Esta semana, o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de queda devido ao impacto do feriado de Natal. O índice de sentimento de mercado, embora tenha subido ligeiramente de 7% para 10%, ainda está na zona de extremo medo. É notável que, apesar da fraqueza geral do mercado, o USDC, predominantemente do mercado americano, ainda conseguiu um crescimento de 1,91%, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar, injetando certa confiança no mercado.

O mercado espera que a tendência de baixa possa continuar durante o feriado de Ano Novo, recomenda-se que todos mantenham uma alocação defensiva, aumentando a proporção de alocação de ativos principais, enquanto também podem participar moderadamente de projetos de pool de liquidez de alta rentabilidade; a longo prazo, o mercado geralmente espera que o primeiro trimestre de 2025 possa trazer uma tendência de alta, projetos de Agente de IA e pools de liquidez DeFi merecem atenção especial.

Os altcoins tiveram um desempenho inferior ao índice de referência esta semana, apresentando uma tendência de queda acentuada. Devido ao feriado de Natal, a liquidez caiu drasticamente, aumentando a volatilidade dos preços no mercado, resultando em oscilações bruscas. Isso fez com que o sentimento do mercado não estivesse muito otimista. Dada a estrutura atual do mercado, espera-se que os altcoins permaneçam em sincronia com o índice de referência a curto prazo, com baixa probabilidade de tendências independentes.

Quando os altcoins estão em uma zona de extremo medo, o mercado geralmente está em um fundo de fase, pronto para uma reversão para cima a qualquer momento.

Qual será o próximo ponto de explosão do mercado?

Agente de IA

Esta semana, o mercado geral está em uma tendência de queda, todos os setores estão em queda, embora a maioria dos preços dos tokens do setor do Agente de IA também esteja em baixa, a discussão sobre esse setor é a mais alta no mercado. As discussões desta semana focaram muito na evolução do modelo aipool, que combina Agente de IA e TEE, no futuro das criptomoedas e seu impacto no DeFi.

Um dos impulsionadores de cada grande alta cíclica do mercado de criptomoedas é a emergência de novos métodos de emissão de ativos. Por exemplo, métodos como ICO (Oferta Inicial de Moedas), IEO (Oferta Inicial em Exchange), INO (Oferta Inicial de NFT), IDO (Oferta Inicial em Exchange Descentralizada) e gravação de inscrições rapidamente impulsionaram o desenvolvimento do mercado e o aumento dos preços no mercado de criptomoedas. Com a rápida fusão da IA com as criptomoedas, o aipool tornou-se um método de emissão de ativos bastante popular atualmente, e é uma continuidade da "batida de dinheiro FI" no início de 2024. Se o aipool for amplamente aceito pelo mercado, nos próximos tempos, podemos esperar um pequeno surto de emissão de ativos trazido pelo modelo aipool, então devemos prestar atenção especial aos projetos do tipo aipool.

Setor DEFI

Os principais fatores de impulso desta alta podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: Como o mercado está em uma tendência de queda recente, as APYs de vários protocolos DeFi caíram, enquanto os projetos de rendimento com stablecoins aumentaram as taxas de retorno através de recompensas em tokens/pontos, tornando as APYs dos projetos de pool de liquidez significativamente mais vantajosas. Especificamente:

Ambiente de mercado: Embora esteja em um ciclo de mercado em alta, o mercado recente apresenta uma tendência de queda, resultando em uma queda acentuada nas taxas de juros básicas do mercado.

Lado das taxas: A taxa básica de empréstimos subiu, refletindo as expectativas de precificação do mercado para fundos.

Lado dos rendimentos: A taxa de retorno dos projetos de rendimento com stablecoins se ampliou em relação a outros projetos, atraindo mais usuários.

Esse mecanismo de transmissão reforçou o suporte de valor dos projetos de rendimento com stablecoins, formando um bom impulso de crescimento.

Embora o mercado esteja em uma tendência de queda esta semana, o USDC, predominantemente do mercado americano, ainda apresentou crescimento, indicando que os principais compradores do mercado ainda mantêm a entrada contínua de fundos.

A taxa de arbitragem sem risco no mercado tradicional está em constante queda devido à contínua redução das taxas de juros, enquanto a taxa de arbitragem dos projetos DeFi on-chain está aumentando devido à valorização dos ativos de criptomoeda, voltar-se para o DeFi será uma escolha muito boa.

Situação dos fundos: O TVL dos projetos DeFi subiu de 52,9 bilhões de dólares na semana passada para 52,7 bilhões de dólares agora. Embora tenha havido duas semanas consecutivas de crescimento negativo, a magnitude da queda foi pequena, de 0,37%. A principal razão é que esta semana, o mercado ocidental, liderado pelos EUA, está em feriado de Natal, resultando em uma queda no volume de negociação de vários tokens e nas atividades on-chain. E como a próxima semana é o feriado de Ano Novo, não se espera grandes mudanças. Portanto, devemos prestar atenção especial à mudança geral do TVL do mercado em janeiro e se a tendência de queda continuará.

Riscos potenciais:

Devido à recente tendência de alta do mercado, os investidores estão mais focados na taxa de retorno e na alavancagem de empréstimos, enquanto ignoram o risco de queda. Além disso, esta semana, devido ao feriado de Natal, houve uma drástica redução da liquidez no mercado, resultando em pressão de venda sem liquidez suficiente para absorver, causando quedas contínuas nos preços e levando a liquidações de contratos longos, resultando em perdas para os investidores. O risco de liquidações em cadeia devido a essas liquidações aumentou significativamente, fazendo com que os preços caíssem ainda mais, liquidando mais ativos.

Recentemente, recomenda-se que todos mantenham uma alocação defensiva, aumentando a alocação em ativos principais como BTC e ETH, para fortalecer as propriedades de proteção de ativos. Enquanto se cobre o risco, é possível participar de alguns projetos DEFI de alta rentabilidade.