$520B state-owned Italian bank trials digital bonds on Polygon

Cointelegraph · 2024-07-19T06:18:02.000Z

Italy’s state-owned bank Cassa Depositi e Prestiti SpA has just completed a $27.2 million digital bond issuance with trillion-dollar investment bank Intesa Sanpaolo using Ethereum layer-2 Polygon. The transaction was part of a trial conducted by the European Central Bank to identify new solutions for central bank money settlement of wholesale transactions carried out on blockchains, Intesa Sanpaolo explained in a July 18 statement. It was the first transaction of its kind since Italy introduced its FinTech decree law, which governs the issuance and circulation of financial instruments in digital form. Cassa Depositi’s $27.2 million (25 million euro) bond will mature over four months — terminating on Nov. 18, 2024 — and offers a fixed coupon at 3.63%, calculated on an annual basis. Intesa Sanpaolo was the sole institutional investor in the trial. Source: Intesa Sanpaolo The cash flow was settled the same day via the Bank of Italy’s “TIPS Hash Link” tool that allows interoperability between blockchains and traditional payment rails. “This transaction demonstrates how public blockchains are a powerful technology for financial institutions, making transactions faster and safer,” Niccolò Bardoscia, head of digital assets trading and investments at Intesa Sanpaolo explained in a July 18 LinkedIn post. “This technological change will impact not only bonds but every asset class over the coming years.” Source: Eric Balchunas Tokenization has also been championed by BlackRock’s CEO Larry Fink, who believes every stock and bond will move on blockchain rails in the future. Related: Italian central bank backs DeFi tokenization project with Polygon, Fireblocks Not everyone shares Fink’s views though. Last month, financial law professor Hilary Allen told the United States Congress that public blockchains are too “fragile” to tokenize trillions of dollars in real-world assets as they’re highly inefficient and can’t handle large transaction volumes. Meanwhile, Boston Consulting Group forecasts the tokenized asset market could reach $16 trillion by 2030, while fellow consulting firm McKinsey predicted a more modest $2 trillion over the same timeframe. Over $89 billion of tokenized assets are on blockchain rails, according to data compiled by 21Shares on Dune Analytics. Polygon sits fourth among blockchains by tokenized value at $40.3 million — trailing only Ethereum, Stellar and Mantle. Magazine: Crypto exposes sudden rift among Democrats months ahead of election

O banco estatal italiano Cassa Depositi e Prestiti SpA acaba de concluir uma emissão de títulos digitais de US$ 27,2 milhões com o banco de investimento de trilhões de dólares Intesa Sanpaolo usando Ethereum Layer-2 Polygon.
A transação fez parte de um teste conduzido pelo Banco Central Europeu para identificar novas soluções para liquidação monetária do banco central de transações no atacado realizadas em blockchains, explicou o Intesa Sanpaolo em um comunicado de 18 de julho.
Foi a primeira transação deste tipo desde que a Itália introduziu o seu decreto-lei FinTech, que rege a emissão e circulação de instrumentos financeiros em formato digital.
O título de US$ 27,2 milhões (25 milhões de euros) da Cassa Depositi terá vencimento em quatro meses – terminando em 18 de novembro de 2024 – e oferece um cupom fixo de 3,63%, calculado anualmente. O Intesa Sanpaolo foi o único investidor institucional no julgamento.
O fluxo de caixa foi liquidado no mesmo dia por meio da ferramenta “TIPS Hash Link” do Banco da Itália, que permite a interoperabilidade entre blockchains e meios de pagamento tradicionais.
“Esta transação demonstra como os blockchains públicos são uma tecnologia poderosa para instituições financeiras, tornando as transações mais rápidas e seguras”, explicou Niccolò Bardoscia, chefe de negociação e investimentos de ativos digitais do Intesa Sanpaolo, em uma postagem no LinkedIn de 18 de julho.
“Essa mudança tecnológica terá impacto não apenas nos títulos, mas em todas as classes de ativos nos próximos anos.”
A tokenização também foi defendida pelo CEO da BlackRock, Larry Fink, que acredita que todas as ações e títulos se moverão nos trilhos do blockchain no futuro.
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Porém, nem todo mundo compartilha da opinião de Fink.
No mês passado, a professora de direito financeiro Hilary Allen disse ao Congresso dos Estados Unidos que as blockchains públicas são demasiado “frágeis” para tokenizar triliões de dólares em ativos do mundo real, pois são altamente ineficientes e não conseguem lidar com grandes volumes de transações.
Enquanto isso, o Boston Consulting Group prevê que o mercado de ativos tokenizados poderá atingir US$ 16 trilhões até 2030, enquanto a empresa de consultoria McKinsey previu US$ 2 trilhões mais modestos no mesmo período.
Mais de US$ 89 bilhões em ativos tokenizados estão nos trilhos do blockchain, de acordo com dados compilados pela 21Shares no Dune Analytics.
Polygon ocupa o quarto lugar entre os blockchains em valor tokenizado de US$ 40,3 milhões – atrás apenas de Ethereum, Stellar e Mantle.
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