Os estrategistas do JPMorgan, citando seus indicadores proprietários, disseram que a demanda pelo dólar norte-americano aumentou na semana passada, uma vez que os investidores apostaram que ela se fortaleceria antes das eleições nos EUA, e que o comportamento de compra provavelmente continuaria.
Os estrategistas do JPMorgan, incluindo Patrick Locke, escreveram em uma nota que a negociação mais popular era comprar o dólar americano e vender o dólar de Cingapura e o dólar australiano no mercado de opções. A demanda de compra também foi forte em relação ao peso mexicano e ao euro.
O peso mexicano, visto como vulnerável às novas tarifas planeadas por Trump, caiu mais de 4% em relação ao máximo de setembro. O MSCI Latin America Currency Index caiu mais de 3% no mesmo período. Trump disse que imporia tarifas de até 200% sobre carros importados do México.
As compras intensas mudaram o posicionamento do dólar americano de vendido para neutro, após o pior trimestre para o índice ponderado pelo comércio do dólar americano desde o final do ano passado. Isso deixa muito espaço para os traders aumentarem as posições compradas antes das eleições, escreveram os estrategistas.
“A negociação eleitoral chegou e, apesar da compra do dólar até agora em outubro, o posicionamento comprado líquido geral ainda parece bastante neutro. É provável que haja mais cobertura eleitoral nas próximas duas semanas”, escreveram os estrategistas.
Demanda por dólar aumenta em outubro
Eles estimam que o volume de compra de opções de dólar está a quase dois desvios padrão dos níveis normais.
Os especuladores eliminaram quase completamente a posição líquida curta em dólares que acumularam em Julho, de acordo com dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
“Posições antigas estão sendo liquidadas antes das próximas eleições nos EUA”, disse Kit Juckes, estrategista-chefe de moeda do Societe Generale, em nota aos clientes na segunda-feira.
O JPMorgan também observou um aumento nas vendas em relação ao euro, com algumas opções de venda visando uma queda para a paridade do euro em relação ao dólar. Os riscos de o euro cair para a paridade estão a aumentar à medida que o candidato democrata à presidência dos EUA, Donald Trump, ameaça estender as tarifas dos EUA à Europa se vencer as eleições. “Esperamos que as posições vendidas em EURUSD continuem a crescer”, escreveram os estrategistas do JPMorgan.
Trump descreveu as tarifas como “a palavra mais bonita do dicionário”. Ele destacou a Europa, acrescentando: "Você sabe quem é implacável? A União Europeia. Eles nos tratam tão mal que têm um déficit".
Embora os resultados das eleições ainda estejam pendentes, George Saravelos, chefe global de investigação cambial do Deutsche Bank, disse que uma potencial guerra comercial global levaria o Banco Central Europeu a cortar as taxas de juro de forma mais agressiva do que os mercados estão actualmente a prever.
“Isso levaria os spreads a níveis historicamente extremos, com o EURUSD caindo para cerca de 1”, escreveu ele no início deste mês.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data