Aiying gostaria de discutir hoje com todos sobre a inevitabilidade histórica da introdução das novas regras fiscais de DeFi e como os profissionais da indústria devem fazer escolhas estratégicas.

Autor do artigo, fonte: Aiying compliance

O Departamento do Tesouro dos EUA e o IRS recentemente publicaram uma nova regra importante (RIN 1545-BR39), expandindo o escopo das leis fiscais existentes para incluir os provedores de serviços front-end de DeFi na definição de 'corretor'. Esses provedores de serviços, incluindo qualquer plataforma que interaja diretamente com os usuários (como a interface front-end da Uniswap), são obrigados a coletar dados de transações de usuários a partir de 2026 e, a partir de 2027, enviar informações ao IRS dos EUA (IRS) através do formulário 1099, incluindo receita total do usuário, detalhes da transação e informações de identificação do contribuinte.

Todos sabemos que o palco político de Trump nunca careceu de dramaticidade, e sua atitude em relação às criptomoedas não é diferente. Desde críticas iniciais ao Bitcoin, chamando-o de 'uma fraude baseada em ar', até tentativas posteriores com projetos de NFT e a emissão do projeto DeFi WorldLibertyFinancial (WLF), ele também ousou propor a inclusão do Bitcoin nas reservas estratégicas do país (da compra histórica de terras estratégica dos EUA à proposta prospectiva de reservas de Bitcoin em 2025). Seu comportamento reflete o impulso dos interesses pessoais e, ao mesmo tempo, sugere a posição complexa da indústria de criptomoedas no sistema político dos EUA.

Embora as novas regras ainda levem um ou dois anos para entrar em vigor e haja uma grande controvérsia sobre a definição de 'corretor', afinal, as antigas políticas regulatórias não podem ser aplicadas rigidamente aos projetos de criptomoedas, então existe a possibilidade de serem revertidas. No entanto, Aiying gostaria de discutir hoje com todos sobre a inevitabilidade histórica da introdução das novas regras e como os profissionais da indústria devem fazer escolhas estratégicas.

Parte Um: A evolução lógica do colonialismo tradicional para o novo colonialismo financeiro

1.1 A lógica dos recursos do colonialismo tradicional

O cerne do colonialismo tradicional está na conquista de recursos por meio de força militar e ocupação territorial. A Grã-Bretanha controlou o algodão e o chá da Índia através da Companhia das Índias Orientais, e a Espanha saqueou ouro da América Latina; esses são casos típicos de transferência de riqueza por meio de posse direta de recursos.

1.2 O modelo moderno de colonialismo financeiro

O colonialismo moderno é centrado em regras econômicas, transferindo riqueza através do controle do fluxo de capitais e da tributação. O FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act) dos EUA é uma importante manifestação dessa lógica, exigindo que instituições financeiras globais divulguem informações sobre os ativos de cidadãos americanos, forçando outros países a participar da governança fiscal dos EUA. As novas regras fiscais de DeFi são a continuação desse padrão no domínio dos ativos digitais, com o objetivo de usar meios técnicos e regras para forçar a transparência do capital global, permitindo que os EUA obtenham mais receitas fiscais e fortaleçam seu controle sobre a economia global.

Parte Dois: As novas ferramentas de colonialismo dos Estados Unidos

2.1 Regras fiscais: de FATCA às novas regras de DeFi

As regras fiscais são a base do novo modelo colonial dos EUA. O FATCA força instituições financeiras globais a divulgar informações sobre os ativos de cidadãos americanos, estabelecendo um precedente para a 'armação' tributária. As novas regras fiscais de DeFi estendem ainda mais essa lógica, exigindo que plataformas DeFi coletem e relatem dados de transações dos usuários, expandindo o controle dos EUA sobre a economia digital. Com a implementação dessa regra, os EUA obterão dados de fluxo de capital mais precisos em todo o mundo, aumentando ainda mais seu controle sobre a economia global.

2.2 A combinação de tecnologia e dólar: a predominância das stablecoins

No mercado de stablecoins de 200 bilhões de dólares, as stablecoins atreladas ao dólar representam mais de 95%, com os ativos que as lastreiam sendo principalmente títulos do governo dos EUA e reservas em dólar. As stablecoins atreladas ao dólar, representadas por USDT e USDC, não apenas consolidaram a posição global do dólar por meio de sua aplicação no sistema de pagamentos global, mas também prenderam mais capital internacional no sistema financeiro dos EUA. Essa é uma nova forma da hegemonia do dólar na era da economia digital.

2.3 A atratividade dos produtos financeiros: ETFs de Bitcoin e produtos de confiança

Os ETFs de Bitcoin e produtos de confiança lançados por gigantes de Wall Street como BlackRock atraíram um grande fluxo de capital internacional para o mercado dos EUA, legalizando e institucionalizando esses produtos financeiros. Esses produtos não apenas proporcionaram um maior espaço para a execução das regras fiscais dos EUA, mas também integraram ainda mais investidores globais na economia dos EUA. Atualmente, o mercado tem um tamanho de 100 bilhões de dólares.

2.4 A tokenização de ativos reais (RWA)

A tokenização de ativos reais está se tornando uma tendência importante no campo DeFi. De acordo com informações de Aiying, a tokenização de títulos do governo dos EUA já atingiu a marca de 4 bilhões de dólares. Esse modelo aumenta a liquidez de ativos tradicionais por meio da tecnologia blockchain, ao mesmo tempo que cria um novo poder de dominação para os EUA nos mercados de capitais globais. Ao controlar o ecossistema de RWA, os EUA podem impulsionar ainda mais a circulação global de títulos do governo.

Parte Três: Economia e Finanças - Pressão do déficit e equidade fiscal

3.1 A crise do déficit dos EUA e as lacunas fiscais

O déficit federal dos EUA nunca foi tão preocupante como agora. No ano fiscal de 2023, o déficit se aproximou de 1,7 trilhões de dólares, e os estímulos fiscais e investimentos em infraestrutura pós-pandemia agravaram ainda mais esse fardo. Ao mesmo tempo, o valor de mercado global das criptomoedas ultrapassou 3 trilhões de dólares, mas a maior parte ficou fora do sistema tributário. Isso é claramente intolerável para um estado moderno que depende de receitas fiscais.

Os impostos são a base do poder estatal. Historicamente, os EUA sempre buscaram expandir a base tributária sob pressão de déficit. A reforma da regulamentação de fundos hedge na década de 1980 é um exemplo clássico de como a ampliação da cobertura do imposto sobre ganhos de capital preencheu lacunas fiscais. E agora, as criptomoedas se tornaram o novo alvo.

3.2 Defesa da soberania financeira e do dólar

Mas isso não é apenas uma questão de impostos. O surgimento de DeFi e stablecoins desafia a posição dominante do dólar no sistema de pagamentos global. Embora as stablecoins sejam uma extensão do dólar, ancorando-se a ele, criaram um sistema paralelo de 'moeda privada', mas também contornaram o controle do Federal Reserve e dos bancos tradicionais. O governo dos EUA reconheceu que essa forma de moeda descentralizada pode representar uma ameaça de longo prazo à sua soberania financeira.

Através da regulamentação tributária, os EUA não apenas pretendem obter benefícios fiscais, mas também tentam restabelecer o controle sobre o fluxo de capitais e defender a posição hegemônica do dólar.

Parte Quatro: Perspectiva da Indústria - Escolhas e Compromissos dos Profissionais

4.1 Avaliação da importância do mercado americano

Como profissionais de projetos DeFi, o primeiro passo é avaliar racionalmente o valor estratégico do mercado americano para os negócios. Se a maior parte do volume de transações e da base de usuários da plataforma vier do mercado americano, então sair dos Estados Unidos pode significar perdas enormes. No entanto, se a participação do mercado americano não for significativa, a saída total se torna uma opção viável.

4.2 Três estratégias de resposta

Conformidade parcial: um caminho de compromisso

  • Estabelecer subsidiária nos EUA (como Uniswap.US), focando em atender às necessidades de conformidade dos usuários americanos.

  • Separar o protocolo do front-end, reduzindo riscos legais por meio de DAO ou outras formas de gestão comunitária.

  • Introduzir mecanismos KYC, relatando apenas as informações necessárias dos usuários americanos.

Saída total: Foco no mercado global

  • Implantar bloqueio geográfico, restringindo o acesso de usuários americanos através de IP.

  • Concentrar recursos em mercados mais amigáveis às criptomoedas, como Ásia-Pacífico, Oriente Médio e Europa.

Descentralização total: a preservação da tecnologia e da filosofia

  • Abandonar o serviço front-end, virando totalmente a plataforma para a autonomia do protocolo.

  • Desenvolver ferramentas de conformidade sem necessidade de confiança (como sistemas de relatórios fiscais em blockchain) para contornar regulamentações tecnicamente.

Parte Cinco: Reflexões mais profundas - O futuro do jogo entre regulamentação e liberdade

5.1 A evolução da legislação e tendências de longo prazo

A curto prazo, a indústria pode tentar adiar a implementação das regras por meio de litígios. Mas, a longo prazo, a tendência de conformidade é difícil de reverter. A regulamentação levará a indústria DeFi a uma polarização: uma extremidade será grandes plataformas totalmente em conformidade, enquanto a outra será pequenos projetos descentralizados que optam por operar em segredo.

Os EUA também podem ajustar suas políticas sob pressão competitiva global. Se outros países (como Singapura e Emirados Árabes Unidos) adotarem uma regulamentação mais flexível para criptomoedas, os EUA podem afrouxar algumas restrições para atrair inovadores.

5.2 Reflexões filosóficas sobre liberdade e controle

O núcleo do DeFi é a liberdade, enquanto o núcleo do governo é o controle. Este jogo não tem fim. Talvez o futuro da indústria de criptomoedas exista em uma forma de 'descentralização conforme': inovação técnica coexistindo com compromissos regulatórios, proteção da privacidade alternando com transparência.

Considerações finais de Aiying: a inevitabilidade histórica e as escolhas da indústria

Essa legislação não é um evento isolado, mas sim um resultado inevitável do desenvolvimento da lógica política, econômica e cultural dos EUA. Para a indústria DeFi, isso representa um desafio, mas também uma oportunidade de transformação. Neste ponto histórico, como equilibrar conformidade e inovação, proteger a liberdade e assumir responsabilidades é uma questão que cada profissional deve responder.

O futuro da indústria de criptomoedas depende não apenas do avanço tecnológico, mas também de como ela encontra seu lugar entre liberdade e regras.