Um indicador-chave do mercado de petróleo mostra que os EUA estão enfrentando sinais de excesso de oferta, um dos mais recentes indícios de um excesso de oferta global iminente.
O chamado spread de preço à vista (que mede a diferença de preço entre futuros com entrega imediata e futuros com entrega em um mês) apresentou um valor negativo pela primeira vez desde fevereiro. Isso reflete uma estrutura de mercado de baixa chamada Contango (prêmio de futuros), um sinal de oferta abundante recente.
Na mínima de segunda-feira, o spread era de um desconto de 5 centavos por barril, encerrando com um desconto de 1 centavo.
A Agência Internacional de Energia (AIE) alertou que, até 2025, o excesso diário de oferta pode exceder 1 milhão de barris. A agência afirmou que, se a Opep e seus aliados retomarem a produção no próximo ano, os estoques podem se expandir ainda mais. Atualmente, outras partes da curva dos futuros de petróleo dos EUA ainda mantêm uma leve estrutura de prêmio à vista otimista.
O prêmio de futuros pode gerar reações em cadeia significativas nos mercados financeiros e físicos. Para as empresas que têm canais de armazenamento de petróleo, um prêmio de futuros contínuo e profundo pode permitir que elas armazenem petróleo em tanques e o vendam mais tarde a preços mais altos.
Para os participantes financeiros, essa estrutura gera o que se chama de 'taxa de retorno negativa de rolagem', ou seja, os investidores perdem ao rolar suas posições para frente.
Os estoques no ponto de entrega de futuros em Cushing, Oklahoma, estão basicamente de acordo com os padrões sazonais recentes, mas a produção de petróleo nos EUA continua a disparar, atingindo um novo recorde de mais de 13 milhões de barris por dia. Os dados da AIE mostram que, até setembro, o consumo de petróleo da China, o maior consumidor de petróleo do mundo, encolheu por seis meses consecutivos.
Os preços do petróleo dispararam na segunda-feira, à medida que as tensões geopolíticas iminentes e a fraqueza do dólar ofuscaram os sinais de baixa emitidos pelos indicadores do mercado interno. Aqueles investidores otimistas continuaram apostando na alta dos preços, vendendo contratos de dezembro que vencem nesta quarta-feira e comprando futuros com datas de vencimento mais distantes.
Robert Yawger, chefe do departamento de futuros de energia da Mizuho Securities nos EUA, disse: 'Enquanto os preços à vista subiram quase 3%, a curva está sob pressão e pode mudar para um prêmio de futuros, o que é muito raro. No entanto, o que é mais provável que aconteça é que os especuladores correrão para vender suas posições antes do vencimento, vendendo na frente da curva e comprando mais longe.'
Rebecca Babin, negociadora sênior de energia do CIBC Private Wealth Group, disse que há especulações de que a ousadia da Ucrânia pode colocar os ativos de energia da Rússia em risco e aumentar a possibilidade de uma intervenção direta dos EUA e da Coreia do Norte, o que também diminuiu a urgência de vender esses ativos.
Artigo repostado de: Jinshi Data