Em 28 de dezembro de 2024, o preço do Bitcoin era de cerca de 94.400 dólares, apresentando uma correção significativa em relação ao pico anterior. Como um ativo digital altamente volátil, as flutuações de preço do Bitcoin sempre atraem a atenção dos investidores. No entanto, com base em vários dados de mercado e no contexto macroeconômico, o Bitcoin pode enfrentar riscos de queda adicionais no momento.
Este artigo explorará por que o Bitcoin pode estar em uma tendência de baixa a partir de várias perspectivas, incluindo análise técnica, sentimento de mercado, ambiente macroeconômico e dados on-chain.
1. Análise técnica: desafios em níveis de suporte importantes
O Bitcoin tentou várias vezes romper a barreira psicológica de 100.000 dólares, mas falhou, rapidamente recuando para 94.400 dólares. No entanto, apesar de não conseguir ultrapassar o pico anterior, o Bitcoin ainda se mantém acima da média móvel de 200 dias (200-MA). A média móvel de 200 dias é amplamente vista como a linha de demarcação entre touros e ursos, e a posição atual do preço indica que o mercado ainda não entrou em um urso completo.
No entanto, o padrão de "duplo topo" no gráfico diário ainda é motivo de vigilância. O duplo topo é geralmente um sinal de baixa, indicando que o mercado falhou em duas tentativas de alcançar um nível de resistência crítico e pode levar a uma nova queda de preços. Além disso, a diminuição contínua do volume de negociações mostra que a dinâmica do mercado está fraca, e a pressão de venda futura pode aumentar.
2. Sentimento do mercado: a euforia especulativa diminui
De acordo com o mais recente índice de medo e ganância das criptomoedas, o sentimento do mercado atualmente está na zona de "medo". Isso indica que a confiança dos investidores está diminuindo, e mais pessoas tendem a evitar riscos.
Durante os mercados de alta de 2021 e 2023, um grande fluxo de capital impulsionou o preço do Bitcoin a novos recordes. No entanto, a situação do mercado em 2024 é completamente diferente. Muitos investidores de varejo começaram a se retirar do mercado, e a pressão de compra por parte dos investidores institucionais também está diminuindo. Essa tendência reflete a reclassificação do Bitcoin de um "ativo especulativo" para um "ativo de risco".
Além disso, em comparação com o último ciclo de alta, a atividade da rede Bitcoin atualmente está visivelmente em declínio. Os dados on-chain indicam que o número de endereços ativos está diminuindo, e a criação de novos endereços está desacelerando, mostrando que a participação geral no mercado está diminuindo.
3. Contexto macroeconômico: aumento das taxas e crise de liquidez
O ambiente macroeconômico global também exerceu pressão sobre o mercado de Bitcoin. Em 2024, o Federal Reserve continuará a implementar uma política monetária restritiva, mantendo a taxa de juros de referência em níveis historicamente altos. Esse ambiente de altas taxas atraiu um grande fluxo de capital para mercados financeiros tradicionais, como títulos e contas de poupança, em vez de ativos de alto risco como o Bitcoin.
Além disso, à medida que a taxa de inflação diminui gradualmente, o apelo do Bitcoin como ferramenta de hedge contra a inflação diminui. Em 2021 e 2022, muitos investidores compraram Bitcoin para combater a alta inflação. No entanto, quando a inflação não é mais uma ameaça principal, essa demanda naturalmente diminuirá.
A tensão nas relações internacionais também trouxe incerteza ao mercado. Embora alguns investidores vejam o Bitcoin como "ouro digital", ou um ativo de refúgio, a performance real indica que o preço do Bitcoin está mais correlacionado com o mercado de ações, o que enfraquece ainda mais sua função de proteção.
4. Dados on-chain: divergência entre baleias e varejo
A análise de dados on-chain apoia ainda mais a perspectiva de baixa para o Bitcoin. O volume de endereços de baleias (ou seja, endereços que detêm grandes quantidades de Bitcoin) vem diminuindo continuamente desde novembro, enquanto o volume de investidores de varejo tem aumentado. Esse comportamento de "baleias vendendo e varejo comprando" é geralmente visto como um sinal de que o mercado está no topo, uma vez que grandes investidores costumam ter um olfato de mercado mais aguçado.
Ao mesmo tempo, o indicador de lucros e perdas não realizados (NUPL) do Bitcoin mostra que o mercado como um todo está na fase de "medo". Isso indica que o valor de mercado dos ativos da maioria dos investidores está abaixo do custo de compra, exacerbando ainda mais a pressão de venda no mercado.
O fluxo líquido de Bitcoin nas exchanges também aumentou, indicando que mais investidores estão transferindo Bitcoin para as exchanges, possivelmente se preparando para uma venda potencial.
5. Pressão regulatória: aumento da incerteza
Em 2024, as políticas de regulamentação de criptomoedas em todo o mundo tornaram-se mais rigorosas. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda está investigando várias bolsas principais, enquanto a União Europeia também lançou regulamentos mais rigorosos sobre ativos digitais. Essas políticas trouxeram incerteza ao mercado, afetando ainda mais a confiança dos investidores.
Mais importante ainda, a atividade de mineração de Bitcoin também foi restringida. Muitos países aumentaram os custos de energia da mineração e impuseram impostos mais altos sobre atividades de criptomoedas que consomem muita energia. Isso não apenas aumentou os custos de produção do Bitcoin, mas também pode afetar a oferta no mercado.
6. Ciclo de mercado: semelhanças históricas
A história de preços do Bitcoin mostra que sua trajetória geralmente segue ciclos de quatro anos. Esses ciclos estão intimamente relacionados aos eventos de halving do Bitcoin. No entanto, a tendência de preços atual apresenta muitas semelhanças com o início do mercado de baixa de 2018. Naquela época, o Bitcoin rapidamente caiu abaixo de níveis de suporte críticos após anos de grandes aumentos e entrou em uma longa fase de declínio.
Se a história se repetir, o preço do Bitcoin pode cair ainda mais nos próximos meses, atingindo níveis mais baixos. Essa situação colocará uma pressão enorme sobre os participantes do mercado, especialmente os investidores de varejo que entraram recentemente.
7. Estratégias de investimento: como lidar com os riscos de queda do mercado?
No atual ambiente de mercado, os investidores precisam adotar estratégias mais cautelosas:
Diversificação de investimentos: evite concentrar todos os fundos no Bitcoin ou no mercado de criptomoedas.
Defina stop-loss: feche automaticamente posições quando o preço atingir um determinado limite para reduzir perdas potenciais.
Concentre-se no valor a longo prazo: embora haja riscos de queda no mercado a curto prazo, as perspectivas de longo prazo para o Bitcoin ainda podem ser promissoras. Os investidores podem optar por acumular gradualmente, em vez de investir tudo de uma vez.
Aprender e observar: fique atento às dinâmicas do mercado e aos dados on-chain, ajustando sua estratégia de investimento de forma oportuna.
Conclusão
O desempenho atual do mercado de Bitcoin exibe sinais de baixa claros. Desde a análise técnica até o contexto macroeconômico, passando pelos dados on-chain e pelas políticas regulatórias, uma série de fatores pode contribuir para uma queda adicional no preço do Bitcoin em um futuro próximo. No entanto, como um ativo digital inovador, o valor de longo prazo do Bitcoin continua a ser uma preocupação importante.
Os investidores devem tratar a volatilidade atual do mercado de forma racional, tomando decisões cautelosas, enquanto mantêm a confiança de longo prazo no mercado. De qualquer forma, o próximo desenvolvimento do mercado de Bitcoin será um foco para investidores globais.