2024 será um ano revolucionário para a indústria de criptomoedas. Com Donald Trump eleito presidente dos Estados Unidos e a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o valor total de mercado de criptomoedas atingiu 3,4 trilhões de dólares, quase o dobro do ano passado. Analistas do Citi compilaram em seu último relatório seis fatores-chave que podem influenciar a direção do mercado de criptomoedas em 2025.
1. Apoio do ambiente macroeconômico
Analistas do Citi apontam que o atual ambiente macroeconômico ainda apoiará o desempenho de ativos de risco no início de 2025. No entanto, a trajetória do mercado a seguir dependerá das políticas econômicas do governo Trump e da volatilidade do mercado de ações.
"Com a crescente incerteza nas políticas dos EUA e a volatilidade prevista no mercado de ações, o suporte do ambiente macroeconômico pode enfraquecer no próximo ano."
2. Fluxos líquidos contínuos de ETFs à vista
A aprovação de ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum é vista como um importante motor de crescimento do mercado em 2024, e essa tendência deverá continuar em 2025. Desde que o ETF de Bitcoin começou a ser negociado em janeiro de 2024, ele atraiu 36,4 bilhões de dólares em fluxos de capital, enquanto o ETF de Ethereum atraiu 2,4 bilhões de dólares desde seu lançamento em julho.
"Os fluxos de capital são o principal motor dos retornos do mercado de criptomoedas, e prevemos que essa tendência continuará em 2025."
3. A posição dos ativos criptográficos em portfólios diversificados
A alocação de criptomoedas em um portfólio se tornará crucial para retornos futuros. Os analistas observam que o Bitcoin pode agregar valor a portfólios diversificados, mas sua alta volatilidade também traz riscos significativos. Para uma alocação de 5%, a taxa de retorno precisa atingir dígitos duplos para compensar o risco.
"Os retornos das criptomoedas precisam ser superiores aos retornos esperados das ações para ocupar uma maior proporção em um portfólio."
4. Expansão do mercado de stablecoins
O Citi prevê que a emissão de stablecoins continuará a crescer em 2025, impulsionada pelo entusiasmo renovado da indústria após a eleição de Trump. A diversificação das stablecoins pode ameaçar a posição de mercado da Tether, especialmente com a nova parceria entre a Circle e a Binance.
"Inovação, colaboração e a entrada de novos participantes desafiarão a liderança de mercado da Tether."
Os analistas apontam que a diversificação do mercado de stablecoins ajuda a reduzir o risco sistêmico e impulsiona a ampla adoção das finanças descentralizadas (DeFi).
"A diversificação do mercado de stablecoins reduzirá o risco sistêmico associado a um único emissor e impulsionará uma participação mais ampla no DeFi."
5. Adoção mais ampla do mercado
A ampla adoção é vista como o núcleo do crescimento contínuo do mercado de criptomoedas. Os analistas afirmam que, embora as atividades e volumes de negociação de ETFs tenham melhorado, e o valor de mercado das stablecoins esteja aumentando, para alcançar retornos de longo prazo, é necessário acelerar a adoção generalizada do mercado.
Os analistas estão particularmente atentos a países com moedas instáveis como Turquia, Argentina e Venezuela, que podem se tornar forças motrizes importantes para a adoção de criptomoedas.
6. Mudanças no ambiente regulatório
Com a administração Trump prestes a assumir, espera-se que o ambiente regulatório mude. Trump nomeou vários oficiais pró-criptomoeda para seu gabinete, o que pode levar a uma mudança da regulamentação "regulatória baseada em fiscalização" para uma "regulação liderada por legislação".
"Isso não é uma flexibilização da regulamentação, mas sim a remoção de obstáculos ao crescimento do mercado."
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