Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, está apostando em uma queda na inflação dos EUA à medida que o terceiro trimestre chega ao fim, o que lhe dá a segurança necessária para prosseguir com os cortes planejados nas taxas.
Os dados apontam para o índice de preços ao consumidor (IPC) subindo apenas 0,1% em setembro, o menor salto em três meses. Comparado a um ano atrás, o IPC provavelmente subiu 2,3%, o ritmo mais lento desde o início de 2021.
Esses números são um sinal importante para Powell e sua equipe enquanto tentam encontrar um equilíbrio entre o controle da inflação e a proteção do mercado de trabalho.
Excluindo os preços voláteis de alimentos e energia, o IPC básico, que dá uma imagem mais clara das tendências de preços subjacentes, deve ter aumentado 0,2% em relação a agosto e 3,2% em relação ao ano passado.
Powell está de olho nesses números, e eles sugerem um corte de um quarto de ponto percentual na taxa quando o Fed se reunir novamente no início de novembro.
Autoridades do Fed avaliam dados de empregos e preços ao produtor
Junto com as notícias sobre inflação, o relatório de empregos de setembro foi mais forte do que o esperado, e isso está complicando a tomada de decisão de Powell.
Enquanto a inflação está se acalmando, o crescimento do emprego está aumentando as pressões salariais. Normalmente, um mercado de trabalho forte significa que a inflação pode subir novamente. Mas, por enquanto, Powell vê algum espaço para respirar.
O índice de preços ao produtor (IPP), que monitora quanto as empresas estão pagando pelos produtos, também deve mostrar um crescimento mais lento quando for divulgado nesta sexta-feira.
Um PPI mais baixo significa que as empresas não estão sendo tão afetadas pelos aumentos de preços, o que pode ajudar a aliviar ainda mais a inflação.
As autoridades do Fed têm uma semana movimentada pela frente, com pessoas como Neel Kashkari e Lorie Logan prontas para falar.
O Fed também divulgará a ata de sua reunião de setembro nesta quarta-feira, o que nos dará mais informações sobre seu pensamento.
Sexta-feira traz ainda mais dados com o índice de sentimento do consumidor de outubro da Universidade de Michigan. É outra peça-chave do quebra-cabeça para Powell.
Um consumidor confiante pode significar maiores gastos e pressão ascendente sobre os preços, mas um consumidor cauteloso pode ajudar a manter a inflação baixa.
Bancos centrais globais recorrem a cortes de taxas
Outros grandes bancos centrais ao redor do mundo também estão avançando com cortes de taxas. Na Ásia, tanto o Reserve Bank of New Zealand quanto o Bank of Korea devem cortar taxas esta semana.
Prevê-se que o banco central da Nova Zelândia corte meio ponto percentual, à medida que a fraqueza do mercado de trabalho os força a agir.
Enquanto isso, o Banco da Coreia deve reduzir as taxas em um quarto de ponto percentual após ver a inflação cair para a menor taxa em três anos.
Em outros lugares, o Reserve Bank of India parece satisfeito em manter as taxas estáveis por enquanto, embora alguns economistas esperem um corte de um quarto de ponto na taxa repo até o final do ano.
E no Cazaquistão, o banco central tomará uma decisão sobre a retomada de sua campanha de corte de taxas na sexta-feira.
Na Europa, o Banco Central Europeu (BCE) deve publicar a ata de sua reunião de setembro, onde autoridades devem sinalizar um corte nas taxas em um futuro próximo.
A indústria em toda a região foi afetada, especialmente na Alemanha, onde as encomendas às fábricas e a produção industrial caíram.
O governo francês também enfrenta desafios orçamentários, o que pode afetar as previsões econômicas.
No Reino Unido, o Banco da Inglaterra abriu a porta para cortes de taxas mais agressivos após os comentários recentes do governador Andrew Bailey.
Os dados do PIB de agosto do país, a serem divulgados na sexta-feira, mostrarão o desempenho da economia.
Para a América, os economistas da Bloomberg esperam que a inflação básica do PCE, que exclui alimentos e energia, tenha crescido a uma taxa consistente com a meta de 2% do Fed.
Anna Wong e seus colegas acreditam que um IPC “moderado” em setembro, combinado com uma leitura de núcleo “mais robusta”, significa que a inflação está indo na direção certa.
Na opinião deles, é improvável que o relatório do IPC abale a confiança do Fed de que a inflação está diminuindo para sempre.