1. Expectativas de corte nas taxas de juros
A razão importante pela qual a Reserva Federal não cedeu e começou a cortar as taxas de juro é que a série de políticas do banco central para combater a inflação tem sido eficaz há mais de dois anos, e os dados actuais mostram que o emprego, um indicador-chave da recessão nos EUA , não piorou.
A actual taxa anual básica do PCE caiu para 2,6% desde o pico de 5,4% em 2022, e a meta do Fed é de 2%. Eles esperam continuar a aproximar-se desta meta e estão preocupados com uma recuperação prematura das taxas de juro.
O crescimento no mercado de trabalho dos EUA arrefeceu face a um aumento anterior, com a taxa de desemprego a subir para 4,1% nos últimos meses. Novos dados divulgados na quarta-feira mostraram que as pressões salariais também diminuíram.
Agora que a Fed já não considera a inflação como a sua principal preocupação, passa a considerar o aumento do desemprego como a sua principal consideração na formulação da sua trajetória política, o que significa que os próximos dados sobre o emprego serão cruciais.
O economista do Morgan Stanley, Sam Coffin, disse que o crescimento econômico desacelerará para 2% no segundo semestre de 2024 e espera que o Fed reduza as taxas de juros em um quarto de ponto percentual em cada reunião durante o resto do ano. A sua equipa acredita que a Fed reduzirá as taxas de juro mais quatro vezes em 2025, reduzindo a taxa de juro mais um ponto percentual.
2.O impacto do encontro das taxas de juro no mercado
Os rendimentos do Tesouro de curto prazo caíram durante o discurso matinal de Powell, à medida que os investidores aumentavam suas apostas em um corte nas taxas este ano. Os traders do mercado futuro esperam dois a três cortes nas taxas de juros este ano. O primeiro corte nas taxas será em setembro, mas a possibilidade de três cortes nas taxas em dezembro aumentou, com a probabilidade de um corte nas taxas chegando a 96%.
O rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos, que está intimamente ligado às expectativas da taxa de juros, caiu 0,1 ponto percentual, para 4,26%, seu nível mais baixo desde fevereiro. O rendimento de referência a 10 anos, que está intimamente ligado à inflação e às expectativas de crescimento, também caiu para o seu nível mais baixo desde Fevereiro, caindo 0,11 pontos percentuais, para 4,04%.
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