Os dados das folhas de pagamento não agrícolas dos EUA superaram significativamente as expectativas. O número de pessoas empregadas aumentou em 254.000 (espera-se que seja 150.000). A taxa de desemprego caiu para 4,05%. Os salários médios por hora permaneceram fortes, o que desencadeou a questão do mercado sobre a sabedoria de. o corte da taxa de juros de 50 pontos base do Federal Reserve no mês passado.

A reação no mercado de renda fixa foi muito intensa, com a curva de rendimentos se achatando acentuadamente, os rendimentos de curto prazo subindo 20 pontos base, o rendimento de 10 anos rompendo o nível de resistência ascendente de 3,93% e prevendo-se que ultrapassasse 4%, enquanto as taxas de juro terminais subiram 25 pontos base para quase 4,25%, e as expectativas do mercado para cortes nas taxas de juro esfriaram para apenas 25 pontos base de cortes nas taxas de juro nas próximas quatro reuniões do FOMC.

Enquanto os mercados de rendimento fixo enfrentavam dificuldades, o dólar fortaleceu-se face a todas as principais moedas, especialmente o iene, que recuperou fortemente depois do novo primeiro-ministro do Japão, Shigeru Ishiba, ter dito que manteria uma política monetária frouxa e lançaria um novo pacote de estímulo.

Como esperado, os mercados bolsistas globais tiveram outra semana forte, com a maioria dos índices a subir e as ações do setor tecnológico particularmente fortes. Dados económicos sólidos, políticas amigáveis ​​do banco central e até mesmo uma suspensão oportuna da greve dos estivadores dos EUA deram aos investidores todos os motivos para continuarem apostados no risco. Além disso, um valor recorde de 1,4 mil milhões de dólares fluiu para activos chineses através do ETF FXI, aumentando o frenesim na segunda maior economia do mundo e alimentando ainda mais os ganhos em activos de risco.

Se olharmos para trás, para a história, o corte de 50 pontos base nas taxas do Presidente Powell parecerá mais pacífico. Afinal, tanto a inflação como o desemprego ainda estão perto de níveis extremos, o PCE permanece em torno do quantil superior de 15%. perto do mínimo de uma década. Além disso, à semelhança de 2020, a tendência ascendente unilateral nas ações coincidiu com o início dos bancos centrais de todo o mundo a cortar as taxas de juro, o que fez com que as expectativas de inflação começassem finalmente a recuperar nas últimas semanas.

Tecnicamente, o gráfico das ações dos EUA parece muito positivo, com os índices atingindo máximos de 52 semanas a uma taxa rara e outros indicadores de impulso apontando para rompimentos de alta. Não há dúvida de que as avaliações estão muito ricas neste momento, com o rácio P/L futuro da SPX em níveis extremamente elevados, mas a ação dos preços não é necessariamente influenciada pelas avaliações em primeiro lugar.

Enquanto os macromercados celebram novos máximos e cenários de aterragem suave, as criptomoedas tiveram um desempenho inferior, tendo o seu pior início de outubro desde 2019, com o BTC a começar o mês tão baixo quanto $60.000, e outras altcoins não tendo um desempenho semelhante não muito longe (queda semanal de 10). %), algum sentimento local do FOMO parece ser superado pelos fortes ganhos em ações A, com quase US$ 500 milhões em futuros longos de criptomoedas liquidados nos primeiros dias de outubro, de acordo com a Coinglass.

As entradas de ETFs aumentaram ligeiramente na sexta-feira, mas a tendência geral permanece preocupante. Além disso, o fracasso das criptomoedas em servir como um ativo de “cobertura” no meio das recentes tensões no Médio Oriente não pode ser ignorado e, até que as coisas mudem, as criptomoedas comportar-se-ão mais como um ativo de beta elevado.

No entanto, esperamos uma política monetária frouxa, um forte sentimento de risco e um ressurgimento das chances de Trump devido à má gestão dos esforços de alívio do furacão por parte de Kamala para fornecer um forte apoio aos preços das criptomoedas no quarto trimestre. Embora a jornada possa ser acidentada, ainda estamos satisfeitos com a recente ação dos preços, com cada queda seguindo mínimos de preços mais altos e o BTC ainda tendo a chance de atingir novos máximos antes do final do ano, já que estamos apenas no início de outubro. afinal.