Principais conclusões
Os usuários encontram dois preços diferentes ao negociar na Binance Futures: Último Preço e Preço de Marca.
O Último Preço é o último preço comercial de um contrato e o Preço de Marca é o valor justo estimado de um contrato.
Para evitar liquidações desnecessárias em um mercado volátil e evitar manipulação de preços, a Binance Futures utiliza Mark Price como referência na liquidação.
Os contratos futuros permitem que os traders ganhem exposição a criptomoedas sem a necessidade de possuir o ativo subjacente. O preço de um contrato futuro depende do preço à vista do ativo subjacente. O preço à vista refere-se ao preço atual de mercado da criptomoeda pelo qual ela pode ser comprada ou vendida para liquidação imediata.
Em condições ideais, o preço de um contrato futuro (último preço) segue o preço à vista do ativo subjacente. No entanto, nem sempre é esse o caso, uma vez que os contratos de futuros têm a sua própria dinâmica de procura e oferta, o que muitas vezes leva a diferenças nos preços destes contratos e dos seus ativos subjacentes.
É por isso que você pode ter se deparado com dois preços diferentes ao negociar na Binance Futures: Último Preço e Preço de Marca.
Qual é o último preço?
Último preço refere-se ao último preço de negociação do contrato futuro. Em outras palavras, a última negociação de um determinado contrato define o seu Último Preço.
Um contrato perpétuo, como o BTCBUSD, deriva seu valor do ativo subjacente, que, neste caso, é o bitcoin. Esses contratos têm seus próprios volumes de oferta e demanda, já que os traders os compram e vendem constantemente na Binance Futures. Isso pode criar um preço único para o contrato BTCBUSD, que pode ser diferente do preço à vista do BTC.
Assim, o Último Preço de um contrato futuro pode desviar-se gradualmente do preço real do ativo subjacente negociado no mercado à vista. Maiores volumes de negociação no mercado de futuros aumentam ainda mais a inconsistência nos preços.
Para criar uma estrutura de preços mais estável e confiável para contratos futuros perpétuos, a Binance Futures depende do Mark Price.
O que é preço de marca?
Mark Price refere-se a um valor real estimado de um contrato. Também conhecido como “marcação a mercado”, leva em consideração o valor justo de um ativo para evitar liquidações desnecessárias durante um mercado volátil. A Binance Futures usa Mark Price como gatilho para liquidação.
Na Binance Futures, o preço de referência de um contrato é calculado como uma média de seu último preço e o preço à vista do ativo subjacente para evitar a manipulação de preços de uma única carteira de pedidos ou bolsa. Ele equilibra e suaviza flutuações anormais de preços em períodos de alta volatilidade.
O Mark Price é usado como ponto de referência para:
Liquidações
A liquidação ocorre quando o Mark Price atinge o preço de liquidação de uma posição. A utilização do Mark Price protege os usuários de liquidações injustas devido a uma flutuação de curto prazo no Último Preço quando, na realidade, o preço à vista do ativo não atingiu o nível de liquidação.
PnL não realizado
O Mark Price é usado como referência para calcular o lucro não realizado, pois pode ser difícil saber o lucro real realizado antes de fechar uma posição. Isto também garante que o cálculo do lucro não realizado seja preciso, de modo a evitar liquidações desnecessárias.
Se você quiser entender melhor os aspectos técnicos do preço de marca, consulte as seguintes páginas de perguntas frequentes: preço de marca em futuros com margem em USDⓈ, preço de marca e índice de preços de contratos com margem em moeda.
Último preço vs preço de marca
Para simplificar, vamos fazer a seguinte analogia para entender a diferença entre o Último Preço e o Preço de Marca: o Preço de Marca é como o preço médio da gasolina em todo o país, enquanto o Último Preço é o preço de um galão que você paga em um determinado posto de gasolina perto de onde você mora.
O Mark Price não é utilizado na negociação real e pode ser considerado como um indicador que monitoriza o risco de uma posição, enquanto o Último Preço é o preço de mercado essencial sobre o qual cada utilizador negocia.
O resultado final
Na Binance Futures, o preço de liquidação de um contrato é sempre o seu Mark Price, pois é uma ferramenta de medição de valor mais confiável e estável. É importante observar que o Mark Price é apenas um preço médio e não o preço real negociado no mercado futuro.
Leia os seguintes artigos úteis para obter mais informações:
(Blog) Negociação de futuros de criptografia: coisas que você precisa saber antes de começar
(Blog) Princípios básicos do Crypto Futures: O que é liquidação e como evitá-la?
(Suporte) Biblioteca de perguntas frequentes da Binance Futures
