A NVIDIA (NVDA.O) previu na quarta-feira que seu crescimento de receita desacelerará por sete trimestres, já que o fabricante de chips de IA não conseguiu atender às altas expectativas de alguns investidores, que a tornaram a empresa mais valiosa do mundo.
Após a divulgação dos resultados financeiros, as ações caíram 5%, mas logo reduziram as perdas, caindo 2,5% nas negociações após o expediente. Durante o horário normal de negociação, as ações caíram 0,8%. No pregão matinal de quinta-feira em Frankfurt, as ações caíram 1,9%.
Antes da divulgação dos resultados financeiros, as expectativas do mercado para a NVIDIA estavam muito altas, com o preço das ações subindo mais de 20% nos últimos dois meses e atingindo um recorde histórico intradiário na segunda-feira. Neste ano, o preço das ações da NVIDIA quase quadruplicou, subindo mais de nove vezes nos últimos dois anos, com uma capitalização de mercado de 3,6 trilhões de dólares.
A NVIDIA está lançando sua poderosa linha de chips de IA Blackwell, embora esses chips inicialmente afetem a margem bruta da empresa, com o tempo essa margem deverá melhorar.
“Esta nova linha de processadores foi aceita pelos clientes da NVIDIA, e a empresa espera superar a meta de vendas inicial no quarto trimestre, prevendo vendas de bilhões de dólares”, disse Colette Kress, CFO da NVIDIA, em uma teleconferência na quarta-feira.
Quando questionado sobre relatos de mídia sobre problemas de superaquecimento em servidores líquidos de ponta durante testes iniciais, o CEO Jensen Huang disse: “Não há problema, clientes como Microsoft (MSFT.O), Oracle (ORCL.N) e CoreWeave estão implementando esses sistemas.”
“Nosso sistema de resfriamento líquido Grace Blackwell não tem problemas”, disse Huang. “A engenharia não é fácil, porque o que fazemos é difícil, mas estamos indo muito bem.”
Inicialmente, a margem bruta da série de chips Blackwell será de cerca de 70%, mas à medida que a produção for gradualmente ampliada, a margem bruta deve aumentar para cerca de 75% no médio prazo, disse Kress.
A empresa prevê uma receita de 37,5 bilhões de dólares no quarto trimestre, com uma variação de 2%, em comparação com a expectativa média dos analistas de 37,09 bilhões de dólares, de acordo com dados compilados pela LSEG.
Apesar de se beneficiar da enorme demanda pelos chips da empresa, que formam o cérebro de sistemas de IA generativos complexos, a taxa de crescimento ainda é impressionante, mas também mostra uma desaceleração em relação a trimestres anteriores, onde as vendas da NVIDIA geralmente dobravam.
A previsão da NVIDIA para o quarto trimestre indica que o crescimento da receita da empresa desacelerará para cerca de 69,5%, abaixo dos 94% do terceiro trimestre.
“Os investidores se acostumaram com o desempenho da empresa que supera as expectativas, mas isso está se tornando cada vez mais difícil”, disse Ryan Detrick, chefe de estratégia de mercado do Carson Group. “Ainda é um relatório muito sólido, mas o fato é que quando as metas são definidas tão altas, as coisas se tornam mais difíceis.”
No entanto, a desaceleração do crescimento da receita esconde a enorme demanda pelos chips de IA da empresa, que dominam o mercado.
Os problemas na cadeia de suprimentos dificultaram para a NVIDIA relatar aqueles lucros muito acima das expectativas que a ajudaram a se tornar a darling de Wall Street. Mas o analista da IDC, Brandon Hoff, afirmou que, se a margem bruta da empresa ultrapassar 75%, o crescimento pode acelerar novamente.
Um gargalo no fornecimento de chips da empresa é a capacidade limitada de sua parceira de fabricação TSMC (TSM.N) em tecnologia de fabricação avançada.
Jensen Huang recusou-se a comentar sobre problemas de produção específicos da TSMC, mas também afirmou: “À medida que continuamos a expandir gradualmente a produção do Blackwell, continuaremos a adicionar mais linhas de produção, aumentar nossa taxa de rendimento e melhorar o ciclo de produção. Tudo isso aumentará nossa produção.”
A taxa de rendimento refere-se ao número de chips válidos em cada wafer. A empresa afirmou que, ao mudar o projeto que a TSMC usa para fabricar chips Blackwell, resolveu o defeito de design do chip.
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