"Más notícias são boas notícias" voltou novamente. A desaceleração do PMI industrial em abril impulsionou o sentimento do mercado de risco. Os dados gerais caíram abaixo de 50, abaixo dos 52 esperados, incluindo novas encomendas (49,5 vs 52,6), produção (51,1 Fraca). o desempenho no emprego (51,9 vs 52,2) e no emprego (51,9 vs 52,2) foram os principais motivos. O PMI de serviços divulgado posteriormente também enfraqueceu inesperadamente para 50,9, abaixo dos 51,7 esperados, com novas empresas e emprego (47,3 vs 51,1) caindo acentuadamente, com este último caindo para o nível mais baixo desde a epidemia.
Posteriormente, os títulos do Tesouro dos EUA recuperaram, com o rendimento a 2 anos a mostrar uma forte tendência de alta, caindo de cerca de 5% para 4,92%. O dólar americano também enfraqueceu, com o EURUSD atingindo acima de 1,07, enquanto o USDJPY permaneceu abaixo de 154,85. As ações de tecnologia subiram 1,5%, liderando uma recuperação nas ações, à medida que dados económicos fracos reacenderam as esperanças de um corte nas taxas.
Ainda mais digno de nota é o comentário oficial dos economistas do S&P de que a actividade económica recente "deverá abrandar nos próximos meses, uma vez que os fluxos de novos negócios caíram em Abril pela primeira vez em seis meses", o que "leva às empresas que estão a cortar postos de trabalho a uma taxa não visto desde a crise financeira global (exceto durante a pandemia).” Esta é realmente uma perspectiva alarmante.
Além disso, num sinal de ainda mais aperto nas vendas, a Tesla saltou 13% nas negociações fora do horário comercial após o seu relatório de lucros do primeiro trimestre, embora o seu lucro, receitas e margens tenham ficado lamentavelmente aquém das expectativas do mercado. O inventário global da empresa saltou de 15 dias de oferta para 28 dias, mostrando sinais de desaceleração da procura, mas a julgar pela acção dos preços, os investidores estavam totalmente preparados para o fraco relatório de lucros.
Noutras regiões, algum optimismo regressou à Ásia, com o HSI e o HSCEI a superarem a maioria dos índices dos mercados desenvolvidos na semana passada, algo que não aconteciam há muito tempo. Desde o Ano Novo Lunar, os fluxos de entrada para o sul em Hong Kong têm sido positivos todas as semanas, exceto uma, sugerindo que a ação regulatória após a mudança de política de apoio no início deste ano tem algum impacto positivo substancial.
Os preços das criptomoedas permanecem fortes, com o BTC se aproximando novamente de US$ 67.000 e as altcoins subindo de 10 a 20% na semana passada. Embora alguns possam ver o halving como o principal fator positivo que impulsiona o mercado, acreditamos que as múltiplas quedas de preços para o nível de 60.000 eliminaram uma grande quantidade de posições compradas de curto prazo, exacerbando a atual restrição de curto prazo. Espera-se que os preços reflitam uma recuperação no sentimento do mercado de ações nos próximos dias até que os dados do PCE sejam divulgados, momento em que qualquer fraqueza nos dados pode ser um catalisador para o BTC recuar acima de US$ 70.000. Boa sorte!
