O boom da IA ​​parece o boom das pontocom, segundo um especialista, mas ele diz que há uma grande diferença que torna esse frenesi muito mais perigoso.

Boom da IA ​​vs. boom das pontocom

O interesse dos investidores na IA atingiu o seu pico no ano passado, quando os mercados accionistas foram dominados por acções de grande capitalização que começaram a render lucros consideráveis ​​devido aos seus investimentos em IA. O líder nesta tendência é a fabricante de chips de computação Nvidia, cujas ações subiram 239% no ano passado e continuam a crescer hoje.

O entusiasmo dos investidores em relação à inteligência artificial (IA) também é visível nas elevadas avaliações de empresas como a Intel e a Nvidia, uma vez que as ações desta última são negociadas quase 32 vezes mais do que o seu preço dos próximos 12 meses (NTM) em relação a múltiplos de lucros.

A razão para as suas apostas mais elevadas é a esperança de que a IA transforme dramaticamente a economia global, aumente a produtividade em todos os sectores e seja também a espinha dorsal de produtos revolucionários.

Quando a Internet voltou no final da década de 1990, as pessoas ficaram maravilhadas e viram nela um amplo potencial para mudar o mundo em que vivemos, o que parece a mesma história. A Internet definitivamente mudou as coisas, mas nossas vidas permanecem, em geral, as mesmas em muitos aspectos de nossas rotinas diárias.

De acordo com um relatório do Business Insider, o professor de estudos de negócios da Ross School for Business da Universidade de Michigan, Erik Gordon, disse que a Internet foi revolucionária e a inteligência artificial também será.

AI tem um jogador maior envolvido

Ele observou que não é necessário que as empresas avaliadas com base nesses cenários sejam uma boa opção de investimento, apesar de ambos os cenários serem corretos. Ele disse,

“Muitas empresas pontocom que impulsionaram a mudança na Internet faliram ao fazê-lo. Muitas empresas de IA que promovem mudanças tão grandes irão à falência ou perderão metade do seu valor.”

Fonte: Business Insider.

Em termos mais simples, o valor das empresas de IA pode ser demasiado elevado em comparação com o que realmente valem. E algumas das primeiras empresas que estão a tentar fazer grandes coisas com IA podem falhar, apesar de considerarem o facto de que se espera que a IA seja muito importante no futuro.

A receita do fabricante de semicondutores aumentou para 61 mil milhões de dólares durante o ano passado, o que representou um aumento de 126% numa base anual, e o seu lucro líquido aumentou em 30 mil milhões de dólares, o que equivale a um aumento de 600%. Isso torna a Nvidia a maior ganhadora na corrida de IA.

Os investidores que migraram para a Nvidia aumentaram o preço de suas ações em 600% desde o início de 2023, o que elevou o valor de mercado da empresa para US$ 2,2 trilhões, que antes disso era de US$ 400 bilhões.

Olhando para as estatísticas do mercado, os mesmos investidores estão agora a migrar para a energia nuclear e as ações e ETFs relacionados com o urânio, uma vez que também são muito procurados devido à natureza sedenta de energia da IA, e o preço do urânio aumentou 70% ao longo de o ano passado.

Gordon identificou uma diferença fundamental entre a internet e o frenesi da IA. Ele diz que os pioneiros da Internet foram as pequenas empresas, enquanto a IA é um caso diferente, e gigantes da tecnologia como a Alphabet e a Microsoft são alguns dos grandes intervenientes. Podemos acrescentar mais à lista de Gordon, uma vez que quase todos os titãs da tecnologia estão a bordo e envolvidos em investimentos mais pesados, com uma rede de 90 parcerias identificadas pelo órgão de fiscalização do mercado britânico que envolvem as mesmas empresas.

Mas o ponto que Gordon destaca é o facto de estes gigantes poderem perder milhares de milhões de dólares e continuarem em actividade. Embora as empresas pontocom tivessem pequenos acionistas, quando faliram, os acionistas mais ousados ​​foram prejudicados.

Embora as grandes marcas de tecnologia na IA detenham uma grande parte de todos os mercados de ações dos EUA, e se falharem, ainda poderão sobreviver, mas as suas perdas diminuirão o preço das suas ações, o que por sua vez fará com que muitos pequenos acionistas sofram perdas. Então, segundo ele, é uma bolha de supervalorização de maior magnitude.