Após a eleição presidencial dos EUA, os ventos contrários para o cripto parecem ter dissipado. Desde o início de novembro, o bitcoin alcançou $100K em meio a vitórias regulatórias, como a nomeação do Paul Atkins, favorável ao cripto, para substituir Gary Gensler como presidente da SEC, a nomeação do defensor do cripto David Sacks como o novo “Czar de IA e Cripto” da Casa Branca, e a nomeação do congressista French Hill para chefiar o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. Com a temporada de eleições se aproximando de um fechamento favorável ao cripto em 2024, alguns estão prevendo a “temporada de altcoins”, um período de superação para ativos cripto não BTC, que deve continuar em 2025 — mas essa é a maneira certa de caracterizar amplamente os ativos digitais?
Comentadores de mercado às vezes classificam apressadamente a economia cripto em dois grupos simplificados: 1) bitcoin (e agora para alguns, ether) e 2) moedas alternativas ou “alt”. Nos primeiros estágios dos ativos digitais, essa dupla categorização fazia sentido, pois o bitcoin estava pioneirando o uso da tecnologia blockchain e outros casos de uso ainda estavam encontrando seu espaço. Quase 16 anos após a criação do bitcoin, uma explosão de inovação cripto e aplicações específicas do setor empurrou os ativos blockchain além da classificação binária de bitcoin e “tudo o mais”. Os investidores agora devem tratar o cripto como uma classe de ativos diversificada e multi-setorial.
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Colocando os constituintes da classe de ativos digitais em perspectiva
O termo “altcoin” pode dar a impressão de que ativos digitais além do bitcoin carecem de tamanho e propósito específico da indústria em comparação com componentes de outras classes de ativos, como os mercados de ações. A Figura 1 abaixo compara os valores de mercado de constituintes de tamanho semelhante do Índice S&P500 com os de ativos cripto proeminentes excluindo o BTC e mostra semelhanças entre essas classes de ativos não apenas em termos de tamanho do componente, mas também em termos de diversificação setorial:
Figura 1: Valores de Mercado dos 25 Principais Ativos Cripto (ex-BTC) vs. Constituintes do S&P 500 Menores que o ETH
Não apenas as ações de certas empresas bem conhecidas destacadas acima se assemelham aos 25 principais ativos cripto em tamanho (ex: Solana tem um valor de mercado semelhante ao da UPS), mas ambas as classes de ativos também abrangem uma variedade de indústrias dentro de seus respectivos mercados. Embora o número de ativos digitais mostrado acima seja relativamente escasso em comparação com o número de ações, esses ativos cripto ao lado dos novos e inovadores projetos cripto do mercado provavelmente continuarão a expandir o tamanho e a amplitude da classe de ativos ainda mais ao longo do tempo.
Construindo portfólios diversificados de ativos digitais para o longo prazo
Adotar uma abordagem binária de “bitcoin vs. alts” para o investimento em ativos digitais pode abrir mão dos benefícios de construção de portfólio tanto dentro dos investimentos em cripto quanto em toda a sua alocação de ativos. Obter exposição cuidadosamente construída, diversificada e intencional a todos os setores e casos de uso do cripto ajuda a mitigar os riscos de concentração de ativos, garante que seu portfólio esteja exposto à proposta de valor total da classe de ativos e fornece um maior número de fontes de retorno dentro da sua alocação de ativos mais ampla. Dada a natureza inovadora e em rápida mudança do cenário dos ativos digitais, é crucial construir alocações cripto que possam se adaptar à medida que a amplitude da classe de ativos se expande. Isso pode ser realizado adotando um processo para escolher o universo de ativos a serem incluídos em seu portfólio, ajustando esse universo ao longo do tempo e alocando de forma sensata a esses ativos, seja por meio de gestão passiva ou ativa. Abraçar a economia cripto mais ampla como uma classe de ativos dentro do seu portfólio de investimentos significa alocar ativos digitais por meio de estratégias que são construídas para o longo prazo.
Conclusões para uma classe de ativos em evolução
Focar no bitcoin vs. “tudo o mais” pode obscurecer a já significativa e de rápido crescimento pegada de muitos ativos cripto e pode fazer com que os investidores percam benefícios de portfólio de longo prazo associados a um investimento abrangente dentro da classe de ativos.
