, a gasolina e outras fontes de energia (principalmente gasolina, lubrificantes e outros líquidos), produtos e veículos recreativos e outros itens não duráveis foram os que mais contribuíram para a queda do índice.
Entre eles, o maior contribuinte para o crescimento dos serviços são os cuidados médicos (principalmente serviços ambulatoriais).
Resumir:
Analisemos de forma abrangente os dados do PCE de Abril. Tendo em conta as alterações nos preços dos bens e serviços, a pressão inflacionista nos Estados Unidos ainda é óbvia, porque à medida que o crescimento das despesas pessoais diminui, mas o preço dos bens e serviços aumenta, a procura não caiu. significativamente. O mais importante e com maior pressão sobre os dados ainda são os serviços, podendo até ser específico para aluguel.
Olhando para os dados reais do PCE, se as alterações nos preços dos bens e serviços não forem tidas em conta, os dados globais são mais baixos. No entanto, a pressão actual sobre os dados reais do PCE também se concentra nos serviços. aspecto médico. (Quem disse que atendimento médico gratuito está sempre disponível nos Estados Unidos? Retire o cachorro Muyang e quebre suas pernas)
Contínuo:
Após a interpretação dos dados do PCE, concluímos que ainda há muita pressão sobre a inflação global nos Estados Unidos. No entanto, no curto prazo, o controlo da inflação sob regulação é eficaz, pelo menos em termos de rendimento pessoal.
Não era isso que Powell queria dizer?
Na verdade, o núcleo da taxa mensal do PCE nesta edição reflete claramente o ajuste das expectativas do mercado. A expectativa original da taxa mensal era de 0,2%, mas esta semana mudou para 0,3%. trouxe grandes mudanças ao mercado. É concebível quão diferentes serão os resultados.Se o PCE continuar a jogar desta forma no futuro, a credibilidade do PCE diminuirá gradualmente e todos poderão ter de confiar em adivinhações.
