A aversão ao risco iniciada na véspera continuou a se intensificar, com ações, títulos e criptomoedas caindo simultaneamente. Na frente política, os responsáveis da Fed continuaram a retirar-se dos comentários pacíficos de Powell na reunião do FOMC de Março, com Loretta, Mester e Daly a tentarem retirar as expectativas de quaisquer cortes iminentes nas taxas.
O comportamento da Fed não é surpreendente. Além dos dados de inflação elevada anteriormente mencionados, o Índice de Surpresa Económica Global do Citi também subiu para o máximo de um ano devido à continuação do forte desempenho económico.
Os investidores em títulos podem estar começando a ficar nervosos, com o índice MOVE Bond Volatility se recuperando acentuadamente de seus mínimos de ontem, enquanto o rendimento de 10 anos caminha para 4,50%, e as chances de um corte nas taxas em junho agora parecem ser de 50/50. . Além disso, apesar das expectativas do mercado para cortes nas taxas de juro, as empresas continuam a inundar o mercado de emissão para fixar as taxas de empréstimo.Esperam-se cerca de 20 mil milhões de dólares em novas emissões de dívida esta semana, e este mês poderá atingir 100 mil milhões de dólares, um valor aumento de 50% em relação ao mesmo período do ano passado.% acima.
No que diz respeito ao risco, os preços do petróleo subiram silenciosamente para os seus máximos de 2023, cerca de 85 dólares por barril, e subiram 20% este ano, o que pode ser o principal indicador do IPC com o qual os consumidores realmente se preocupam. Além disso, apesar da viragem pacífica de Powell e de activos contrários, como o ouro e o BTC, subirem este ano, o dólar continuou a apreciar-se de forma incomum face à maioria das principais moedas (a inflação europeia fica aquém das expectativas, o Banco do Japão abandona a política de taxa de juro zero, os problemas económicos da China) , o que trouxe enorme pressão de depreciação para moedas como o RMB. Como o mercado ainda está preocupado com o estado da economia chinesa, o prémio dos pontos a prazo cambiais do RMB foi superior ao pior nível em 2023.
Do lado do mercado de ações, além de diminuir as expectativas de corte nas taxas de juros, o índice também foi pressionado pela Tesla (-7%), que relatou resultados bastante ruins no primeiro trimestre, significativamente abaixo das expectativas, e um declínio acentuado nas entregas de veículos ( -14%), as preocupações com o encerramento de fábricas, o aumento dos stocks e as preocupações com o aumento da concorrência da BYD e dos fabricantes de automóveis chineses contribuíram para o sentimento negativo sobre as ações. Será que o SPX terá um desempenho inferior em Abril, à medida que o mercado “alcançar” as mudanças nas expectativas de redução das taxas? Ou desfrutaremos de mais um quarto de prosperidade?
Falando em aversão ao risco, os preços das criptomoedas despencaram, com o BTC caindo de 69 mil para um mínimo de 64,5 mil ontem, com quase US$ 400 milhões em posições futuras sendo liquidadas em 18 horas. A queda, como sempre, ocorreu durante o horário de negociação na Ásia, provavelmente em resposta aos números de entrada líquida de ETF (-86 milhões) divulgados após o fechamento dos EUA, juntamente com os investidores asiáticos detendo principalmente posições longas.
As posições futuras deverão ser mais claras devido a esta onda de stops, as taxas de financiamento perpétuo caíram acentuadamente e a distorção das opções de venda de curto prazo intensificou-se à medida que a dinâmica dos preços à vista enfraqueceu significativamente.
A volatilidade provavelmente persistirá por um tempo no curto prazo, com a empresa de análise de blockchain Arkham relatando que uma carteira sob controle do governo foi ativada e realizou várias transferências de teste para a Coinbase, que devem ser um precursor de transferências maiores, nos EUA. os tokens de volta para moeda fiduciária. Além disso, o emissor de ETF Proshares lançou vários ETFs de Bitcoin alavancados (BITU e SBIT) direcionados a investidores de varejo, então aproveite!
