CZ’s Trial Proves It Pays to Cooperate

CoinDesk · 2024-05-02T00:33:11.000Z

A contrite Changpeng “CZ” Zhao has been sentenced to four months in federal prison, for his apparently limited role in the illegal activity at Binance, the crypto exchange he founded in 2017. U.S. District Judge Richard Jones in Seattle specifically noted CZ’s many contributions to charity, as well as willingness to accept responsibility, all while downplaying the idea CZ had any foreknowledge that Binance was intentionally committing crimes. This is an excerpt from The Node newsletter, a daily roundup of the most pivotal crypto news on CoinDesk and beyond. You can subscribe to get the full newsletter here. The sentence is more than CZ’s lawyers had asked for (they were bargaining for house arrest at most), but less than both the official sentencing guidelines (around one year) and what U.S. Department of Justice prosecutors sought (36 months). We don’t know exactly why CZ received the sentence he did. But it’s notable that, instead of fighting extradition, CZ willingly came to the U.S. to stand trial. The outcome is the latest signal that if caught doing a crime, cooperate, cooperate, cooperate. See also: How Changpeng Zhao's 'Good Guy' Reputation Secured a 4-Month Prison Sentence This is the plain and simple understanding drawn from comparing CZ to Sam Bankman-Fried, the founder and fraudster behind rival exchange FTX, who, in March, was sentenced to 25 years in prison, and never really admitted to his multi-billion dollar theft of client funds. CZ, of course, wasn’t accused of stealing from customers, but instead of failing to implement the necessary compliance infrastructure expected of a money transmitter. For a prehistoric, i.e. pre-crypto, comparison: 20 years ago, Martha Stewart showed no remorse after being convicted of conspiracy and obstruction of justice, maintaining her innocence and even comparing herself to Nelson Mandela. She served five months in prison – a month more than CZ will. It’s also worth noting that in addition to Zhao’s prison sentence to be served in Washington State, he paid a $50 million fine alongside the gargantuan $4.3 billion settlement agreement Binance paid. Dennis Kelleher, co-founder of Better Markets, a public service nonprofit, says the relatively short sentence proves that “crime pays.” Zhao will be able to keep his ownership stake in Binance, the world’s largest crypto exchange by volume and vast personal wealth. DOJ attorney Kevin Mosley echoed this point: “Breaking U.S. law was not incidental to his plan to make as much money as possible. Violating the law was integral to that endeavor.” CZ, the family man Whether or not you see the punishment as fitting the crime, Zhao’s appearance in court was revealing. Despite his influence, Zhao has lived a largely private life. I, for one, was unaware the former executive had a college-age son, who sat beside Zhao’s mother and nephew during his sentencing hearing. Dozens of letters written in support of Zhao’s character described him as a “family man.” Zhao’s testimony at several points during the case emphasized his guilt over his actions (and inactions) and his willingness to take responsibility for mistakes made while he led Binance. In contrast, as the judge overseeing SBF’s case noted, SBF never offered "a word of remorse for commission of terrible crimes." See also: As CZ Gets His Sentence, Michael Lewis Should Rewatch 'Star Wars' It’s worth noting CZ wasn’t alone in complying with the U.S. government, but Binance itself also bent the knee. Once an entity that bragged about not having a home base, Binance has agreed to admit an “independent compliance monitor” to oversee the transactions that happen on the platform for the next three years. That could be invaluable data for government agencies looking to track down criminals leveraging blockchains. Given that states like Venezuela, Iran and North Korea have all turned toward crypto as a means of funding, this information could even be, as The Verge’s Liz Lapatto points out, “geopolitically significant.” Who knows. What’s clear, at this stage, is it pays to cooperate.

Um arrependido Changpeng “CZ” Zhao foi condenado a quatro meses de prisão federal, por seu papel aparentemente limitado na atividade ilegal na Binance, a exchange de criptomoedas que ele fundou em 2017. O juiz distrital dos EUA, Richard Jones, em Seattle, observou especificamente as muitas contribuições de CZ para caridade, bem como disposição para aceitar responsabilidades, ao mesmo tempo em que minimizava a ideia de que CZ tinha qualquer conhecimento prévio de que Binance estava cometendo crimes intencionalmente.
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A sentença é maior do que os advogados de CZ pediram (eles estavam negociando, no máximo, prisão domiciliar), mas menor do que as diretrizes oficiais de condenação (cerca de um ano) e o que os promotores do Departamento de Justiça dos EUA buscavam (36 meses). Não sabemos exatamente por que CZ recebeu a sentença que recebeu. Mas é notável que, em vez de lutar contra a extradição, CZ veio voluntariamente aos EUA para ser julgado. O resultado é o último sinal de que, se for pego cometendo um crime, coopere, coopere, coopere.
Veja também: Como a reputação de 'mocinho' de Changpeng Zhao garantiu uma sentença de prisão de 4 meses
Este é o entendimento claro e simples obtido ao comparar CZ a Sam Bankman-Fried, o fundador e fraudador por trás da bolsa rival FTX, que, em março, foi condenado a 25 anos de prisão e nunca admitiu realmente seu roubo multibilionário. de fundos de clientes. CZ, é claro, não foi acusado de roubar clientes, mas sim de não implementar a infraestrutura de conformidade necessária esperada de um transmissor de dinheiro.
Para uma comparação pré-histórica, ou seja, pré-criptográfica: há 20 anos, Martha Stewart não demonstrou nenhum remorso depois de ser condenada por conspiração e obstrução da justiça, mantendo a sua inocência e até comparando-se a Nelson Mandela. Ela cumpriu cinco meses de prisão – um mês a mais do que CZ cumprirá.
Também é importante notar que, além da sentença de prisão de Zhao a ser cumprida no estado de Washington, ele pagou uma multa de US$ 50 milhões junto com o gigantesco acordo de liquidação de US$ 4,3 bilhões que a Binance pagou.
Dennis Kelleher, cofundador da Better Markets, uma organização sem fins lucrativos de serviço público, afirma que a pena relativamente curta prova que “o crime compensa”. Zhao poderá manter sua participação acionária na Binance, a maior bolsa de criptografia do mundo em volume e vasta riqueza pessoal. O advogado do DOJ, Kevin Mosley, concordou com este ponto: “A violação da lei dos EUA não foi acidental ao seu plano de ganhar o máximo de dinheiro possível. Violar a lei era parte integrante desse esforço.”
CZ, o homem de família
Quer você considere ou não a punição adequada ao crime, a aparição de Zhao no tribunal foi reveladora. Apesar de sua influência, Zhao viveu uma vida em grande parte privada. Eu, por exemplo, não sabia que o ex-executivo tinha um filho em idade universitária, que se sentou ao lado da mãe e do sobrinho de Zhao durante a audiência de sentença. Dezenas de cartas escritas em apoio ao caráter de Zhao o descreveram como um “homem de família”.
O testemunho de Zhao em vários momentos do caso enfatizou sua culpa por suas ações (e omissões) e sua disposição de assumir a responsabilidade pelos erros cometidos enquanto liderava a Binance. Em contraste, como observou o juiz que supervisiona o caso da SBF, a SBF nunca ofereceu “uma palavra de remorso pela prática de crimes terríveis”.
Veja também: Enquanto CZ recebe sua sentença, Michael Lewis deveria assistir novamente 'Star Wars'
É importante notar que CZ não foi o único a cumprir o governo dos EUA, mas a própria Binance também dobrou os joelhos. Outrora uma entidade que se gabava de não ter uma base doméstica, a Binance concordou em admitir um “monitor de conformidade independente” para supervisionar as transações que acontecem na plataforma pelos próximos três anos. Esses poderiam ser dados inestimáveis ​​para agências governamentais que buscam rastrear criminosos que utilizam blockchains.
Dado que estados como a Venezuela, o Irão e a Coreia do Norte se voltaram para a criptografia como meio de financiamento, esta informação pode até ser, como aponta Liz Lapatto do The Verge, “geopoliticamente significativa”. Quem sabe. O que está claro, nesta fase, é que vale a pena cooperar.

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