O Rali de Natal pode já ter começado, e este ano, está trazendo um impacto. Todo trader que se preze conhece a semana mágica que começa na véspera de Natal e se estende até a véspera de Ano Novo. É um tempo dourado para o S&P 500, com um retorno médio de 1,3%—um histórico difícil de contestar.
Somente na segunda-feira, o índice subiu 1,1%, voltando a passar da marca de 6.000. A história falou, e está claro: dezembro adora um bom rali. Desde 2009, apenas três anos—2015, 2016 e 2023—não conseguiram entregar ganhos durante esta janela festiva.
Dados do Carson Group mostram que o rali geralmente ganha vida mais tarde no mês. E se você ampliar para 15–31 de dezembro, o S&P 500 teve um retorno médio de 1,4% desde 1950.
As chances de perdas consecutivas durante este período são pequenas, ocorrendo apenas duas vezes nos últimos 74 anos. Se o índice conseguir mais um ganho, manterá seu recorde de terminar este período mais alto 80% das vezes intacto.
Entradas de ações, frenesi de opções e otimismo de mercado
Este ano, os mercados estão agitados com mais do que apenas a alegria sazonal. Nas últimas nove semanas, os ETFs de ações dos EUA captaram $186 bilhões—mais do que o dobro da média de entradas da primeira metade de 2024. Não se trata apenas de números; trata-se de apetite.
Os investidores estão se jogando de cabeça, perseguindo volumes de negociação recordes. A negociação diária de opções agora média 48 milhões de contratos, com metade deles sendo opções com zero dias até o vencimento (0DTE).
Na última sexta-feira, foi uma loucura. Um recorde de $6,6 trilhões em contratos de opções expiraram, alimentando ainda mais a atividade de negociação. Anos eleitorais adicionam um impulso extra à mistura.
Historicamente, o S&P 500 sobe uma média de 3,7% entre o Dia da Eleição e o final do ano, terminando mais alto 67% das vezes. Este ano? Já subiu 4,5% desde 5 de novembro, superando essa média e preparando o palco para um grande final.
Enquanto isso, o Índice de Apetite ao Risco do S&P está vivendo sua melhor vida. Ele subiu mais dois pontos este mês, atingindo 41%—seu nível mais alto desde abril de 2021. Isso é um enorme aumento em relação ao que estava em agosto, subindo impressionantes 70 pontos. Se o sentimento fosse uma ação, ele estaria disparando agora.
O cripto começa um retorno
Os mercados de cripto também estão surfando a onda. O Bitcoin subiu 0,32% para $98.747 na quinta-feira, aproveitando a notícia de que a MicroStrategy planeja emitir mais ações para comprar ainda mais Bitcoin.
A empresa tem estado em uma onda de compras, adicionando $561 milhões em Bitcoin somente na semana passada. Essa foi a sétima semana consecutiva de acumulação.
O resto da gangue cripto não está parado. Ether, Solana e até Dogecoin se recuperaram das perdas no meio da semana, surfando na onda do Bitcoin. Mas os traders estão cautelosos sobre o que está por vir.
Na sexta-feira, veremos um recorde de $43 bilhões em interesse aberto expirando na Deribit, incluindo $13,95 bilhões em opções de Bitcoin e $3,77 bilhões em opções de Ether.
Isso é muito dinheiro em jogo, e alguns estão se preparando para turbulências enquanto os formadores de mercado ajustam suas posições. Embora muitos analistas pensem que o Bitcoin pode recuperar $100k antes de 1º de janeiro.
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